Annonce

Log ud Log ind
Log ud Log ind
Kultur

Nøj, hvor Nationalbanken gungrer

Sten Thorup Kristensen

tirsdag 27. september 2022 kl. 15:00

Rohdes afløser i Nationalbanken skal have ”overbevisende kommunikationsevner”

Nationalbanken bor normalt i Arne Jacobsens arkitektoniske mesterværk i Havnegade i det centrale København. Men skønhed koster, og budgettet til et langvarigt renoveringsarbejde er hævet fra 1,5 til 1,9 mia. kr., oplyste Børsen i begyndelsen af august. Både energi og materialer er meget dyrere nu, end da det første budget blev lagt.

Økonomisk set er Nationalbanken naturligvis en meget speciel institution. Men havde den været en almindelig virksomhed, havde den enten måttet udsætte arbejdet, spare andre steder, sende færre penge tilbage aktionærerne eller hæve priserne over for kunderne. Eksemplet illustrerer således dynamikken i en økonomisk nedtur. Når der fattes penge, må nogle skrue ned for aktiviteterne. Man kan måske sende aben videre, men så må andre tage den til sig.

Når man tæller sammen på samfundsplan, bliver beløbene enorme. Alene den højere rente på F1-lån vil koste i omegnen af 7 mia. kr. før skat for husholdninger og yderligere 10 mia. for virksomheder (givet en rentestigning på 2 pct. siden sidste år). Det kommer oven i den merudgift, der er til energi, fødevarer og andet. 

Læg hertil den effekt, det har, at folk kan se, at deres formuer er skrumpet, fordi stort set alle aktivklasser er faldet i værdi. Alene pensionsformuerne faldt i første halvår med 500 mia. kr., igen ifølge Børsen. Det må motivere folk til at holde igen på udgifterne. Opbremsningen på boligmarkedet går ud over friværdierne, og langt mindre af det, der er tilbage, bliver sendt i cirkulation i økonomien.

Så der er fuld gang i en række faktorer, der vil hæmme den økonomiske aktivitet. Nationalbanken vil fra sin midlertidige adresse gerne bidrage til ”festen”. Direktør Lars Rohde foreslår en finanspolitisk stramning på 26 mia. kr. I Børsen udtaler tidligere overvismand Michael Svarer dog, at en stramning på ca. en fjerdedel kan gøre det.

Det er også muligt, at en yderligere finanspolitisk stramning ville være det mest fornuftige. Men det er en diskussion for nørder og fuldmægtige, og der er ingen grund til patos, som medierne har præsenteret nationalbankdirektørens forslag med: Om det er 26 mia. kr. eller kun 5 mia. kr., der skal strammes for, er det kun en mindre justering i helheden. 

Under kriser bliver ekspansiv finanspolitik nogle gange brugt for sin psykologiske effekt. Politikerne vil formidle det budskab til borgere og virksomheder, at de godt kan bruge penge igen. Det modsatte kan naturligvis også være relevant – altså at regeringen vil sende et signal om påholdenhed. Men det forekommer ikke nødvendigt lige nu. Folk har vist opdaget, at tiderne er blevet onde. 

Det efterlader et stort spørgsmål. Hvad ville Rohde egentlig med sin udmelding? Vurderer han virkelig, at danskerne ikke har forstået, at vi er gået ind i en økonomisk hård periode og i givet fald på hvilket grundlag? Eller var det mere et træk i magtspillet mellem statens økonomiske institutioner?

De svære tal

26 mia. kr. ville naturligvis lune for de fleste af os, men det er altså ikke mange penge i en finanspolitisk sammenhæng. Den slags paradokser om tal er intuitivt svære at overskue. Man skal næsten bevidst aktivere de rationelle centre i hjernen, hvis det skal lykkes. 

Denne aktivering bliver ofte undladt. Susanne Ditlevsen, professor i statistik ved Københavns Universitet, nævner en række eksempler på det i en meget læseværdig klumme i Weekendavisen.

Et af de eksempler, hun fremhæver, skal vi nok snart komme til at høre mere til: I forbindelse med reformen af ejendomsskatten gav forligspartierne en tilsyneladende large rabat, så kun 80 pct. af værdierne bliver beskattet. Men kun tilsyneladende, for det er lige meget, når man bare justerer skatteprocenten tilsvarende, til pengene passer igen.

