Optimismen på aktiemarkedet skifter til lavere niveau

Træerne vokser ikke ind i himlen, og de seneste tre måneders lodrette stigning i Copenhagen Benchmark ser ud til at slutte nu.

De seneste tre måneder er Copenhagen Benchmark (CB) steget med 13%, og hvis den stigningstakt fortsatte gennem hele året ville 2020 blive et af de bedste aktieår nogensinde.

Det er der absolut ikke grundlag for, og det er derfor hverken overraskende eller skræmmende, at CB nu er faldet ned gennem bunden på den stigende kanal, som startede i begyndelsen af oktober. Et sådant fald er nemlig ikke automatisk ensbetydende med, at vi nu står foran en brat nedtur, men kan lige så godt være en naturlig opbremsning i optimismen.

Den sidste mulighed understøttes af, at CB’s fald har fundet støtte ved det korte 20 dages glidende gennemsnit (den røde linje i figuren nedenfor). Markedet er altså stadig i uptrend på både kort-, mellemlang- og lang sigt.

Så længe CB holder sig over den grænse, taler sandsynligheden for, at kurserne stadig er på vej opad, men at der blot er skruet ned for tempoet.