Fra ISM
The report was issued today by Timothy R. Fiore, CPSM, C.P.M., Chair of the Institute for Supply Management® (ISM®) Manufacturing Business Survey Committee:
“The Manufacturing PMI® registered 47.8 percent in February, down 1.3 percentage points from the 49.1 percent recorded in January. The overall economy continued in expansion for the 46th month after one month of contraction in April 2020. (A Manufacturing PMI® above 42.5 percent, over a period of time, generally indicates an expansion of the overall economy.) The New Orders Index moved back into contraction territory at 49.2 percent, 3.3 percentage points lower than the 52.5 percent recorded in January. The February reading of the Production Index (48.4 percent) is 2 percentage points lower than January’s figure of 50.4 percent. The Prices Index registered 52.5 percent, down 0.4 percentage point compared to the reading of 52.9 percent in January. The Backlog of Orders Index registered 46.3 percent, 1.6 percentage points higher than the 44.7 percent recorded in January. The Employment Index registered 45.9 percent, down 1.2 percentage points from January’s figure of 47.1 percent.
“The Supplier Deliveries Index figure of 50.1 percent is 1 percentage point higher than the 49.1 percent recorded in January. (Supplier Deliveries is the only ISM® Report On Business® index that is inversed; a reading of above 50 percent indicates slower deliveries, which is typical as the economy improves and customer demand increases.) The Inventories Index decreased 0.9 percentage point to 45.3 percent from January’s reading of 46.2 percent.
“The New Export Orders Index reading of 51.6 percent is 6.4 percentage points higher than January’s figure of 45.2 percent. The Imports Index continued in expansion territory, registering 53 percent, 2.9 percentage points higher than the 50.1 percent reported in January. Both indexes reported their highest readings since July 2022, when the New Export Orders Index registered 52.6 percent and the Imports Index 54.4 percent.”
Fiore continues, “The U.S. manufacturing sector continued to contract (and at a faster rate compared to January), with demand slowing, output easing and inputs remaining accommodative. Demand moderated, with the (1) New Orders Index back in contraction as seasonal headwinds were too strong to overcome, (2) New Export Orders Index returned to expansion and (3) Backlog of Orders Index improving but still in moderate contraction territory. The Customers’ Inventories Index contracted for the third consecutive month, remaining accommodative for future production. Output (measured by the Production and Employment indexes) dropped, with a combined 3.2-percentage point downward impact on the Manufacturing PMI® calculation. Panelists’ companies maintained their production levels month over month, but that growth could not outpace seasonal factors. Head-count reductions continued in February, with notable layoff activity noted. Inputs — defined as supplier deliveries, inventories, prices and imports — continued to accommodate future demand growth but again showed signs of stiffening. The Supplier Deliveries Index improved again, moving into ‘slower’ territory, and the Inventories Index slid back due to inability for growth consistent with seasonal factors, remaining in moderate contraction territory. The Prices Index remained in moderate expansion (or ‘increasing’) territory as commodity driven costs continue to oscillate.
“Of the six biggest manufacturing industries, three (Fabricated Metal Products; Chemical Products; and Transportation Equipment) registered growth in February. The first two are “foundational” industries, meaning those that provide products and components for other manufacturing industries.
“Demand is at the early stages of recovery, and production execution is relatively stable compared to January, as panelists’ companies begin to prepare for expansion. Suppliers continue to have capacity but are showing signs of struggling, due in part to their raw material supply chains. Forty percent of manufacturing gross domestic product (GDP) contracted in February, down from 62 percent in January. More importantly, the share of sector GDP registering a composite PMI® calculation at or below 45 percent — a good barometer of overall manufacturing weakness — was 1 percent in February, compared to 27 percent in January and 48 percent in December. Among the top six industries by contribution to manufacturing GDP in February, none had a PMI® at or below 45 percent, compared to two in the previous month,” says Fiore.
The eight manufacturing industries reporting growth in February — in order — are: Apparel, Leather & Allied Products; Nonmetallic Mineral Products; Primary Metals; Plastics & Rubber Products; Fabricated Metal Products; Chemical Products; Miscellaneous Manufacturing; and Transportation Equipment. The seven industries reporting contraction in February — in the following order — are: Furniture & Related Products; Machinery; Wood Products; Computer & Electronic Products; Food, Beverage & Tobacco Products; Paper Products; and Electrical Equipment, Appliances & Components.
WHAT RESPONDENTS ARE SAYING
- “Currently seeing increasing sales in our business. Most delivery dates are in the second quarter of 2024.” [Chemical Products]
- “The first quarter will be slower due to some customer order changes, but we are expecting the rest of 2024 to be strong. We may increase our growth projections.” [Transportation Equipment]
- “Typical first quarter volume drops from fourth quarter high volumes. Additional distribution has allowed us to maintain consistent production shifts.” [Food, Beverage & Tobacco Products]
- “Customer softness continues in China, Japan and Europe.” [Computer & Electronic Products]
- “Demand has finally picked up, with customer orders more closely resembling typical January and February levels. January was up 22 percent compared to December; February up 26 percent compared to January.” [Machinery]
- “Customer orders are steady, neither up nor down compared to last month. This steady state is what we budgeted and forecast. We are forecasting business to increase 2 percent to 4 percent over the next couple of months.” [Fabricated Metal Products]
- “Business outlook overall is stable. Working through customer backlog with some raw material lead times improving.” [Miscellaneous Manufacturing]
- “We reflected on 2023 for maybe a minute and turned the page forward to 2024. Weather in January caused several operations to be idle, and shipments were affected.” [Nonmetallic Mineral Products]
- “The month seems to be getting stronger with each passing day and week. Lots of market volatility —pricing flat to downward. It will be interesting to see how the last days of the month play out, as indications seem to be all over the place.” [Primary Metals]
- “We are experiencing increased sales, which is putting pressure on the plant and assembly to meet new customer demand.” [Electrical Equipment, Appliances & Components]
MANUFACTURING AT A GLANCE
February 2024
| Index | Series Index Feb | Series Index Jan | Percentage Point Change | Direction | Rate of Change | Trend* (Months) |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Manufacturing PMI® | 47.8 | 49.1 | -1.3 | Contracting | Faster | 16 |
| New Orders | 49.2 | 52.5 | -3.3 | Contracting | From Growing | 1 |
| Production | 48.4 | 50.4 | -2.0 | Contracting | From Growing | 1 |
| Employment | 45.9 | 47.1 | -1.2 | Contracting | Faster | 5 |
| Supplier Deliveries | 50.1 | 49.1 | +1.0 | Slowing | From Faster | 1 |
| Inventories | 45.3 | 46.2 | -0.9 | Contracting | Faster | 13 |
| Customers’ Inventories | 45.8 | 43.7 | +2.1 | Too Low | Slower | 3 |
| Prices | 52.5 | 52.9 | -0.4 | Increasing | Slower | 2 |
| Backlog of Orders | 46.3 | 44.7 | +1.6 | Contracting | Slower | 17 |
| New Export Orders | 51.6 | 45.2 | +6.4 | Growing | From Contracting | 1 |
| Imports | 53.0 | 50.1 | +2.9 | Growing | Faster | 2 |
| OVERALL ECONOMY | Growing | Slower | 46 | |||
| Manufacturing Sector | Contracting | Faster | 16 | |||
Manufacturing ISM® Report On Business® data is seasonally adjusted for the New Orders, Production, Employment and Inventories indexes.
*Number of months moving in current direction.
COMMODITIES REPORTED UP/DOWN IN PRICE AND IN SHORT SUPPLY
Commodities Up in Price
Aluminum* (3); Electrical Components; Maintenance, Repair, and Operations (MRO) Supplies; Ocean Freight (2); Plastic Resins (2); Polyethylene; Polypropylene (5); Steel (8); Steel — Carbon (2); Steel — Hot Rolled (4); and Steel Products (3).
