Sektortrends: Industri og bryggerier siver

Industri og bryggerier viser fortsat betydelig svaghed med faldende trends på både 20 og 50 dages glidende gennemsnit.

Særligt industriaktier rammes af inflationen, dvs. højere råvarepriser og stigende lønninger, og det kan i det aktuelle marked med større prispres være vanskeligere end tidligere at sende de stigende omkostninger videre til kunderne. Billedet bekræftes af analytikerestimaterne indsamlet af analysehuset S&P Global, hvor forventningen for Q3 er lavere overskud end i samme kvartal sidste år.

Med til at lægge pres på industriaktierne er også de vigende konjunkturer i Europa, som vil lægge en dæmper på efterspørgslen hele vejen rundt. Industriaktierne står altså i skudlinjen, hvis der kommer beviser på yderligere nedgang i makroøkonomien.

Også fødevare- og bryggerisektoren viser fortsat svaghed. Vi ser dog indikationer på en foreløbig bunddannelse i den faldende trendkanal, og det er også en af grundene til, at vi på det seneste har taget en lille post i Carlsberg.

Banksektoren fortsætter en opadgående trend, drevet af stigende nettorenteindtægter og meget lave tabshensættelser. Sandsynligt er det, at Danske Bank opjusterer på baggrund af lavere tabshensættelser end oprindeligt forventet på 1,5 mia. kr. Generelt er der fortsat fest i bankerne, men festen kan slutte lynhurtigt, hvis der pludselig kommer indikationer på faldende korte renter og måske også stigende tabshensættelser. Analytikerne forventer faldende overskud i 2024 og 2025 – i forhold til 2023 – i flere af de mellemstore banker.

Morten W. Langer