Den fulde indfasning af det nye ejendomsskattesystem er blevet udsat endnu engang, til 2026. Det er nok meget klogt. Når den kommer, vil folk opdage, at tal-tricket kun handlede om at maskere det forhold, at de mister retten til at klage over ejendomsvurderingerne. Giv agt for sure boligejere forude. Langmodigheden ville næppe blive større af, at de nye ejendomsskatter ramte midt i en krise.

Sten Thorup Kristensen

[postviewcount]

Følg virksomhederne fra denne artikel
Skriv dig op her, og modtag en mail direkte i din indbakke, så snart vi skriver om virksomhederne, du følger.

Jobannoncer

To spændende stillinger til økonomistyring – en konsulent og en fuldmægtig
Region Hovedstaden
Kapitalforvalter til Ringkøbing Landbobank
Region Midt
Contract Manager til Drift og Teknik, Center for Ejendomme
Regio Hovedstaden
Analytisk stærk økonom til koncernøkonomi
Region Syddanmark
AkademikerPension søger Investeringsmedarbejder til Fast Ejendom – Globale investeringer
Region Hovedstaden
FSR – Danske Revisorer søger skatte- og momskonsulent
Region Hovedstaden
Financial Controller hos en af Europas største producenter af kosttilskud og lægemidler
Region Syddanmark
Fagligt stærke analysemedarbejdere til ny enhed i procesafdelingen
Region Nordjylland
Controller til økonomifunktionen i en international virksomhed i vækst
Region Syddanmark
Dygtige og initiativrige økonomimedarbejdere til fakturabehandling og –bogføring i procesafdelingen
Region Nordjylland
WWF Verdensnaturfonden søger en erfaren Projekt Controller til økonomiafdelingen
Region Hovedstaden
Er du Grønlandsbankens nye Erhvervsrådgiver?
Grønland
Energinet søger analyse stærk økonom til koncernøkonomi
Region Syddanmark
Dansk Sundhedssikring søger kreditormedarbejder med blik for optimering
Region Hovedstaden
Head of Controlling – Kalundborg Refinery
Region Sjælland
Passioneret pensionsrådgiver, der har medlemmet i centrum
Region Hovedstaden
Grant Thornton søger revisor med minimum et par års erfaring
Region Hovedstaden

Mere fra ØU Kultur

Dybdegående og original 
journalistik siden 1994

Økonomisk Ugebrev har i mere end 25 år leveret indsigtsfuld og dagsordensættende journalistik og analyser til læserne og den brede offentlighed. 

Vi tager ansvar for vores indhold og er tilmeldt:

OM ØU

Log ind

KONTAKT

Salg: [email protected]
Jobannoncer: [email protected]
Redaktion: [email protected]
Annonce materialer: [email protected]
Bogholderi: [email protected]

Skriv til os på: [email protected]
Vi bestræber os på at besvare henvendelser indenfor 24 timer.
Telefonisk henvendelse: 70 23 40 10
Telefonerne er åbne alle hverdage fra: 10-15

Økonomisk Ugebrev A/S
CVR-nr.: 31760623
Forbindelsesvej 12, 2. tv
2100 København Ø

Log ind

Har du ikke allerede en bruger? Opret dig her.

FÅ VORES STORE NYTÅRSUDGAVE AF FORMUE

Her er de 10 bedste aktier i 2022

Tilbuddet udløber om:
dage
timer
min.
sek.

Analyse af og prognoser for Fixed Income (statsrenter)

Direkte adgang til opdaterede analyser fra toneangivende finanshuse:

Goldman Sachs

Fidelity

Danske Bank

Morgan Stanley

ABN Amro

Jyske Bank

UBS

SEB

Natixis

Handelsbanken

Merril Lynch 

Analyse og prognoser for kort rente, samt for centralbankernes politikker

Links:

RBC

Capital Economics

Yardeni – Central Bank Balance Sheet 

Investing.com: FED Watch Monitor Tool

Nordea

Scotiabank

 

Log ind

[esi iteras-paywall-login paywallid="qwerty123"]