Commodities Down in Price
Aluminum* (9); Corrugated Boxes (7); Natural Gas (3); Packaging Materials (3); Pallets; Steel; and Steel Products.
Commodities in Short Supply
Coatings and Adhesives; Electrical Equipment; Electrical Components (41); Electronic Assemblies; and Electronic Components (39).
Note: The number of consecutive months the commodity is listed is indicated after each item.
*Indicates both up and down in price.
FEBRUARY 2024 MANUFACTURING INDEX SUMMARIES
MANUFACTURING PMI®
The U.S. manufacturing sector contracted in February, as the Manufacturing PMI® registered 47.8 percent, down 1.3 percentage points compared to January’s reading of 49.1 percent. “This is the 16th consecutive month of contraction. Four out of five subindexes that directly factor into the Manufacturing PMI® are in contraction territory, up from three in January. The New Orders Index dropped back into contraction territory after one month in expansion. Of the six biggest manufacturing industries, three (Fabricated Metal Products; Chemical Products; and Transportation Equipment) registered growth in February,” says Fiore. A reading above 50 percent indicates that the manufacturing sector is generally expanding; below 50 percent indicates that it is generally contracting.
A Manufacturing PMI® above 42.5 percent, over a period of time, generally indicates an expansion of the overall economy. Therefore, the February Manufacturing PMI® indicates the overall economy grew for the 46th straight month after one month of contraction (April 2020). “The past relationship between the Manufacturing PMI® and the overall economy indicates that the February reading (47.8 percent) corresponds to a change of plus-1.5 percent in real gross domestic product (GDP) on an annualized basis,” says Fiore.
THE LAST 12 MONTHS
| Month | |
|---|---|
| Feb 2024 | 47.8 |
| Jan 2024 | 49.1 |
| Dec 2023 | 47.1 |
| Nov 2023 | 46.6 |
| Oct 2023 | 46.9 |
| Sep 2023 | 48.6 |
| Month | |
|---|---|
| Aug 2023 | 47.6 |
| Jul 2023 | 46.5 |
| Jun 2023 | 46.4 |
| May 2023 | 46.6 |
| Apr 2023 | 47.0 |
| Mar 2023 | 46.5 |
49.1
46.4
NEW ORDERS
ISM®’s New Orders Index contracted for the 18th time in 20 months in February, registering 49.2 percent, a decrease of 3.3 percentage points compared to January’s reading of 52.5 percent. The New Orders Index contracted in July 2022, registered 50.1 percent in August 2022 and had been in contraction until January. “Of the six largest manufacturing sectors, four (Fabricated Metal Products; Chemical Products; Transportation Equipment; and Computer & Electronic Products) reported increased new orders. Panelists’ comments reflected sentiment about improving demand, a trend that began in December 2023. Indications of order softness were at the lowest level since April 2023,” says Fiore. A New Orders Index above 52.3 percent, over time, is generally consistent with an increase in the Census Bureau’s series on manufacturing orders (in constant 2000 dollars).
The 11 manufacturing industries that reported growth in new orders in February — in the following order — are: Apparel, Leather & Allied Products; Paper Products; Plastics & Rubber Products; Wood Products; Fabricated Metal Products; Chemical Products; Primary Metals; Transportation Equipment; Electrical Equipment, Appliances & Components; Miscellaneous Manufacturing; and Computer & Electronic Products. The four industries reporting a decline in new orders in February are: Furniture & Related Products; Textile Mills; Food, Beverage & Tobacco Products; and Machinery.
| New Orders | % Higher | % Same | % Lower | Net | Index |
|---|---|---|---|---|---|
| Feb 2024 | 24.4 | 58.2 | 17.4 | +7.0 | 49.2 |
| Jan 2024 | 20.2 | 56.3 | 23.5 | -3.3 | 52.5 |
| Dec 2023 | 15.5 | 57.5 | 27.0 | -11.5 | 47.0 |
| Nov 2023 | 19.5 | 53.0 | 27.5 | -8.0 | 47.8 |
PRODUCTION
The Production Index moved back into contraction territory in February, registering 48.4 percent, 2 percentage points lower than the January reading of 50.4 percent. The Production Index has been in contraction in 11 of the last 15 months. Of the six largest manufacturing sectors, two (Fabricated Metal Products; and Chemical Products) reported increased production. More importantly, both of those industries are “foundational,” providing products across the manufacturing sector. “Panelists’ companies essentially maintained output levels from January, but due to seasonality adjustments, expansion wasn’t fast enough to avoid a subindex reading in contraction territory. Overall, production rates have been essentially stable since July 2023, with slight month-over-month declines consistent with reductions in demand and backlog,” says Fiore. An index above 52.2 percent, over time, is generally consistent with an increase in the Federal Reserve Board’s Industrial Production figures.
The seven industries reporting growth in production during the month of February, in order, are: Paper Products; Nonmetallic Mineral Products; Plastics & Rubber Products; Miscellaneous Manufacturing; Primary Metals; Fabricated Metal Products; and Chemical Products. The five industries reporting a decrease in production in February are: Wood Products; Furniture & Related Products; Machinery; Electrical Equipment, Appliances & Components; and Food, Beverage & Tobacco Products. Six industries reported no change in production in February compared to January.
| Production | % Higher | % Same | % Lower | Net | Index |
|---|---|---|---|---|---|
| Feb 2024 | 18.0 | 64.8 | 17.2 | +0.8 | 48.4 |
| Jan 2024 | 18.4 | 57.8 | 23.8 | -5.4 | 50.4 |
| Dec 2023 | 15.5 | 61.5 | 23.0 | -7.5 | 49.9 |
| Nov 2023 | 18.4 | 62.1 | 19.5 | -1.1 | 48.8 |
EMPLOYMENT
ISM®’s Employment Index registered 45.9 percent in February, 1.2 percentage points lower than the January reading of 47.1 percent. “The index indicated employment contracted for the fifth month in a row (and at a faster rate in February) after one month of expansion and three months of contraction before that. Of the six big manufacturing sectors, only Transportation Equipment expanded employment in February. Many Business Survey Committee respondents’ companies are continuing to reduce head counts using layoffs (which account for 50 percent of reduction activity), attrition and hiring freezes. Panelists’ comments in February were equally split between their companies adding and reducing head counts. This approximately 1-to-1 ratio has been consistent since October 2023,” says Fiore. An Employment Index above 50.3 percent, over time, is generally consistent with an increase in the Bureau of Labor Statistics (BLS) data on manufacturing employment.
Of 18 manufacturing industries, four reported employment growth in February: Nonmetallic Mineral Products; Electrical Equipment, Appliances & Components; Primary Metals; and Transportation Equipment. The 10 industries reporting a decrease in employment in February, in the following order, are: Plastics & Rubber Products; Paper Products; Wood Products; Computer & Electronic Products; Furniture & Related Products; Miscellaneous Manufacturing; Food, Beverage & Tobacco Products; Machinery; Fabricated Metal Products; and Chemical Products.
| Employment | % Higher | % Same | % Lower | Net | Index |
|---|---|---|---|---|---|
| Feb 2024 | 10.9 | 70.5 | 18.6 | -7.7 | 45.9 |
| Jan 2024 | 11.0 | 70.6 | 18.4 | -7.4 | 47.1 |
| Dec 2023 | 11.7 | 70.3 | 18.0 | -6.3 | 47.5 |
| Nov 2023 | 9.3 | 71.3 | 19.4 | -10.1 | 46.1 |
SUPPLIER DELIVERIES*
Delivery performance of suppliers to manufacturing organizations was slower in February after 16 straight months in “faster” territory for the Supplier Deliveries Index, which registered 50.1 percent, 1 percentage point higher than the 49.1 percent reported in January. After a reading of 52.4 percent in September 2022, the index went into contraction territory in October and had been there until February. “Panelists’ comments continue to indicate that suppliers’ performance is improving; delivery promises appear to be more stable as inputs transition to a more demand-driven environment. For the second month, supplier responsiveness appears to be ‘stiffer,’ meaning some suppliers are struggling to keep up,” says Fiore. A reading below 50 percent indicates faster deliveries, while a reading above 50 percent indicates slower deliveries.
