ØU Kommentar: Umiddelbart ser det ud til, at ISS med regnskabet er kommet bedre ud, end analytikerne havde forventet. Efter første halvår er driftsoverskud før særlige poster på +508 mio. kr. mod analytikernes forventning på 430 mio.kr. ØU følger op med en mere detaljeret analyse i den kommende udgave. Umiddelbart virker det ikke oplagt, at kursen skal sendes ned på regnskabet. Måske vil investor kaldet afsløre yderligere detaljer.
Faktisk regnskab:
Financial overview Q1 2021 Q2 2021 H1 2021 H1 2020
DKKm (unless otherwise stated)
Revenue 17,213 17,191 34,404 35,481
Organic growth, % (5.6) 5.8 (0.2) (3.0)
Operating profit before other items – – 508 (762)
Operating margin (before other items), % – – 1.5 (2.2)
Free cash flow – – 1,645 (1,730)
Analytiker estimater før Q2 regnskab:
| Analyst Output | FY2021 | FY2022 | FY2023 | H12021 | H22021 | |||||||||
| Median | Obs. | Median | Obs. | Median | Obs. | Median | Obs. | Median | Obs. | |||||
| Income statement | ||||||||||||||
| Revenue | 69.961 | 16 | 72.417 | 16 | 75.691 | 15 | 34.213 | 14 | 35.909 | 14 | ||||
| Organic growth (%) | 2,8 | 16 | 4,7 | 16 | 4,1 | 15 | -0,4 | 14 | 6,3 | 13 | ||||
| Acquisitions/ divestments (%) | -1,2 | 16 | -0,3 | 16 | 0,0 | 15 | -0,7 | 14 | -1,2 | 13 | ||||
| FX (%) | -0,9 | 16 | -0,0 | 16 | 0,0 | 15 | -2,1 | 14 | 0,2 | 13 | ||||
| Total growth (%) | 0,3 | 16 | 4,1 | 16 | 4,0 | 15 | -3,6 | 14 | 4,9 | 13 | ||||
| Check | 0,0 | 0,1 | 0,0 | 0,0 | 0,0 | |||||||||
| EBITDA before other items | 3.244 | 16 | 4.444 | 16 | 5.152 | 15 | 1.252 | 13 | 2.123 | 13 | ||||
| Margin (%) | 4,64 | 6,14 | 6,81 | 3,66 | 5,91 | |||||||||
| Operating profit before other items (but incl. restructuring) | 1.557 | 16 | 2.706 | 16 | 3.238 | 15 | 430 | 14 | 1.163 | 14 | ||||
| Margin (%) | 2,23 | 3,74 | 4,28 | 1,26 | 3,24 | |||||||||
| Other income and expenses, net | -70 | 15 | -50 | 15 | 0 | 15 | -50 | 13 | -35 | 13 | ||||
| Goodwill impairment | 0 | 15 | 0 | 15 | 0 | 14 | 0 | 11 | 0 | 11 | ||||
| Amortisation/ impairment of brands, customer contracts | -80 | 15 | -72 | 15 | -65 | 15 | -40 | 13 | -40 | 13 | ||||
| Operating profit | 1.406 | 2.584 | 3.173 | 340 | 1.088 | |||||||||
| Financial income and expenses, net | -600 | 16 | -580 | 16 | -555 | 15 | -290 | 13 | -290 | 13 | ||||
| Profit before tax | 806 | 2.003 | 2.619 | 50 | 798 | |||||||||
