Formue

Langers Skarpe. Aktierne boomer: For godt til at være sandt?

Morten W. Langer

søndag 04. april 2021 kl. 9:02

Aktierne boomer: For godt til at være sandt?

Torsdag aften op til amerikansk lukketid kl. 22 gik de vestlige aktiemarkeder amok. Det danske aktiemarked havde lukket torsdag. Men det havde det tyske og amerikanske aktiemarked ikke.

Og de gik nærmest amok: Den tyske ledende DAX Future gik ikke kun igennem det rekordhøje niveau i 15.000, men det fortsatte stejlt opad for at lukke i 15.200.

Også de amerikanske aktier lukkede i en ny historisk rekord: Der toneangivende S&P 500 lukkede i 1.825, og det vigtige indeks brød altså også lydmuren ved at gå hurtigt op gennem 1800-mærket.

Med mindre, der sker store ulykker i verden over påsken, er det danske aktiemarked prædestineret til at åbne meget stærkt tirsdag morgen efter påsken.

Men er det hele for godt til at være sandt? Nej, det er faktisk det, det sker, lige nu. Spørgsmålet er mere, om det er holdbart. Vores umiddelbare svar er: nej. Vi ser de seneste stigninger som et billede på, at aktieboblen blot vokser sig større og større. Og vi vil selvfølgelig gerne være med hele vejen op. Men vi er også opmærksomme på, at festen kan stoppe meget hurtigt.

Lige nu er den stærkeste drivkraft det tekniske betingede momentum, baseret på en centralbankstyret lang og kort rente og udsigt til moderat stigende økonomisk vækst. Altså: Kapitalen drejer nu igen over mod aktier, fordi udsigterne er gode. Men det ændrer ikke ved at, at en stribe sektorer er vanvittigt overvurderede på værdiansættelser, blandt andet teknologi, biotech, health care og clean tech.

Disse sektorer er over de seneste måneder blevet sat betragteligt ned i kurs. Men de seneste handelsdage har givet disse sektorer ny luft. Det tekniske billede for clean tech, biotech og generel teknologi er aktuelt et bragende købssignal.

Vi har allerede foretaget en del indkøb i Porteføljen indenfor de seneste uger, baseret på det tydelige oplæg til en bundformation i disse sektorer. Allerede for en uge siden skrev vi en analyse under overskriften ”Så er der dømt aktierally”, at aktiemarkederne sandsynligvis stod foran en stigningsperiode.

Umiddelbart ser vi fortsat optræk til et meget stærkt momentum på aktiemarkederne, på grund af de meget klare og forstærkede købssignaler i den forgangne uge. Vi ser god mulighed for, at der udløses et solidt short squeeze, som i sig selv kan skabe grobund for et markant aktierally.

Men kommer der som forventet en meget stærk stigningsperiode, ser vi også markant øget risiko for, at det er sidste ben op på de generelle aktiemarkeder, før nedturen for alvor bider sig fast.

Det kan meget vel være, at vi får et aktierally på 5-10 procent op herfra. Men der er også stor risiko for, at mange professionelle investorer vil benytte stigningerne til at hjemtage gevinster og krybe i skjul, indtil der som minimum er kommet en negativ korrektion ned til de tidligere historiske toppe.

Det vil langt hen ad vejen være den strategi, vi selv vil forfølge. Og vi vil på daglig basis holde et skarpt øje med udviklingen på det generelle aktiemarked og de centrale sektorer, som kan blive ledende for en ny nedtur.

I Økonomisk Ugebrevs Portefølje ligger vi aktuelt næsten fuldt investeret, og afkastet for året et solidt lille plus. Vi er de seneste uger gået ind i nogle af de danske storaktier, der i årets første måneder har fået store kurshug på grund af gevinsthjemtagning hos de store investorer. Vi ser, at disse sektorer nu er ved at få ny luft.

