Fra Jyske Bank ved analytiker Haider Anjum
DSV-aktien fik en over nakken kort inden markedsluk på trods af manglen på selskabsspecifikt nyt. Tilsvarende fald sås hos andre logistikselskaber. Kursfaldene hænger sammen med en publikation af resultater fra Algorythm Holdings ”industry white paper”, hvor de fremlægger tal for, at deres SemiCab platform har det gjort det muligt for kunder at skalere deres fragtvolumener med 300-400% uden at øge antallet af medarbejdere.
Deres AI-drevne Collaborative Transportation Platform gør styring af fragt til en automatiseret og datadrevet proces. Resultaterne i deres white paper viser blandt andet, at én logistikkoordinator med SemiCap-platformen var i stand til at administrere 2.000 fragtopgaver om året mod omkring 500 fragtopgaver per år for en traditionel fragtkoordinator.
Dette indikerer, at fremtidens fragtstyring kan blive langt mere digitaliseret, hvilket kan undergrave forretningsmodellen for traditionelle speditører og logistikselskaber. Dette gør ligeledes adgangsbarriererne for potentielle nye konkurrenter mindre, da man dermed ikke har brug for en enorm medarbejderstab til at matche fragt med kapacitet. Algorythms egen aktie steg 50% oven på nyheden. Vi har i de seneste måneder set, at investorerne hurtigt sælger ud af selskaber, der står sårbart i forhold til AI. Vi ser dog kursreaktion som overgjort, især med tanke på, at DSV selv kigger ind i hvordan de kan gøre brug af AI og teknologiske værktøjer.
På telekonference i forlængelse af Q4’25-regnskabet udtalte DSV ledelsen, at anvendelsen af AI og teknologiske værktøjer potentielt kunne skabe besparelser i milliardklassen. DSV er i forvejen blandt de teknologisk mest avancerede i branchen, og har allerede implementeret en AI-drevet løsning til told- og dokumenthåndtering. Så kursreaktion skyldes nok i højere grad, at adgangsbarriererne for nye potentielle konkurrenter mindskes markant ved brug af AI, og at DSV-aktien blev trukket med ned af faldet for hele sektoren.
SemiCab-platformen er uprøvet i stor skala, og det er uvist hvor hurtigt og i hvilket omfang det vil påvirke de etablerede aktører, der allerede selv kigger ind i anvendelsen af AI-værktøjer. DSV vil næppe blive ladt tilbage teknologisk, men investorerne vil nok kræve, at DSV fortsat beviser, at de er i stand til effektivt at indarbejde nye AI-værktøjer. Hvis kapitalmarkedsdagen den 12. maj ikke var interessant i forvejen, så har den i hvert fald fået et ekstra krydderi nu, da AI netop bliver et centralt punkt på dagsordenen.