The four manufacturing industries reporting slower supplier deliveries in February are: Plastics & Rubber Products; Chemical Products; Electrical Equipment, Appliances & Components; and Transportation Equipment. The five industries reporting faster supplier deliveries in February are: Paper Products; Machinery; Food, Beverage & Tobacco Products; Fabricated Metal Products; and Computer & Electronic Products. Nine industries reported no change in delivery performance in February compared to January.
| Supplier Deliveries | % Slower | % Same | % Faster | Net | Index |
|---|---|---|---|---|---|
| Feb 2024 | 8.9 | 82.4 | 8.7 | +0.2 | 50.1 |
| Jan 2024 | 9.7 | 78.7 | 11.6 | -1.9 | 49.1 |
| Dec 2023 | 5.2 | 83.5 | 11.3 | -6.1 | 47.0 |
| Nov 2023 | 6.3 | 79.7 | 14.0 | -7.7 | 46.2 |
INVENTORIES
The Inventories Index registered 45.3 percent in February, 0.9 percentage point lower than the 46.2 percent reported in January. “Manufacturing inventories contracted at a slightly faster rate compared to the previous month. Of the six big industries, two (Food, Beverage & Tobacco Products; and Fabricated Metal Products) increased manufacturing inventories in February. Overall, panelists’ companies are indicating a willingness to invest in manufacturing inventory to improve on-time deliveries, gain precision in revenue projections and improve customer satisfaction. Something to watch in the coming months: Supply chains catching up to growing demand is a scenario that typically results in manufacturing inventories expanding,” says Fiore. An Inventories Index greater than 44.4 percent, over time, is generally consistent with expansion in the Bureau of Economic Analysis (BEA) figures on overall manufacturing inventories (in chained 2000 dollars).
Of 18 manufacturing industries, six reported higher inventories in February, in the following order: Textile Mills; Nonmetallic Mineral Products; Miscellaneous Manufacturing; Primary Metals; Food, Beverage & Tobacco Products; and Fabricated Metal Products. The seven industries reporting lower inventories in February — in the following order — are: Electrical Equipment, Appliances & Components; Paper Products; Chemical Products; Computer & Electronic Products; Plastics & Rubber Products; Transportation Equipment; and Machinery.
| Inventories | % Higher | % Same | % Lower | Net | Index |
|---|---|---|---|---|---|
| Feb 2024 | 12.7 | 70.4 | 16.9 | -4.2 | 45.3 |
| Jan 2024 | 14.0 | 63.8 | 22.2 | -8.2 | 46.2 |
| Dec 2023 | 11.1 | 62.8 | 26.1 | -15.0 | 43.9 |
| Nov 2023 | 13.8 | 59.7 | 26.5 | -12.7 | 44.3 |
CUSTOMERS’ INVENTORIES*
ISM®’s Customers’ Inventories Index registered 45.8 percent in February, up 2.1 percentage points compared to the 43.7 percent reported in January. “Customers’ inventory levels decreased at a slower rate in February, with the index moving up but still in ‘too low’ territory. Panelists report their companies’ customers continue to have a shortage of their products in inventory, which is considered positive for future new orders and production,” says Fiore.
The three industries reporting customers’ inventories as too high in February are: Computer & Electronic Products; Food, Beverage & Tobacco Products; and Plastics & Rubber Products. The nine industries reporting customers’ inventories as too low in February, in order, are: Paper Products; Wood Products; Chemical Products; Primary Metals; Machinery; Fabricated Metal Products; Transportation Equipment; Electrical Equipment, Appliances & Components; and Miscellaneous Manufacturing.
| Customers’ Inventories | % Reporting | % Too High | % About Right | % Too Low | Net | Index |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Feb 2024 | 77 | 10.9 | 69.7 | 19.4 | -8.5 | 45.8 |
| Jan 2024 | 75 | 10.2 | 66.9 | 22.9 | -12.7 | 43.7 |
| Dec 2023 | 79 | 13.5 | 69.2 | 17.3 | -3.8 | 48.1 |
| Nov 2023 | 76 | 16.3 | 69.0 | 14.7 | +1.6 | 50.8 |
PRICES*
The ISM® Prices Index registered 52.5 percent, 0.4 percentage point lower compared to the January reading of 52.9 percent, indicating raw materials prices increased in February for the second month in a row after eight consecutive months of decreases. Of the six largest manufacturing industries, three — Transportation Equipment; Chemical Products; and Computer & Electronic Products — reported price increases in February. “The Prices Index indicated moderate expansion in the second month of 2024 as new pricing agreements are implemented at panelists’ companies and commodity prices continue to be volatile. Steel, plastics, cement and aluminum all contributed to price growth in February. Eighteen percent of companies reported higher prices, compared to 20 percent in January,” says Fiore. A Prices Index above 52.8 percent, over time, is generally consistent with an increase in the Bureau of Labor Statistics (BLS) Producer Price Index for Intermediate Materials.
In February, the 11 industries that reported paying increased prices for raw materials, in order, are: Textile Mills; Printing & Related Support Activities; Plastics & Rubber Products; Miscellaneous Manufacturing; Furniture & Related Products; Paper Products; Nonmetallic Mineral Products; Transportation Equipment; Chemical Products; Computer & Electronic Products; and Electrical Equipment, Appliances & Components. The four industries reporting paying decreased prices for raw materials in February are: Primary Metals; Petroleum & Coal Products; Machinery; and Fabricated Metal Products.
| Prices | % Higher | % Same | % Lower | Net | Index |
|---|---|---|---|---|---|
| Feb 2024 | 18.3 | 68.3 | 13.4 | +4.9 | 52.5 |
| Jan 2024 | 19.5 | 66.7 | 13.8 | +5.7 | 52.9 |
| Dec 2023 | 14.2 | 61.9 | 23.9 | -9.7 | 45.2 |
| Nov 2023 | 16.0 | 67.7 | 16.3 | -0.3 | 49.9 |
BACKLOG OF ORDERS*
ISM®’s Backlog of Orders Index registered 46.3 percent, a 1.6-percentage point increase compared to January’s reading of 44.7 percent, indicating order backlogs contracted for the 17th consecutive month after a 27-month period of expansion. Of the six largest manufacturing industries, only Fabricated Metal Products expanded order backlogs in February. “The index remains in contraction, though at a slightly slower rate in February, as production rates and new order levels continue to have a negative effect on backlogs,” says Fiore.
Of 18 manufacturing industries, the five that reported growth in order backlogs in February are: Plastics & Rubber Products; Paper Products; Primary Metals; Electrical Equipment, Appliances & Components; and Fabricated Metal Products. The eight industries reporting lower backlogs in February — in the following order — are: Textile Mills; Furniture & Related Products; Computer & Electronic Products; Food, Beverage & Tobacco Products; Machinery; Miscellaneous Manufacturing; Transportation Equipment; and Chemical Products.
| Backlog of Orders | % Reporting | % Higher | % Same | % Lower | Net | Index |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Feb 2024 | 93 | 14.9 | 62.8 | 22.3 | -7.4 | 46.3 |
| Jan 2024 | 91 | 17.5 | 54.4 | 28.1 | -10.6 | 44.7 |
| Dec 2023 | 89 | 16.7 | 57.1 | 26.2 | -9.5 | 45.3 |
| Nov 2023 | 91 | 9.3 | 60.0 | 30.7 | -21.4 | 39.3 |
NEW EXPORT ORDERS*
ISM®’s New Export Orders Index registered 51.6 percent in February, 6.4 percentage points higher than the January reading of 45.2 percent. This is the index’s highest reading since July 2022 (52.6 percent). “The New Export Orders Index reading indicates that export orders expanded in February after eight consecutive months of contraction. Panelists’ comments supported improvement in order activity from China and the European region,” says Fiore.
