Netcompany vandt torsdag en stor kontrakt hos det britiske sundhedsvæsen, NHS, på GBP 215 mio. Det er dermed en af de største kontrakter, Netcompany er blevet nomineret til nogensinde. Kontrakten vedrører modernisering af cancer-screeningssystemet og løber over 5 år. Hvis vi antager, at kontrakten er fuldt aktiveret i 2027, vil dette bidrage til, at væksten for Netcompany i det britiske marked kan fortsætte langt over 25%, og kontrakten vil også betyde, at væksten på gruppeniveau kan blive tocifret i 2027. En stor sejr for Netcompany, der har vundet flere signifikante kontrakter i Storbritannien de seneste år, og hvor den monstrøse vækst ikke ser ud til at have nogen ende.
Netcompanys høje organiske vækstrater bør kunne fastholdes længe endnu i kernemarkederne i kraft af en stærk track-record i Danmark og et betydeligt vækstpotentiale i de udenlandske kernemarkeder, ikke mindst i lyset af stigende fokus på digital infrastruktur og sikkerhed. Netcompanys høje profitabilitet i kernemarkederne har været udfordret i de seneste år, hvilket dog efterhånden er mere end afspejlet i aktiekursen, og potentialet for forbedringer af profitabiliteten gennem større skala og implementering af AI-værktøjer bør i høj grad være til stede. Værdiansættelsen ser lav ud i øjeblikket, både relativt til peergruppen, ift. Netcompanys egen historik og ift. vores fundamentale værdiansættelse af aktien. Vi mener derfor, at aktien er attraktiv i øjeblikket.
