ØU Portefølje – Der kan være potentielle gevinster i faldende aktier

En grundregel for økonomisk sund aktiehandel er, at man skal lade være med at købe faldende aktier. Men der kan være undtagelser fra den overordnede regel, og vi ser i øjeblikket flere berettigede undtagelser.

Aktiemarkedet steg i månedsvis fra bunden i september 2022, men i marts gik det pludselig baglæns. Copenhagen Benchmark faldt 5 pct. på få dage i starten af marts, hvor kursfaldet bl.a. blev udløst af krise i flere store internationale banker. I den forløbne uge er den positive stemning imidlertid vendt tilbage, og det har sendt stort set alle aktier i vejret.

Det er her man som kortsigtet spekulant har lov til at overveje et hurtigt brud på reglerne. Altså ikke landets love, men de uskrevne regler for sund aktiehandel, som siger, at man skal holde sig fra faldende aktier.

Aktiemarkedet har nemlig en tendens til at overreagere. Det gælder både, når kurserne stiger, og når de falder, og det er ofte i den slags overreaktioner, de hurtige og betydelige gevinster gemmer sig. Vi har i denne uge åbnet spekulative tips i flere af den slags aktier. Bl.a. torsdagens spekulative tips i FLSmidth og Netcompany.

For FLSmidths vedkommende er der tale om en aktie, som vi fundamentalt tror meget på. Aktiens markante kursstigning op til kurstoppen i 311 den 2. februar viser, at vi ikke er alene om dette.

Men kursen faldt alligevel 22 pct. frem til midten af marts, og det ser vi som en overreaktion.

Samme vinkel kan anlægges omkring Netcompany, som er faldet fra kurs 855 for 1½ år siden. Her ramte kursen i den forløbne uge bundniveauet fra oktober 2022, som dengang resulterede i en stigning på 56 pct. på én måned. Det kan ske igen.

Bruno Japp