The six industries reporting growth in new export orders in February — in the following order — are: Wood Products; Nonmetallic Mineral Products; Fabricated Metal Products; Transportation Equipment; Food, Beverage & Tobacco Products; and Machinery. The six industries reporting a decrease in new export orders in February — in the following order — are: Textile Mills; Paper Products; Plastics & Rubber Products; Miscellaneous Manufacturing; Electrical Equipment, Appliances & Components; and Chemical Products.
| New Export Orders | % Reporting | % Higher | % Same | % Lower | Net | Index |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Feb 2024 | 71 | 12.0 | 79.2 | 8.8 | +3.2 | 51.6 |
| Jan 2024 | 73 | 8.4 | 73.5 | 18.1 | -9.7 | 45.2 |
| Dec 2023 | 73 | 10.2 | 79.4 | 10.4 | -0.2 | 49.9 |
| Nov 2023 | 71 | 7.7 | 76.6 | 15.7 | -8.0 | 46.0 |
IMPORTS*
ISM®’s Imports Index registered 53 percent in February, an increase of 2.9 percentage points compared to January’s figure of 50.1 percent and its highest level since a reading of 54.4 percent in July 2022. “Imports grew for the second consecutive month in February after contracting for 14 consecutive months. Lunar New Year pre-shipments contributed to the month-over-month increase in import activity. Panelists continued to note rising ocean freight costs and extended trans-Suez lead times as a result of Red Sea disruptions,” says Fiore.
The nine industries reporting an increase in import volumes in February — listed in the following order — are: Wood Products; Printing & Related Support Activities; Transportation Equipment; Chemical Products; Fabricated Metal Products; Miscellaneous Manufacturing; Machinery; Computer & Electronic Products; and Food, Beverage & Tobacco Products. The five industries that reported lower volumes of imports in February are: Nonmetallic Mineral Products; Furniture & Related Products; Primary Metals; Electrical Equipment, Appliances & Components; and Plastics & Rubber Products.
| Imports | % Reporting | % Higher | % Same | % Lower | Net | Index |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Feb 2024 | 83 | 14.0 | 77.9 | 8.1 | +5.9 | 53.0 |
| Jan 2024 | 83 | 11.9 | 76.3 | 11.8 | +0.1 | 50.1 |
| Dec 2023 | 82 | 7.3 | 78.1 | 14.6 | -7.3 | 46.4 |
| Nov 2023 | 83 | 8.2 | 76.0 | 15.8 | -7.6 | 46.2 |
*The Supplier Deliveries, Customers’ Inventories, Prices, Backlog of Orders, New Export Orders and Imports indexes do not meet the accepted criteria for seasonal adjustments.
BUYING POLICY
The average commitment lead time for Capital Expenditures in February was 177 days, an increase of five days compared to January. Average lead time in February for Production Materials was 80 days, a decrease of three days. Average lead time for Maintenance, Repair and Operating (MRO) Supplies was 43 days, the same figure reported in January.
Percent Reporting
| Capital Expenditures | Hand-to-Mouth | 30 Days | 60 Days | 90 Days | 6 Months | 1 Year + | Average Days |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Feb 2024 | 14 | 5 | 7 | 14 | 32 | 28 | 177 |
| Jan 2024 | 16 | 5 | 9 | 13 | 29 | 28 | 172 |
| Dec 2023 | 15 | 4 | 8 | 16 | 29 | 28 | 174 |
| Nov 2023 | 14 | 3 | 9 | 14 | 32 | 28 | 178 |
Percent Reporting
| Production Materials | Hand-to-Mouth | 30 Days | 60 Days | 90 Days | 6 Months | 1 Year + | Average Days |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Feb 2024 | 9 | 25 | 26 | 25 | 11 | 4 | 80 |
| Jan 2024 | 8 | 23 | 30 | 24 | 10 | 5 | 83 |
| Dec 2023 | 6 | 27 | 28 | 25 | 9 | 5 | 82 |
| Nov 2023 | 8 | 24 | 29 | 26 | 9 | 4 | 79 |
Percent Reporting
| MRO Supplies | Hand-to-Mouth | 30 Days | 60 Days | 90 Days | 6 Months | 1 Year + | Average Days |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Feb 2024 | 29 | 36 | 19 | 11 | 5 | 0 | 43 |
| Jan 2024 | 29 | 37 | 16 | 13 | 5 | 0 | 43 |
| Dec 2023 | 29 | 36 | 18 | 11 | 5 | 1 | 46 |
| Nov 2023 | 29 | 35 | 21 | 10 | 5 | 0 | 43 |
(frit oversat til dansk)
ISM for fremstilling registrerede 47,8 procent i februar, et fald på 1,3 procentpoint fra de 49,1 procent, der blev registreret i januar. Den overordnede økonomi fortsatte i ekspansion i den 46. måned efter en måneds nedgang i april 2020. (Et PMI for fremstilling ® over 42,5 procent over en periode indikerer generelt en udvidelse af den samlede økonomi.) New Orders-indekset bevægede sig tilbage ind i sammentrækningsområde med 49,2 procent, 3,3 procentpoint lavere end de 52,5 procent, der blev registreret i januar. Februar-aflæsningen af produktionsindekset (48,4 procent) er 2 procentpoint lavere end januars tal på 50,4 procent. Prisindekset registrerede 52,5 procent, et fald på 0,4 procentpoint sammenlignet med læsningen på 52,9 procent i januar. Ordrereserveindekset registrerede 46,3 procent, 1,6 procentpoint højere end de 44,7 procent, der blev registreret i januar. Beskæftigelsesindekset registrerede 45,9 procent, et fald på 1,2 procentpoint fra januars tal på 47,1 procent.
“Supplier Delivery Index-tallet på 50,1 procent er 1 procentpoint højere end de 49,1 procent, der blev registreret i januar. (Supplier Deliverys er det eneste ISM ® Report On Business ®- indeks, der er omvendt; en aflæsning på over 50 procent indikerer langsommere leveringer, hvilket er typisk, da økonomien forbedres og kundernes efterspørgsel stiger.) Lagerindekset faldt 0,9 procentpoint til 45,3 procent fra januars aflæsning på 46,2 pct.
“The New Export Orders Index-læsning på 51,6 procent er 6,4 procentpoint højere end januars tal på 45,2 procent. Importindekset fortsatte i ekspansionsområdet og registrerede 53 procent, 2,9 procentpoint højere end de 50,1 procent, der blev rapporteret i januar. Begge indekser rapporterede deres højeste målinger siden juli 2022, hvor New Export Orders Index registrerede 52,6 procent og importindekset 54,4 procent.”
Fiore fortsætter, “Den amerikanske fremstillingssektor fortsatte med at trække sig sammen (og i en hurtigere hastighed sammenlignet med januar), med aftagende efterspørgsel, lempelse af produktionen og input, der forblev imødekommende. Efterspørgslen modereredes, med (1) New Orders Index tilbage i tilbagegang, da sæsonbetinget modvind var for stærk til at overvinde, (2) New Export Orders Index vendte tilbage til ekspansion og (3) Ordrebeholdningsindekset blev forbedret, men stadig i moderat tilbagegang. Kundernes varebeholdningsindeks faldt for tredje måned i træk og forblev imødekommende for fremtidig produktion. Produktionen (målt ved produktions- og beskæftigelsesindekserne) faldt med en samlet nedadgående effekt på 3,2 procentpoint på fremstillingens PMI ® -beregning. Paneldeltagernes virksomheder fastholdt deres produktionsniveauer måned over måned, men denne vækst kunne ikke overgå sæsonbestemte faktorer. Beskæftigelsesreduktioner fortsatte i februar, med bemærkelsesværdig afskedigelsesaktivitet. Input – defineret som leverandørleverancer, lagre, priser og import – fortsatte med at imødekomme fremtidig efterspørgselsvækst, men viste igen tegn på stivning. Leverandørleveringsindekset forbedredes igen og bevægede sig ind i ‘langsommere’ område, og lagerindekset faldt tilbage på grund af manglende evne til vækst i overensstemmelse med sæsonbestemte faktorer og forblev i et område med moderat tilbagegang. Prisindekset forblev i moderat ekspansion (eller ‘stigende’) område, da de råvaredrevne omkostninger fortsætter med at svinge.
