Annonce

Log ud Log ind
Log ud Log ind
Formue

Nordea: Dollaren bliver svagere

Hugo Gaarden

fredag 24. januar 2020 kl. 11:00

I lang tid har udenlandske investorer ikke være netto-opkøbere af amerikanske statsobligationer, T-bonds. Det vil på sigt føre til en svagere dollar, vurderer Nordea.

Uddrag fra Nordea:

Foreigners haven’t been material net buyers of US Treasuries in a long while, why primary dealers have been building up inventories. Eventually, the USD needs to weaken, and the USD curve re-steepen relatively or else the Fed will have to buy more.

A repo-market implosion later and the Fed ended up expanding the balance sheet at almost record pace in Q4-2019. POMO, TOMO and friends have all been at hard work in response to the tightening of USD liquidity into Q3-2019. While the launch of T-bill purchases and repo-operations were initially seen as temporary in response to too tight USD liquidity in USD funding markets, they may prove to be everlasting. Here is why.

Chart 1: Almost post 2009 record QoQ pace in the Fed balance sheet expansion in Q4-2019

Foreigners almost haven’t bought treasuries on a net-basis since late 2015. Q3 2019 marked a return of net foreign buying of Treasuries – likely as the trade-war led to haven demands. No matter the horizontal return seen in other currencies than USD. With an increasing budget deficit, a strong USD spot level and a flat USD curve in relative terms, it could become troublesome if foreigners are not incentivized to buy US Treasuries during 2020.

Få dagens vigtigste
økonominyheder hver dag kl. 12

Bliv opdateret på aktiemarkedets bevægelser, skarpe indsigter
og nyeste tendenser fra Økonomisk Ugebrev – helt gratis.

Jeg giver samtykke til, at I sender mig mails med de seneste historier fra Økonomisk Ugebrev.  Lejlighedsvis må I gerne sende mig gode tilbud og information om events. Samtidig accepterer jeg ØU’s Privatlivspolitik. Du kan til enhver tid afmelde dig med et enkelt klik.

[postviewcount]

Jobannoncer

SUN-AIR i Billund søger en kreditorbogholder
Region Syddanmark
Finansiel controller med stærk forretningsforståelse
Region Sjælland
Financial Controller til HMF Group A/S
Region Midt
Udløber snart
Dansk Sygeplejeråd søger en regnskabskonsulent med digitalt mindset og med erfaring i regnskabsprocessen fra A-Z (barselsvikariat)
Region Hovedstaden

Mere fra ØU Formue

Log ind

Har du ikke allerede en bruger? Opret dig her.

FÅ VORES STORE NYTÅRSUDGAVE AF FORMUE

Her er de 10 bedste aktier i 2022

Tilbuddet udløber om:
dage
timer
min.
sek.

Analyse af og prognoser for Fixed Income (statsrenter og realkreditrenter)

Direkte adgang til opdaterede analyser fra toneangivende finanshuse:

Goldman Sachs

Fidelity

Danske Bank

Morgan Stanley

ABN Amro

Jyske Bank

UBS

SEB

Natixis

Handelsbanken

Merril Lynch 

Direkte adgang til realkreditinstitutternes renteprognoser:

Nykredit

Realkredit Danmark

Nordea

Analyse og prognoser for kort rente, samt for centralbankernes politikker

Links:

RBC

Capital Economics

Yardeni – Central Bank Balance Sheet 

Investing.com: FED Watch Monitor Tool

Nordea

Scotiabank