Finans

Natixis: Koncentrerede investeringer er bedre end diversificerede

Hugo Gaarden

torsdag 28. januar 2021 kl. 13:01

Natixis gør op mod den konventionelle visdom, at investorerne skal sprede deres investeringer over en bred portefølje. Natixis tror, at i de næste 50 år vil investorerne fokusere mere på koncentrerede porteføljer, der omfatter selskaber, som er udvalgt efter grundig research, og som har vist soliditet gennem en lang årrække. Erfaringen viser, at den type selskaber giver et godt afkast. Natixis lancerer et nyt udtryk: koncentrerede investeringer. Ofte er det 10 eller 20 aktier i en portefølje, der slår igennem. Ved brug af computer-stimulerede faktor-analyser er det muligt at udvælge en lille gruppe aktier med stort potentiale. 

Uddrag fra Natixis:

Over the last 50 years, diversification – investing in a large and varied number of stocks – has played a prominent role in portfolio construction. However, Vaughan Nelson Investment Management, an affiliate of Natixis Investment Managers, believes that over the next 50 years, investors will move toward more concentrated portfolios consisting of high-conviction, well-researched ideas. Why? Because evidence suggests that these companies have the ability to perform well for investors.1

A Focus on Best Ideas
Portfolio managers review countless data points and investment themes on a regular basis. Certainly, with all of the ideas they uncover, they could potentially invest in hundreds of interesting stocks.
However, portfolio managers that choose only to their top ideas for a concentrated portfolio do so by relying on a greater depth of research that can help ensure that stock selection is undertaken with strong conviction. For example, they can analyze company-specific dispersion of returns, as opposed to considering broad sector or industry analysis alone.
This kind of concentrated investment style has the potential to lead to out performance for investors. In fact, many portfolio managers’ top 10 or 20 ideas greatly outperform the rest of their portfolios.2

Adequate Diversification
A concentrated investment approach does not mean limiting a portfolio’s scope to just one or two stocks. Adequate diversification remains important – and achievable.

Factor analysis can be used to help determine satisfactory portfolio diversification. Computer-aided factor analysis can help ensure the right amount of diversification with more accuracy than the old fashioned approach of simply owning a large and varied number of stocks. This kind of factor analysis has the potential to more accurately predict how individual stocks may react to different market scenarios and therefore assist in more accurately gauging the potential for long-term risk.

Concentrating on Growth
Concentrated portfolios is a core tenet of Vaughan Nelson’s investment approach. For example, the Natixis Vaughan Nelson Select ETF (VNSE) generally holds about 30 stocks in a portfolio that is constructed using factor analysis and strict consideration of long-term growth potential and risk management.

In recent history, achieving broad-based diversification was accepted as general practice in the investment universe. Nonetheless, investment managers like Vaughan Nelson may better represent the coming decades of portfolio construction, one in which factor analysis and deep research informs more rigorous “best idea” portfolio design that focuses on risk and long-term growth and more calibrated diversification.
 “Diversification versus Concentration . . . and the Winner is?” By Danny Yeung, Paolo Pellizzari, Ron Bird, Sazali Abidin
Del på facebook
Del på twitter
Del på linkedin
Del på email
Del på print

[postviewcount]

Life Science

ALKabello: Et stærkt selskab med en ren spilleplade foran sig

Allergi-selskabet ALK leverede endnu engang et pænt regnskab trods udfordringer på corona-fronten. Aktien har gjort det godt gennem længere tid, og vi begynder at skulle kigge hen forbi 2025…
Formue
S&P Future: Her er vores basis scenarie for de kommende uger
Formue
Nu løber den europæiske obligationsrente løbsk
Samfundsansvar
EU Rådet støtter nu forslag om land-for-land skatterapportering – læs reaktioner her
Samfundsansvar
Forvirrende politiske signaler fra Christiansborg spænder ben for elbil-salget
Formue
Økonomisk Ugebrev: Her er overblikket over vores investeringsprodukter
Finans
Moesgaard mobbede Valuer-stifter: Fik én mio. for aktiepost til værdi på 58 mio.
Formue
DAX Future: Nu begynder det at blive kritisk for europæiske aktier
Samfundsansvar
Danske investorers aktive ejerskab kikser i sager om menneskerettigheder
Life Science
Starter den næste rejse i Novo-aktien i år?
Samfundsansvar
ESG bør ikke sidestilles med ansvarlig og bæredygtig adfærd
Samfundsansvar
ATP strammer aktivt ejerskab, men danske selskaber slipper
Formue
Regnskab 2020: Vestas løfter sløret for ny vækst i 2025
Formue
Langers Skarpe. Gamechanger på nervøst aktiemarked: Afvent renteudviklingen
Finans
Jesper Berg: Her er Finanstilsynets styrker og svagheder

