Basreet på input fra chatgpt:
Reuters (12/10)
Beijing kalder Trumps 100%-told “hyklerisk”, men undlader umiddelbar gengældelse og forsvarer nye eksportkontroller på sjældne jordarter som sikkerhedsbegrundede. Kina signalerer licenser for civil brug og lufter forhandlingsspor, mens risikoen for at Xu–Trump-topmødet ryger stiger. Noterer samtidig regulatorisk pres mod Nvidia/Qualcomm. Reuters
AP (12/10)
Kina afviser at bøje sig og opfordrer til dialog, men truer med “tilsvarende tiltag”, hvis USA fastholder kursen. AP forklarer, at Kina står for ca. 70% af minedrift og ~90% af forarbejdning af sjældne jordarter, og at de nye regler lover licenser for legitim civil eksport. Mulig afsporing af en skrøbelig told-våbenhvile og et planlagt møde nævnes. AP News
Financial Times (12/10, paywall)
FT beskriver, at Kina giver USA skylden for optrapning, varsler modtræk (bl.a. eksportkontrol/afgifter), og at spændingerne truer en tentativ top. Artiklen sætter udviklingen ind i forløbet siden Madrid-samtalerne. Financial Times
Hvad siger de store finanshuse
Morgan Stanley (Research note/Ideas: Forventer synkron afmatning i Asien drevet af told-usikkerhed; Kina ned til 4,2% vækst i 2025. Påpeger at den effektive US-toldsats mod Kina var ~123% før undtagelser for elektronik – og at forhandlingssporet er afgørende for udsigterne. Morgan Stanley
Goldman Sachs: Kinesisk politik kan kun delvist afbøde toldslaget; afhængigheden af kinesisk forsyning består for mange varegrupper. Separate equity-estimater: hver +5%-point i US-toldsats kan skære ~1–2% af S&P 500 EPS (ved uændret andet). Goldman Sachs+2Goldman Sachs+2
J.P. Morgan Asset Management (analyseart., 2025): Advarer om, at markeder ofte mispriser mellem “tale” og real implementering; henviser til estimeret gennemsnitstold ~17,7% i et scenarie med 20% universelt og 60% på Kina (Tax Foundation-antagelse) – implikation: kortsigtet uro, men selektivt mulighedsrum. am.jpmorgan.com
UBS CIO : Vurderer negativ kortsigtet effekt på Europa og Kina og anbefaler neutral eksponering med selektivitet, især ved gengældelse; noterede, at midlertidige told-lempelser tidligere lettede risikoappetit. United Kingdom+1
Citi Pointerer at 2025-toldplanerne er størrelsesordener over 2018 og – uden forlig – kan udviske US-BNP-væksten i 2025; samtidig understreges stor usikkerhed om gengældelse/juridik. docs.citi.com+1
Kernen i weekendens nyheder: USA truer med 100% told pr. 1/11, Kina forsvarer sjældne-jordarts-kontroller og holder igen med gengældelsestold – men holder døren åben for forhandlinger. Markedsmæssigt taler det for højere usikkerhed og risiko for ny uro omkring elektronik/EV-forsyningskæder, tilpasset af licensordninger. Reuters+1
Hvad research peger på: Baseline fra flere huse er lavere Kina-vækst (≈4–4¼%) ved vedvarende høje toldsatser, svagere global handel, og at effektive satser/undtagelser afgør størrelsen af skaden. På aktieniveau: EPS-modvind globalt, men markeder kan overreagere på retorik relativt til faktisk implementering. Morgan Stanley+2Goldman Sachs+2
