Underliggende har der et stykke tid været en sektorrotation mod defensive aktier, fordi der er en bred erkendelse af, at den globale vækst sikkert er på vej ned ad bakke.
Vi forventer på det grundlag, at der fortsat vil være fremgang for health care og andre defensive sektorer de kommende måneder. Vi ser nu indikationer på svaghed på arbejdsmarkedet, samtidig med at inflationen kan komme til at stige igen på grund af krisen i Det Røde Hav.
Netop denne krise har været den afgørende drivkraft for de seneste massive stigninger i shipping. Alene Mærsk-aktien er steget op mod 30 pct. Baggrunden er stigende fragtrater og en ændret balance mellem udbud og efterspørgsel efter shipping kapacitet, da transporterne fra Asien til Europa nu tager markant længere tid med sejlturen ned om Afrikas sydspids.
Af andre sektortendenser ser vi begyndende styrke i clean energy, som vi fortsat tror kan blive en af årets største vindere drevet af lavere renter, mere offentlig statsstøtte til store energi- og infrastrukturprojekter og i det hele taget mere fokus på klimaudfordringerne og ønsket om mere energiuafhængighed i Europa.
Det er også en af hovedårsagerne til, at vi forventer, at NKT kan blive en af årets store aktievindere. Endelig begynder vi at se lyspunkter i biotech. Siden oktober sidste år er Nasdaq Small Biotech indeks steget over 40 pct. Udviklingen herfra vil især blive styret af udviklingen i de korte og lange renter.
Morten W. Langer
Vær et skridt foran
Få unik indsigt i de vigtigste erhvervsbegivenheder og dybdegående analyser, så du som investor, rådgiver og topleder kan handle proaktivt og kapitalisere på ændringer.
- Vi filtrerer støjen fra den daglige nyhedscyklus og analyserer de mest betydningsfulde tendenser.
- Du får dybdegående og faktatjekket journalistik om vigtige erhvervsbegivenheder lige nu.
- Adgang til alle artikler på ugebrev.dk.
399,-
pr. måned
Allerede abonnent? Log ind her