Seneste nyt

Finans
Vækstfonden har fiasko med dyre landbrugslån
Ledelse
Turnaround i B&O: Accelereret vækst mulig fra næste år
Formue
Coloplasts forventninger trues af usikkert 2. halvår
Finans
Danish institutional investors are living up to the new law with loopholes on active ownership
Ledelse

Genåbningen af Danmark 4: Her er kommunerne, der holder Danmark lukket. Mette: Nu skal der forklares

Ifølge data fra SSI er der nu kun nogle få kommuner med relativt høje smittetal. De er nævnt nedenfor. Kommentar: Statsminister Mette Frederiksen bør nu alvorligt overveje, om det…

Aktuel artikelserie

Trænger First North vækstbørsen til en opstramning?

Chefredaktør Morten W. Langer har i en artikelserie påpeget en stribe huller i NasdaqOMX’s arbejde med at skabe en dansk vækstbørs, investorerne kan have tillid til. Selskaber som Conferize og NPinvestor har fra start været

Andre artikelserier

Trænger First North vækstbørsen til en opstramning?
Ny3
KlimaBarometer for Dansk Økonomi
ESG analyser
Sustainable Finance
Ledelse
In 2020, Danish Large caps laid building blocks for new strategies
Finans
IPO Rating: Valuer ekstrem højrisiko med stribevis af uklarheder
Finans
Nationalbanken har aldrig kontrolleret den danske guldbeholdning: Er alle 66 tons der?
Samfundsansvar
ATP har flest klimafokuserede selskaber i porteføljen
Samfundsansvar
Novo og Mærsk åbner op for land-for-land skatteoplysninger
Samfundsansvar
Klimahensyn bliver varmt emne på de kommende generalforsamlinger
Finans
Skjulte milliardværdier: TDC er nu mere pensionskasse end televirksomhed
Formue
Vi åbner for nytegning: Investeringsfonden AktieUgebrevet Invest gav et afkast på 32% i 2020
Life Science
Corona Nyt: Masker, medicin og patientudgifter
Finans
Norwegian svigter gode kunder: Løber fra tilgodehavender fra tidligere aflyste flyrejser
Formue
Expres2ion/ Bavarian: COVID vaccineudvikling ses starte forsøg i mennesker i februar
Ledelse
Transportgiganter viruskrisens overraskende Large Cap-vindere
Formue
Lys for enden af tunnelen for fremtidig Novozymes-vækst?
Formue
Q4-regnskab: Pandora-ledelse overforsigtig i 2021-udmelding

Seneste nyt

Samfundsansvar
Globalt ratingbureau opjusterer ESG risiko for Danske Bank
Samfundsansvar
Ørsted første i verden til efterleve ny standard for skattegennemsigtighed

Mest læste

Få dit daglige nyhedsoverblik i din indbakke

Seneste rapporter fra eksterne rådgivere

ESG & Impact: Investment Process and Portfolio Management
COVID-19: Solnedgangs­klausul udskudt i forhold til sager med baggrund i corona­epidemien
Nye regler om stigning i grundskylden på jorder med vindmøller og solcelleanlæg lempes under de afsluttende forhandlinger
Dybdegående og original 
journalistik siden 1994

Økonomisk Ugebrev har i mere end 25 år leveret indsigtsfuld og dagsordensættende journalistik og analyser til læserne og den brede offentlighed. 

Vi tager ansvar for vores indhold og er tilmeldt:

KONTAKT

Telefonisk henvendelse: 70 23 40 10
Telefonerne er åbne alle hverdage fra: 10-15
Salgschef: Sidsel Bogh

Skriv til os på: kontakt@ugebrev.dk.
Vi bestræber os på at besvare henvendelser indenfor 24 timer.

Økonomisk Ugebrev A/S
CVR-nr.: 31760623
Sundkaj 125, 3. sal
Nordhavn 2150

Log ind

Har du ikke allerede en bruger? Opret dig her.

Analyse af og prognoser for Fixed Income (statsrenter)

Direkte adgang til opdaterede analyser fra toneangivende finanshuse:

Goldman Sachs

Fidelity

Danske Bank

Morgan Stanley

ABN Amro

Jyske Bank

UBS

SEB

Natixis

Handelsbanken

Merril Lynch 

Analyse og prognoser for kort rente, samt for centralbankernes politikker

Links:

RBC

Capital Economics

Yardeni – Central Bank Balance Sheet 

Investing.com: FED Watch Monitor Tool

Nordea

Scotiabank

 

Log ind

[iteras-paywall-login paywallid="qwerty123"]
X