“Af de seks største fremstillingsindustrier registrerede tre (fremstillede metalprodukter; kemiske produkter og transportudstyr) vækst i februar. De to første er “grundlæggende” industrier, hvilket betyder dem, der leverer produkter og komponenter til andre fremstillingsindustrier.
”Efterspørgslen er i de tidlige stadier af genopretning, og produktionsudførelsen er relativt stabil sammenlignet med januar, da paneldeltagernes virksomheder begynder at forberede sig på ekspansion. Leverandører har fortsat kapacitet, men viser tegn på at have problemer, delvist på grund af deres råvareforsyningskæder. Fyrre procent af fremstillingsindustriens bruttonationalprodukt (BNP) faldt i februar, et fald fra 62 procent i januar. Endnu vigtigere er det, at andelen af sektor-BNP, der registrerer en sammensat PMI ® -beregning på eller under 45 procent – et godt barometer for den samlede produktionssvaghed – var 1 procent i februar sammenlignet med 27 procent i januar og 48 procent i december. Blandt de seks bedste industrier efter bidrag til fremstillings-BNP i februar havde ingen et PMI ® på eller under 45 procent sammenlignet med to i den foregående måned,” siger Fiore.
De otte fremstillingsindustrier, der rapporterer vækst i februar — i rækkefølge — er: Beklædning, læder og beslægtede produkter; Ikke-metalliske mineralske produkter; Primære metaller; Plast og gummiprodukter; Fremstillede metalprodukter; Kemiske produkter; Diverse Fremstilling; og transportudstyr. De syv brancher, der rapporterede sammentrækning i februar — i følgende rækkefølge — er: Møbler og relaterede produkter; Maskineri; Træprodukter; Computer og elektroniske produkter; Mad, drikke og tobaksprodukter; Papirprodukter; og elektrisk udstyr, apparater og komponenter.
HVAD RESPODENTER SIGER
- “I øjeblikket ser vi stigende salg i vores forretning. De fleste leveringsdatoer er i andet kvartal af 2024.” [Kemiske produkter]
- “Første kvartal bliver langsommere på grund af nogle ændringer i kundeordre, men vi forventer, at resten af 2024 bliver stærk. Vi kan øge vores vækstforventninger.” [Transportudstyr]
- “Typisk volumen i første kvartal falder fra høje mængder i fjerde kvartal. Yderligere distribution har givet os mulighed for at opretholde konsekvente produktionsskift.” [Mad-, drikke- og tobaksprodukter]
- “Kundeblødheden fortsætter i Kina, Japan og Europa.” [Computer og elektroniske produkter]
- “Efterspørgslen er endelig steget, med kundeordrer, der mere ligner typiske januar- og februar-niveauer. Januar steg 22 procent sammenlignet med december; februar en stigning på 26 procent i forhold til januar.” [Maskineri]
- “Kundeordrerne er stabile, hverken op eller ned i forhold til sidste måned. Denne steady state er, hvad vi har budgetteret og forudsagt. Vi forventer, at forretningen vil stige 2 procent til 4 procent i løbet af de næste par måneder.” [Fabrikerede metalprodukter]
- “Forretningsudsigterne er generelt stabile. Arbejder gennem kundeefterslæb med nogle forbedrede leveringstider for råvarer.” [Diverse fremstilling]
- “Vi reflekterede over 2023 i måske et minut og vendte siden frem til 2024. Vejret i januar fik flere operationer til at stå stille, og forsendelser blev påvirket.” [Ikke-metalliske mineralprodukter]
- “Måneden ser ud til at blive stærkere for hver dag og uge, der går. Masser af markedsvolatilitet — prissætning flad til nedadgående. Det bliver interessant at se, hvordan de sidste dage i måneden udspiller sig, da indikationer ser ud til at være over det hele.” [Primære metaller]
- “Vi oplever øget salg, hvilket lægger pres på anlægget og montagen for at imødekomme nye kunders efterspørgsel.” [Elektrisk udstyr, apparater og komponenter]
ET OVERBLIK PÅ FREMSTILLING
Februar 2024
| Indeks | Serieindeks feb | Serieindeks Jan | Ændring i procentpoint | Retning | Ændringshastighed | Trend* (måneder) |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Fremstilling af PMI ® | 47.8 | 49.1 | -1.3 | Kontraktindgåelse | Hurtigere | 16 |
| Nye ordrer | 49.2 | 52.5 | -3.3 | Kontraktindgåelse | Fra at vokse | 1 |
| Produktion | 48.4 | 50.4 | -2.0 | Kontraktindgåelse | Fra at vokse | 1 |
| Beskæftigelse | 45.9 | 47.1 | -1.2 | Kontraktindgåelse | Hurtigere | 5 |
| Leverandør leverancer | 50.1 | 49.1 | +1.0 | Langsommere | Fra Faster | 1 |
| Varebeholdninger | 45.3 | 46.2 | -0.9 | Kontraktindgåelse | Hurtigere | 13 |
| Kundernes varebeholdninger | 45.8 | 43.7 | +2.1 | For lav | Langsommere | 3 |
| Priser | 52.5 | 52.9 | -0.4 | Stigende | Langsommere | 2 |
| Ordrebeholdning | 46.3 | 44.7 | +1.6 | Kontraktindgåelse | Langsommere | 17 |
| Nye eksportordrer | 51.6 | 45.2 | +6.4 | Vokser | Fra kontrahering | 1 |
| Import | 53.0 | 50.1 | +2.9 | Vokser | Hurtigere | 2 |
| OVERORDNET ØKONOMI | Vokser | Langsommere | 46 | |||
| Fremstillingssektoren | Kontraktindgåelse | Hurtigere | 16 | |||
Manufacturing ISM ® Report On Business ® data er sæsonkorrigeret for indekserne for nye ordrer, produktion, beskæftigelse og varebeholdninger.
*Antal måneder i aktuel retning.
RÅVARER RAPPORTERET OP/NED I PRIS OG I KORT LEVERING
Råvarer op i pris
Aluminium* (3); Elektriske komponenter; Forsyning til vedligeholdelse, reparation og drift (MRO); Søfragt (2); Plastharpikser (2); polyethylen; polypropylen (5); stål (8); Stål — Kulstof (2); Stål — Varmvalset (4); og stålprodukter (3).
Råvarer ned i pris
Aluminium* (9); Bølgepapir (7); Naturgas (3); Emballagematerialer (3); paller; Stål; og stålprodukter.
Mangel på råvarer
Belægninger og klæbemidler; Elektrisk udstyr; Elektriske komponenter (41); Elektroniske samlinger; og elektroniske komponenter (39).
Bemærk: Antallet af på hinanden følgende måneder varen er opført er angivet efter hver vare.
*Angiver både op og ned i pris.
