lav en tilsvarende overskrift til denne: Tallene for udlån i Danmark januar måned viser fortsat en stabil udvikling med pæn vækst. I januar steg det samlede realkreditudlån med 2,9% å/å og bankudlånet med 6,6% å/å. Dette er overordnet understøttende for bankerne. Hvis man bryder udlånssammensætningen yderligere ned på husholdninger og erhverv, er det interessant at se, at bankudlån til husholdninger stiger med højeste rate i mere end et årti med 7,8% å/å – det er formentligt prioritetslånene der er på spil her, men realkreditvæksten er stadig fornuftig på 1,8% å/å i januar. For Danske Banks vedkommende nævnte man ifm. 4. kvartalsregnskabet også, at netop prioritetsudlånet var i kraftig vækst med hele 44% å/å (dog fra et relativt lavt udgangspunkt).
På indlånssiden i Danmark så man i januar stadig et klart flow mod indlån på transaktionskonti for husholdningerne, mens bundne indlån (med en højere rente til kunderne) har været svagt faldende i 7 måneder i træk. Andelen af bundne indlån peakede i 2024 med en andel af indlånene på 31%; andelen er nu nede på 28%.
Danske Bank arbejder på at indfri sine ambitiøse finansielle målsætninger for 2026, hvori hovedelementet er at levere en egenkapitalforrentning på 13%. For at lykkes med dette kræves der et accelereret kommercielt momentum, hvilket banken på det seneste har været i stand til at fremvise, med fornuftig udlånsvækst og stærke gebyrindtægter, samtidigt med at omkostningsbasen i vid udstrækning er blevet holdt i ave. Baseret på en meget stabil udvikling i nettorenteindtægterne de seneste kvartaler vurderer vi nu, at Danske Bank vil lykkes med at indfri sine finansielle mål. Aktiens meget positive udvikling det seneste år har gjort, at værdien af aktierne ser mere fair prisfastsat ud i forhold til den indtjeningsevne banken leverer. Vi ser derfor samlet set afkastpotentialet som mere afdæmpet, men positivt i øjeblikket.
