Spekulationsporteføljen har reduceret investeringsgraden betydeligt i den forløbne uge. Vi har 52 pct. af kapitalen i spil, og der er p.t. ikke udsigt til en væsentlig forøgelse af dette tal.
Aktiemarkedets stærke oktober blev også registreret i Spekulationsporteføljen. Vi foretog 23 køb, og af dem er 14 indtil videre afsluttet i november. Af disse 14 køb var 12 gevinstgivende, mens 2 gav tab. Win Ratio på oktober måneds køb var altså 86 pct.
De to tabsgivende handler var Coloplast (minus 3,1 pct.) og Bavarian Nordic (minus 2,7 pct.). Det har de seneste par uger vist sig, at vi skulle have været mere tålmodige med Bavarian Nordic, som siden salget er steget pænt.
De to tabsgivende handler opfyldte dog vores grundregel om, at tab ikke må få lov til at akkumulere, så vi kan leve med fejltagelsen.
Ikke mindst fordi de to beskedne tab blev overskygget massivt af gevinsterne fra et stærkt positivt marked. De tre største gevinster var Netcompany (35,6 pct.), Vestas Wind Systems (23,4 pct.) og Pandora (17,5 pct.).
Vi har stadig et enkelt oktoberkøb stående åbent (DSV), og her ligger p.t. en urealiseret gevinst på 10,9 pct.
De mange salg i november er en direkte konsekvens af markedets afmatning efter den hæsblæsende oktober. Vi har valgt at hjemtage en stribe gevinster, uden at der har været mulighed for straks at genplacere kapitalen. Derfor har vi på nuværende tidspunkt næsten halvdelen af porteføljens kapital stående på sidelinjen.
Vi er derfor klar til start, hvis markedet genvinder styrken, men indtil videre befinder vi os godt i en observerende rolle.
Bruno Japp