FEBRUAR 2024 SAMMENFATNING AF FREMSTILLINGSINDEKS
FREMSTILLING PMI ®
Den amerikanske fremstillingssektor faldt i februar, da manufacturing PMI ® registrerede 47,8 procent, et fald på 1,3 procentpoint sammenlignet med januars læsning på 49,1 procent. “Dette er den 16. måned i træk med sammentrækning. Fire ud af fem underindekser, der direkte indgår i fremstillings-PMI ® , er i tilbagegang, op fra tre i januar. New Orders-indekset faldt tilbage i kontraktionsområde efter en måneds ekspansion. Af de seks største fremstillingsindustrier registrerede tre (fremstillede metalprodukter; kemiske produkter og transportudstyr) vækst i februar,” siger Fiore. En aflæsning over 50 procent indikerer, at fremstillingssektoren generelt ekspanderer; under 50 procent indikerer, at det generelt er kontraherende.
Et produktions-PMI ® over 42,5 procent over en periode indikerer generelt en udvidelse af den samlede økonomi. Derfor indikerer produktions-PMI ® for februar , at den overordnede økonomi voksede for 46. måned i træk efter en måneds tilbagegang (april 2020). “Det tidligere forhold mellem fremstillings-PMI ® og den samlede økonomi indikerer, at februar-målingen (47,8 procent) svarer til en ændring på plus-1,5 procent i realt bruttonationalprodukt (BNP) på årsbasis,” siger Fiore.
DE SIDSTE 12 MÅNEDER
| Måned | |
|---|---|
| februar 2024 | 47.8 |
| januar 2024 | 49.1 |
| december 2023 | 47.1 |
| november 2023 | 46.6 |
| oktober 2023 | 46.9 |
| september 2023 | 48.6 |
| Måned | |
|---|---|
| august 2023 | 47.6 |
| Jul 2023 | 46.5 |
| juni 2023 | 46.4 |
| maj 2023 | 46.6 |
| april 2023 | 47.0 |
| marts 2023 | 46.5 |
49,1
46,4
NYE ORDRER
ISM ® ‘s New Orders Index faldt for 18. gang på 20 måneder i februar og registrerede 49,2 procent, et fald på 3,3 procentpoint sammenlignet med januars aflæsning på 52,5 procent. New Orders Index faldt i juli 2022, registrerede 50,1 procent i august 2022 og havde været i tilbagegang indtil januar. “Af de seks største fremstillingssektorer rapporterede fire (fremstillede metalprodukter; kemiske produkter; transportudstyr; og computer- og elektroniske produkter) øgede nye ordrer. Paneldeltagernes kommentarer afspejlede stemningen omkring en forbedret efterspørgsel, en tendens, der begyndte i december 2023. Indikationer af ordreblødhed var på det laveste niveau siden april 2023,” siger Fiore. Et New Orders Index over 52,3 procent over tid er generelt i overensstemmelse med en stigning i Census Bureaus serier om fremstillingsordrer (i konstante 2000 dollars).
De 11 fremstillingsindustrier, der rapporterede vækst i nye ordrer i februar — i følgende rækkefølge — er: Beklædning, læder og beslægtede produkter; Papirprodukter; Plast og gummiprodukter; Træprodukter; Fremstillede metalprodukter; Kemiske produkter; Primære metaller; Transport udstyr; Elektrisk udstyr, apparater og komponenter; Diverse Fremstilling; og computer- og elektroniske produkter. De fire brancher, der rapporterer et fald i nye ordrer i februar, er: Møbler og relaterede produkter; Tekstilfabrikker; Mad, drikke og tobaksprodukter; og Maskiner.
| Nye ordrer | % højere | % Samme | % Nederste | Net | Indeks |
|---|---|---|---|---|---|
| februar 2024 | 24.4 | 58.2 | 17.4 | +7.0 | 49.2 |
| januar 2024 | 20.2 | 56.3 | 23.5 | -3.3 | 52.5 |
| december 2023 | 15.5 | 57.5 | 27.0 | -11.5 | 47.0 |
| november 2023 | 19.5 | 53.0 | 27.5 | -8.0 | 47.8 |
PRODUKTION
Produktionsindekset bevægede sig tilbage til et krympende område i februar og registrerede 48,4 procent, 2 procentpoint lavere end januar-værdien på 50,4 procent. Produktionsindekset har været i tilbagegang i 11 af de seneste 15 måneder. Af de seks største fremstillingssektorer rapporterede to (fremstillede metalprodukter og kemiske produkter) øget produktion. Endnu vigtigere er, at begge disse industrier er “grundlæggende” og leverer produkter på tværs af fremstillingssektoren. “Panelisternes virksomheder fastholdt i det væsentlige produktionsniveauer fra januar, men på grund af sæsonbestemte justeringer var ekspansionen ikke hurtig nok til at undgå en subindeksaflæsning i kontraktionsområde. Samlet set har produktionsraterne været stort set stabile siden juli 2023, med små fald fra måned til måned i overensstemmelse med reduktioner i efterspørgsel og efterslæb,” siger Fiore. Et indeks over 52,2 procent over tid er generelt i overensstemmelse med en stigning i Federal Reserve Boards tal for industriproduktion.
De syv brancher, der rapporterer vækst i produktionen i løbet af februar måned, i rækkefølge, er: Papirprodukter; Ikke-metalliske mineralske produkter; Plast og gummiprodukter; Diverse Fremstilling; Primære metaller; Fremstillede metalprodukter; og kemiske produkter. De fem brancher, der rapporterer et fald i produktionen i februar, er: Træprodukter; Møbler og relaterede produkter; Maskineri; Elektrisk udstyr, apparater og komponenter; og fødevarer, drikkevarer og tobaksprodukter. Seks industrier rapporterede ingen ændring i produktionen i februar i forhold til januar.
| Produktion | % højere | % Samme | % Nederste | Net | Indeks |
|---|---|---|---|---|---|
| februar 2024 | 18.0 | 64.8 | 17.2 | +0.8 | 48.4 |
| januar 2024 | 18.4 | 57.8 | 23.8 | -5.4 | 50.4 |
| december 2023 | 15.5 | 61.5 | 23.0 | -7.5 | 49.9 |
| november 2023 | 18.4 | 62.1 | 19.5 | -1.1 | 48.8 |
BESKÆFTIGELSE
ISM ® ‘s beskæftigelsesindeks registrerede 45,9 procent i februar, 1,2 procentpoint lavere end januar-målingen på 47,1 procent. “Indekset indikerede, at beskæftigelsen faldt for femte måned i træk (og hurtigere i februar) efter en måneds ekspansion og tre måneders tilbagegang før det. Af de seks store fremstillingssektorer var det kun transportudstyr, der udvidede beskæftigelsen i februar. Mange af de adspurgte virksomheder fra erhvervsundersøgelsesudvalget fortsætter med at reducere antallet af ansatte ved at bruge afskedigelser (som tegner sig for 50 procent af reduktionsaktiviteten), nedslidning og ansættelsesstop. Paneldeltagernes kommentarer i februar var ligeligt delt mellem deres virksomheder, der tilføjede og reducerede antallet af medarbejdere. Dette cirka 1-til-1-forhold har været konsistent siden oktober 2023,” siger Fiore. Et beskæftigelsesindeks over 50,3 procent over tid er generelt i overensstemmelse med en stigning i Bureau of Labor Statistics (BLS) data om beskæftigelse i fremstillingssektoren.
