I mandagens meget negative marked var der kursfald for stort set alle aktier. Uanset om der lå en konkret begrundelse bag faldet for den enkelte aktie eller ej. I sådan et negativt marked er salg den naturligste reaktion, men set i et lidt længere perspektiv giver et ensidigt marked nogle gange interessante muligheder for at gå imod markedet.
Vi så igår to eksempler på selskaber, som efter vores vurdering var værdisat urealistisk lavt. Nemlig Per Aarsleff og IC Group, som vi begge lagde i AktieUgebrevets Basisportefølje.
Som det ses af nedenstående tabel ligger Per Aarsleff tirsdag morgen stadig ekstremt lavt på styrkeskalaen mellem 0 og 100, mens IC Group igår gik imod det faldende marked med en pæn stigning:
| Per Aarsleff B | 17,0 |
| SAS AB | 21,3 |
| Matas | 23,5 |
I AktieUgebrevet nr. 20/2016 fortalte vi hvordan Per Aarsleff nu havde afsluttet sin karriere som kurskomet, og i stedet havde skiftet kategori til gruppen af solide aktier med et pænt udbytte. Den status er aktiemarkedet tilsyneladende slet ikke tilfreds med, og værdiansættelsen af Per Aarsleff er næsten halveret det seneste halve år. På trods af at selskabet er mindre ufølsomt overfor konjunkturudsving end gennemsnittet, og på trods af at selskabet sandsynligvis kommer ud af 2016 med det næstbedste resultat i selskabets historie.
På tidspunktet for analysens kursmål på 160-180 blev Per Aarsleff handlet med en rabat i forhold til sin branche på forventede nøgletal, og siden er kursen faldet yderligere. Vi anser de seneste tre ugers kursfald på 24 % for at være kørt helt af sporet, og forventer en betydelig kursstigning, når den aktuelle generelle panik har forladt markedet.
Den samme holdning har Carnegie tilsyneladende. Ifølge Ritzau Finans tirsdag morgen har Carnegie indledt dækningen af Per Aarsleff med kursmålet 235. Per Aarsleff blev i går lagt i AktieUgebrevets Basisportefølje til kurs 136.