Overordnet set forventer vi nu, at aktiemarkedet kan stå foran en meget spændende periode, hvor der kommer store plusser i udvalgte aktier. Selvom det er vores holdning, at vi er i midt i en aktieboble, er der intet der forhindrer, at denne boble kan vokse sig meget større.

Slutfasen i dannelsen af en aktieboble er for det meste, at det slutter af en euforiperiode med meget stærke og hurtige stigninger. Denne stigningsperiode kan fortsætte længere, end de fleste forventer, og derfor vil vores strategi være at hænge på, men løbende fastsætte stramme protect profit grænser.

Så lige nu er den største bekymring, hvis aktiemarkederne nu spurter lige op i himlen. Det vil være meget mere sundt med stille og små stigninger, da det i sig selv reducerer risikoen for en hurtig dyb nedtur.

Del på facebook
Del på twitter
Del på linkedin
Del på email
Del på print

[postviewcount]

Jobannoncer

Forretningsudvikler med erfaring indenfor fonds- og investeringsområdet
Ringkøbing
30-04-2021
Kreditmedarbejder til bankens hovedkontor i Ringkøbing
Ringkøbing
30-04-2021
Totalbanken A/S søger en Pensionsspecialist
Aarup
30-04-2021
Energinet søger Analysestærk økonom med talent for formidling
Fredericia
14-04-2021
Dansk Sygeplejeråd søger en erfaren økonomimedarbejder
København
18-04-2021
Frøs Sparekasse søger en ny skarp hvidvaskansvarlig
Syd- og Sønderjylland
30-04-2021
Finans

Survey med 700 svar: Nykredit bedst til realkredit, Jyske Realkredit dumper

Tema: Rating af realkreditinstitutter. Efter Jyske Realkredit i sidste års udgave af Økonomisk Ugebrevs Realkredit Rating toppede som landets bedste realkreditinstitut, har Nykredit/Totalkredit i år overtaget førertrøjen. Ekspert vurderer,…
Finans
Q1-regnskaber: Bankerne foran rekordfremgang i førstekvartalsregnskaber
Samfundsansvar
GF: GN Store Nords ledelse blev nedstemt om skattepolitik
Samfundsansvar
Danske investorer skal stemme om systemisk racisme i USA
Formue
Teknisk analyse af C25: Demant nærmer sig højeste kurs i 2½ år
Finans
Efter rivegilde: Pensionssektoren enig om regler for værdiansættelse af alternativer, offentliggøres om få dage
Formue
ØU Trader: Sådan investerer vi 50 mio. kr. Følg investeringsfondens handler på SMS realtime
Finans
Den danske solidariske realkredit-model ved at krakelere
Formue
Langers Skarpe: Nu kommer 1. kvartalsregnskaberne, og de bliver gode
Finans
Survey med 700 svar: Massivt ønske om elektroniske valg hos Forenet Kredit
Kultur
Boganmeldelse: Tag opgøret med den ufattelige rigdom til én procent
Kultur
Medieanmeldelse: Coronaen og de moderne mose-ofringer
Samfundsansvar
Finanssektoren gør samlet status over bidrag til grøn omstilling
Finans
Nationalbankens enegang: Alle andre gør det. Pres for at støtte danske papirer i kriseperioder
Ledelse
Analyse. Scandinavian Tobacco vil være modigere: Det er der brug for

Seneste nyt

Samfundsansvar
ESG-krav fra investorer giver analytikere mere arbejde
Formue
Langers Skarpe. Aktierne boomer: For godt til at være sandt?
Samfundsansvar
Stor krise i ekspert gruppe om taksonomi (Sustainable Finance)
Finans
Eksperter: Pensionssektorens unoterede aktier virker oppustede, hvad er danskernes pensionsopsparing egentlig værd?
Finans

Nationalbanken ejer aktier for 10 mia., gemmer sig bag lov fra 1936

Lars Rohde har i al ubemærkethed placeret godt 10 mia. kr. kroner i aktiemarkedet og 3 mia. kr. i erhvervsobligationer, viser den nye årsrapport. Banken vil dog ikke fortælle…