Af 18 fremstillingsindustrier rapporterede fire beskæftigelsesvækst i februar: Ikke-metalliske mineralske produkter; Elektrisk udstyr, apparater og komponenter; Primære metaller; og transportudstyr. De 10 brancher, der rapporterede om et fald i beskæftigelsen i februar, i følgende rækkefølge, er: Plast og gummiprodukter; Papirprodukter; Træprodukter; Computer og elektroniske produkter; Møbler og relaterede produkter; Diverse Fremstilling; Mad, drikke og tobaksprodukter; Maskineri; Fremstillede metalprodukter; og kemiske produkter.
| Beskæftigelse | % højere | % Samme | % Nederste | Net | Indeks |
|---|---|---|---|---|---|
| februar 2024 | 10.9 | 70.5 | 18.6 | -7.7 | 45.9 |
| januar 2024 | 11.0 | 70.6 | 18.4 | -7.4 | 47.1 |
| december 2023 | 11.7 | 70.3 | 18.0 | -6.3 | 47.5 |
| november 2023 | 9.3 | 71.3 | 19.4 | -10.1 | 46.1 |
LEVERANDØRER*
Leveringspræstationer for leverandører til produktionsorganisationer var langsommere i februar efter 16 måneder i træk i “hurtigere” område for Supplier Delivery Index, som registrerede 50,1 procent, 1 procentpoint højere end de 49,1 procent, der blev rapporteret i januar. Efter en aflæsning på 52,4 procent i september 2022 gik indekset ind i kontraktionsområde i oktober og havde været der indtil februar. “Panelisters kommentarer fortsætter med at indikere, at leverandørernes ydeevne forbedres; leveringsløfter ser ud til at være mere stabile, efterhånden som inputs overgår til et mere efterspørgselsdrevet miljø. For den anden måned ser leverandørens reaktionsevne ud til at være ‘stivere’, hvilket betyder, at nogle leverandører kæmper for at følge med,” siger Fiore. En aflæsning under 50 procent indikerer hurtigere leveringer, mens en aflæsning over 50 procent indikerer langsommere leveringer.
De fire fremstillingsindustrier, der rapporterer langsommere leverandørleverancer i februar, er: Plastics & Rubber Products; Kemiske produkter; Elektrisk udstyr, apparater og komponenter; og transportudstyr. De fem brancher, der rapporterer hurtigere leverandørleverancer i februar, er: Papirprodukter; Maskineri; Mad, drikke og tobaksprodukter; Fremstillede metalprodukter; og computer- og elektroniske produkter. Ni brancher rapporterede ingen ændring i leveringsydelsen i februar i forhold til januar.
| Leverandør leverancer | % Langsommere | % Samme | % hurtigere | Net | Indeks |
|---|---|---|---|---|---|
| februar 2024 | 8.9 | 82.4 | 8.7 | +0.2 | 50.1 |
| januar 2024 | 9.7 | 78.7 | 11.6 | -1.9 | 49.1 |
| december 2023 | 5.2 | 83.5 | 11.3 | -6.1 | 47.0 |
| november 2023 | 6.3 | 79.7 | 14.0 | -7.7 | 46.2 |
VARER
Lagerindekset registrerede 45,3 procent i februar, 0,9 procentpoint lavere end de 46,2 procent, der blev rapporteret i januar. “Produktionslagrene faldt lidt hurtigere sammenlignet med den foregående måned. Af de seks store industrier øgede to (fødevarer, drikkevarer og tobaksprodukter; og fremstillede metalprodukter) fremstillingslagrene i februar. Samlet set indikerer paneldeltagernes virksomheder, at de er villige til at investere i at fremstille lagerbeholdninger for at forbedre leveringer til tiden, opnå præcision i omsætningsfremskrivninger og forbedre kundetilfredsheden. Noget at se i de kommende måneder: Forsyningskæder, der indhenter den voksende efterspørgsel, er et scenarie, der typisk resulterer i, at produktionslagrene udvides,” siger Fiore. Et lagerindeks større end 44,4 procent over tid er generelt i overensstemmelse med udvidelsen i Bureau of Economic Analysis (BEA) tal på overordnede produktionsbeholdninger (i lænkede 2000 dollars).
Af 18 fremstillingsindustrier rapporterede seks højere lagre i februar i følgende rækkefølge: Tekstilfabrikker; Ikke-metalliske mineralske produkter; Diverse Fremstilling; Primære metaller; Mad, drikke og tobaksprodukter; og fremstillede metalprodukter. De syv industrier, der rapporterer lavere lagre i februar – i følgende rækkefølge – er: Elektrisk udstyr, apparater og komponenter; Papirprodukter; Kemiske produkter; Computer og elektroniske produkter; Plast og gummiprodukter; Transport udstyr; og Maskiner.
| Varebeholdninger | % højere | % Samme | % Nederste | Net | Indeks |
|---|---|---|---|---|---|
| februar 2024 | 12.7 | 70.4 | 16.9 | -4.2 | 45.3 |
| januar 2024 | 14.0 | 63.8 | 22.2 | -8.2 | 46.2 |
| december 2023 | 11.1 | 62.8 | 26.1 | -15.0 | 43.9 |
| november 2023 | 13.8 | 59.7 | 26.5 | -12.7 | 44.3 |
KUNDERNES LAGER*
ISM ® ‘s Customers’ Inventory Index registrerede 45,8 procent i februar, en stigning på 2,1 procentpoint sammenlignet med de 43,7 procent rapporteret i januar. “Kundernes lagerniveauer faldt i et langsommere tempo i februar, hvor indekset bevægede sig op, men stadig i ‘for lavt’ område. Paneldeltagere rapporterer, at deres virksomheders kunder fortsat har mangel på deres produkter på lager, hvilket anses for positivt for fremtidige nye ordrer og produktion,” siger Fiore.
De tre brancher, der rapporterede kundernes varebeholdninger som for høje i februar, er: Computer & Elektroniske Produkter; Mad, drikke og tobaksprodukter; og plast- og gummiprodukter. De ni brancher, der rapporterer kundernes varebeholdninger som for lave i februar, i rækkefølge, er: Papirprodukter; Træprodukter; Kemiske produkter; Primære metaller; Maskineri; Fremstillede metalprodukter; Transport udstyr; Elektrisk udstyr, apparater og komponenter; og Diverse Fremstilling.
| Kundernes varebeholdninger | % Indberetning | % For høj | % Om højre | % For lav | Net | Indeks |
|---|---|---|---|---|---|---|
| februar 2024 | 77 | 10.9 | 69.7 | 19.4 | -8.5 | 45.8 |
| januar 2024 | 75 | 10.2 | 66.9 | 22.9 | -12.7 | 43.7 |
| december 2023 | 79 | 13.5 | 69.2 | 17.3 | -3.8 | 48.1 |
| november 2023 | 76 | 16.3 | 69.0 | 14.7 | +1.6 | 50.8 |
PRISER*
ISM ® Prisindekset registrerede 52,5 procent, 0,4 procentpoint lavere sammenlignet med januar-målingen på 52,9 procent, hvilket indikerer, at råvarepriserne steg i februar for anden måned i træk efter otte på hinanden følgende måneder med fald. Af de seks største fremstillingsindustrier, tre — Transportudstyr; Kemiske produkter; og Computer & Electronic Products — rapporterede prisstigninger i februar. “Prisindekset indikerede moderat ekspansion i den anden måned af 2024, da nye prisaftaler er implementeret hos paneldeltagernes virksomheder, og råvarepriserne fortsætter med at være volatile. Stål, plast, cement og aluminium bidrog alle til prisvæksten i februar. Atten procent af virksomhederne meldte om højere priser sammenlignet med 20 procent i januar,” siger Fiore. Et prisindeks over 52,8 procent over tid er generelt i overensstemmelse med en stigning i Bureau of Labor Statistics (BLS) producentprisindeks for mellemmaterialer.
