Fredagens svage økonomiske nøgletal fra USA fik renterne til at vende rundt på en tallerken. Fortsætter renterne ned, vil det løfte de sektorer, som typisk er følsomme i forhold til renten.
Clean energy-universet vil eksempelvis blive løftet markant, fordi finansieringsrenterne har belastet rentabiliteten i alternative energiprojekter som eksempelvis vindmøller og anden energiinfrastruktur.
Det var ikke en tilfældighed, at det sønderbombede Global Clean Energy indeks fredag blev løftet med hele 3 pct. Hvis rentefaldene bider sig fast, hvad vi dog tvivler på, skal man kigge den vej.
Blandt andet Ørsted har klaret sig rigtig flot på det seneste, mens Vestas nok lige skal finde sine ben efter et lettere skuffende 1. kvartalsregnskab.
Modsat forholder det sig med bankaktierne, som fredag over en bred kam blev sat ned. Danske Bank-aktien blev også presset af skuffelse over lavere udmeldte aktietilbagekøb, end analytikerne havde forventet. De danske bankaktier har efterhånden fået, hvad de kan bære, og vi ser begrænset sandsynlighed for markante kursstigninger herfra.
Andre sektorer og selskaber, som vil blive begunstiget af lavere renter, er biotech og de allerdyreste aktier. Fredag var der solide stigninger til flere af de højest værdiansatte aktier, blandt andet Ambu og ChemoMetec. Også de store danske biotekaktier som Bavarian Nordic og Genmab blev løftet pænt.
Grundlæggende ser vi større usikkerhed end normalt omkring de mest oplagte sektorrotationer, da næsten alt afhænger af renteudviklingen, som er ekstremt usikker.
Morten W. Langer
Vær et skridt foran
Få unik indsigt i de vigtigste erhvervsbegivenheder og dybdegående analyser, så du som investor, rådgiver og topleder kan handle proaktivt og kapitalisere på ændringer.
- Vi filtrerer støjen fra den daglige nyhedscyklus og analyserer de mest betydningsfulde tendenser.
- Du får dybdegående og faktatjekket journalistik om vigtige erhvervsbegivenheder lige nu.
- Adgang til alle artikler på ugebrev.dk.
399,-
pr. måned
Allerede abonnent? Log ind her