Aktuel artikelserie

Den Danske Pensionssektor

Hvad er danskernes pensionsopsparing egentlig værd? Når danskerne sparer op til pension gennem en aftale i ansættelsen eller

Andre artikelserier

Den Danske Pensionssektor
Dansk Forsikringsmafia?
ESG & A.P. Møller-Mærsk
ESG investeringer og analyser
KlimaBarometer for Dansk Økonomi
Sustainable Finance
Life Science
Analyse: En kindhest fra FDA; men også en mulig opjustering til Novo Nordisk
Finans
Polacks direktørstol i PFA varmere end nogensinde før jubilæum
Finans
Topholm: Grønt industrieventyr kan blive ufatteligt stort
Formue
Langers Skarpe: Så er der dømt aktierally
Formue
Stor analyse: Overvurderes Bavarian Nordics vaccinepotentiale?
Ledelse
CEO-skifte i Top 100 2021: Overraskende mange CEO-skift i turbulent coronaår, se oversigten
Ledelse
Her er Ugens overskrifter i ØU Ledelse Kasketforvirring: Formandens og CEO’ens roller flyder sammen
Samfundsansvar
Udkast til Taksonomi lækket – læs gennemgang her (Sustainable Finance)
Formue
Lav-vækst Rockwool værdiansættes som høj vækst
Formue
Investeringsfonden AktieUgebrevet Invest gav et afkast på 32% i 2020, i plus for 2021
Finans
Rating: Danske Bank generobrer position som bedst til Private Banking
Ledelse
Analyse Hartmann: Nu skal transformationen til vækstvirksomhed lykkes
Finans
Saxo Bank bider Nordnet i haserne – vil være størst i Danmark
Samfundsansvar
Akademikere fastholder milliardinvestering i oliesektoren

Seneste nyt

Finans
Pensionssektorens ESG-produkter bunder, investorer utålmodige
Samfundsansvar
Topdanmarks og Nykredits porteføljer har flest kontroverser

Mest læste

Få dit daglige nyhedsoverblik i din indbakke

Seneste rapporter fra eksterne rådgivere

Nye momsregler i forbindelse med fjernsalg til forbrugere
Iværksætter, virker dit virksomhedsnavn?
Ny svensk lov pålægger danske arbejdsgivere at betale skat i Sverige, hvis ansatte bosiddende i Sverige arbejder hjemmefra
Dybdegående og original 
journalistik siden 1994

Økonomisk Ugebrev har i mere end 25 år leveret indsigtsfuld og dagsordensættende journalistik og analyser til læserne og den brede offentlighed. 

Vi tager ansvar for vores indhold og er tilmeldt:

KONTAKT

Telefonisk henvendelse: 70 23 40 10
Telefonerne er åbne alle hverdage fra: 10-15
Salgschef: Sidsel Bogh

Skriv til os på: kontakt@ugebrev.dk.
Vi bestræber os på at besvare henvendelser indenfor 24 timer.

Økonomisk Ugebrev A/S
CVR-nr.: 31760623
Forbindelsesvej 12, 2. tv
2100 København Ø

Log ind

Har du ikke allerede en bruger? Opret dig her.

Analyse af og prognoser for Fixed Income (statsrenter)

Direkte adgang til opdaterede analyser fra toneangivende finanshuse:

Goldman Sachs

Fidelity

Danske Bank

Morgan Stanley

ABN Amro

Jyske Bank

UBS

SEB

Natixis

Handelsbanken

Merril Lynch 

Analyse og prognoser for kort rente, samt for centralbankernes politikker

Links:

RBC

Capital Economics

Yardeni – Central Bank Balance Sheet 

Investing.com: FED Watch Monitor Tool

Nordea

Scotiabank

 

Log ind

[iteras-paywall-login paywallid="qwerty123"]