I februar var de 11 industrier, der rapporterede at betale forhøjede priser for råvarer i rækkefølge,: Tekstilfabrikker; Udskrivning og relaterede supportaktiviteter; Plast og gummiprodukter; Diverse Fremstilling; Møbler og relaterede produkter; Papirprodukter; Ikke-metalliske mineralske produkter; Transport udstyr; Kemiske produkter; Computer og elektroniske produkter; og elektrisk udstyr, apparater og komponenter. De fire industrier, der rapporterer at betale faldende priser for råvarer i februar, er: Primære metaller; Olie- og kulprodukter; Maskineri; og fremstillede metalprodukter.
| Priser | % højere | % Samme | % Nederste | Net | Indeks |
|---|---|---|---|---|---|
| februar 2024 | 18.3 | 68.3 | 13.4 | +4.9 | 52.5 |
| januar 2024 | 19.5 | 66.7 | 13.8 | +5.7 | 52.9 |
| december 2023 | 14.2 | 61.9 | 23.9 | -9.7 | 45.2 |
| november 2023 | 16.0 | 67.7 | 16.3 | -0.3 | 49.9 |
ORDRESSÆKKE*
ISM ® ‘s ordrebeholdningsindeks registrerede 46,3 procent, en stigning på 1,6 procentpoint sammenlignet med januars aflæsning på 44,7 procent, hvilket indikerer, at ordrebeholdningen er faldet for 17. måned i træk efter en 27-måneders periode med ekspansion. Af de seks største fremstillingsindustrier var det kun fremstillede metalprodukter, der udvidede ordrebeholdningen i februar. “Indekset forbliver i tilbagegang, dog i en lidt langsommere hastighed i februar, da produktionsrater og nye ordreniveauer fortsat har en negativ effekt på ordrebeholdningen,” siger Fiore.
Af 18 fremstillingsindustrier er de fem, der rapporterede vækst i ordrebeholdningen i februar: Plast og gummiprodukter; Papirprodukter; Primære metaller; Elektrisk udstyr, apparater og komponenter; og fremstillede metalprodukter. De otte industrier, der rapporterede om lavere efterslæb i februar — i følgende rækkefølge — er: Tekstilfabrikker; Møbler og relaterede produkter; Computer og elektroniske produkter; Mad, drikke og tobaksprodukter; Maskineri; Diverse Fremstilling; Transport udstyr; og kemiske produkter.
| Ordrebeholdning | % Indberetning | % højere | % Samme | % Nederste | Net | Indeks |
|---|---|---|---|---|---|---|
| februar 2024 | 93 | 14.9 | 62.8 | 22.3 | -7.4 | 46.3 |
| januar 2024 | 91 | 17.5 | 54.4 | 28.1 | -10.6 | 44.7 |
| december 2023 | 89 | 16.7 | 57.1 | 26.2 | -9.5 | 45.3 |
| november 2023 | 91 | 9.3 | 60.0 | 30.7 | -21.4 | 39.3 |
NYE EKSPORTORDRER*
ISM ® ‘s New Export Orders Index registrerede 51,6 procent i februar, 6,4 procentpoint højere end januar-værdien på 45,2 procent. Dette er indeksets højeste aflæsning siden juli 2022 (52,6 procent). “The New Export Orders Index-læsning indikerer, at eksportordrerne voksede i februar efter otte på hinanden følgende måneder med nedgang. Paneldeltagernes kommentarer understøttede forbedringer i ordreaktiviteten fra Kina og den europæiske region,” siger Fiore.
De seks brancher, der rapporterede vækst i nye eksportordrer i februar — i følgende rækkefølge — er: Træprodukter; Ikke-metalliske mineralske produkter; Fremstillede metalprodukter; Transport udstyr; Mad, drikke og tobaksprodukter; og Maskiner. De seks industrier, der rapporterede et fald i nye eksportordrer i februar — i følgende rækkefølge — er: Tekstilfabrikker; Papirprodukter; Plast og gummiprodukter; Diverse Fremstilling; Elektrisk udstyr, apparater og komponenter; og kemiske produkter.
| Nye eksportordrer | % Indberetning | % højere | % Samme | % Nederste | Net | Indeks |
|---|---|---|---|---|---|---|
| februar 2024 | 71 | 12.0 | 79.2 | 8.8 | +3.2 | 51.6 |
| januar 2024 | 73 | 8.4 | 73.5 | 18.1 | -9.7 | 45.2 |
| december 2023 | 73 | 10.2 | 79.4 | 10.4 | -0.2 | 49.9 |
| november 2023 | 71 | 7.7 | 76.6 | 15.7 | -8.0 | 46.0 |
IMPORT*
ISM ® ‘s importindeks registrerede 53 procent i februar, en stigning på 2,9 procentpoint sammenlignet med januars tal på 50,1 procent og dets højeste niveau siden en aflæsning på 54,4 procent i juli 2022. “Importen voksede for anden måned i træk i februar efter kontrakt i 14 sammenhængende måneder. Månenytårs førforsendelser bidrog til den månedlige stigning i importaktiviteten. Paneldeltagere fortsatte med at bemærke stigende havfragtomkostninger og forlængede trans-Suez ledetider som følge af forstyrrelser i Rødehavet,” siger Fiore.
De ni industrier, der rapporterede en stigning i importmængder i februar — opført i følgende rækkefølge — er: Træprodukter; Udskrivning og relaterede supportaktiviteter; Transport udstyr; Kemiske produkter; Fremstillede metalprodukter; Diverse Fremstilling; Maskineri; Computer og elektroniske produkter; og fødevarer, drikkevarer og tobaksprodukter. De fem industrier, der rapporterede lavere importmængder i februar, er: Ikke-metalliske mineralske produkter; Møbler og relaterede produkter; Primære metaller; Elektrisk udstyr, apparater og komponenter; og plast- og gummiprodukter.
| Import | % Indberetning | % højere | % Samme | % Nederste | Net | Indeks |
|---|---|---|---|---|---|---|
| februar 2024 | 83 | 14.0 | 77.9 | 8.1 | +5.9 | 53.0 |
| januar 2024 | 83 | 11.9 | 76.3 | 11.8 | +0.1 | 50.1 |
| december 2023 | 82 | 7.3 | 78.1 | 14.6 | -7.3 | 46.4 |
| november 2023 | 83 | 8.2 | 76.0 | 15.8 | -7.6 | 46.2 |
*Indekserne for leverandørleverancer, kundernes varebeholdninger, priser, ordrebeholdning, nye eksportordrer og importer opfylder ikke de accepterede kriterier for sæsonjusteringer.
KØBSPOLITIK
Den gennemsnitlige forpligtelsesgennemløbstid for anlægsudgifter i februar var 177 dage, en stigning på fem dage i forhold til januar. Den gennemsnitlige leveringstid i februar for produktionsmaterialer var 80 dage, et fald på tre dage. Gennemsnitlig leveringstid for forsyninger til vedligeholdelse, reparation og drift (MRO) var 43 dage, det samme tal rapporteret i januar.
Procent rapportering
| Anlægsinvesteringer | Hånd-til-mund | 30 dage | 60 dage | 90 dage | 6 måneder | 1 år + | Gennemsnitlige dage |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| februar 2024 | 14 | 5 | 7 | 14 | 32 | 28 | 177 |
| januar 2024 | 16 | 5 | 9 | 13 | 29 | 28 | 172 |
| december 2023 | 15 | 4 | 8 | 16 | 29 | 28 | 174 |
| november 2023 | 14 | 3 | 9 | 14 | 32 | 28 | 178 |
Procent rapportering
| Produktionsmaterialer | Hånd-til-mund | 30 dage | 60 dage | 90 dage | 6 måneder | 1 år + | Gennemsnitlige dage |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| februar 2024 | 9 | 25 | 26 | 25 | 11 | 4 | 80 |
| januar 2024 | 8 | 23 | 30 | 24 | 10 | 5 | 83 |
| december 2023 | 6 | 27 | 28 | 25 | 9 | 5 | 82 |
| november 2023 | 8 | 24 | 29 | 26 | 9 | 4 | 79 |
Procent rapportering
| MRO forsyninger | Hånd-til-mund | 30 dage | 60 dage | 90 dage | 6 måneder | 1 år + | Gennemsnitlige dage |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| februar 2024 | 29 | 36 | 19 | 11 | 5 | 0 | 43 |
| januar 2024 | 29 | 37 | 16 | 13 | 5 | 0 | 43 |
| december 2023 | 29 | 36 | 18 | 11 | 5 | 1 | 46 |
| november 2023 | 29 | 35 | 21 | 10 | 5 | 0 | 43 |
