Danske Bank fokuserer på, at markederne har været i hopla efter indsættelsen af Joe Biden som USAs nye præsident, men vurderer også, at finanshjælpen kan blive mindre end ventet.
Aktier: Globale aktiemarkeder lukkede med stigninger for anden dag i træk, efter at Trump forlod Det Hvide Hus. Igen steg aktier mere i USA end i Europa. Alle hovedindeks satte nye rekordniveauer. Vækstaktier fortsatte med at outperforme. Nasdaq steg 2,0 %, S&P500 1,4 %, Dow Jones 0,8 % og Russell 0,4 %. Kommunikationssektoren (Netflix steg efter regnskabet), Consumer Discretionary og Tech fik de største stigninger, mens Finans, Energi og Consumer Staples haltede efter. Den optimistiske stemning er fortsat i Asien, hvor Shenzhen er oppe med 2 %. Amerikanske futures peger på en tredje dag med positiv stemning i aktiemarkederne.
Biden indsat som ny præsident i USA: Joe Bidens præsidentindsættelse forløb roligt, og han har allerede underskrevet flere dekreter. USA vil tilslutte sig Paris-klimaaftalen, stoppe tiltag til at forlade WHO, centralisere covid-19-indsatsen (udstyr, test og vacciner), annullere Keystone XL-rørledningen, mm. Et godt overblik findes hos BBC. På kort sigt forventer vi, at fokus skifter til forhandlingerne om en ny finanspolitisk hjælpepakke (Biden har foreslået en pakke på USD 1.900 mia. (9 % af BNP), hvor vi forventer en mindre pakke på omkring USD 1.000 mia. (4,7 % af BNP)).
Renter: Amerikanske renter faldt lidt trods stærk risikoappetit. Det lader til, at markedet nu køber ind på Powells garanti om, at Fed ikke har travlt med at begynde at nedskalere obligationsopkøbet, den såkaldte “tapering”. Vi tror dog, at diskussionen vil vende tilbage i 2. halvår og forventer stadig en stejlere amerikansk statskurve. Vores forventning er 1,60 % for 10-årige amerikanske statsobligationsrenter ved årets udgang, hvilket også kan få effekt på Bunds. Læs mere i Yield Outlook: US yields ticking up – European yields partly to follow in H2 2021, 20. januar 2021.
Valuta: EUR/USD faldt og kom under 1,2100 trods stærk risikoappetit. Krydset er steget lidt igen her til morgen. EUR/GBP faldt, understøttet af inflation, som var højere end forventet og stabiliserede sig under 0,887. Blandt råvarevalutaerne var NOK i går blandt de klare vindere.
