Annonce

Log ud Log ind
Log ud Log ind
Formue

Sentiment skriger fortsat “buy”, solide Q2-regnskaber, plusvækst i BNP de næste kvartaler

Morten W. Langer

søndag 31. juli 2022 kl. 15:33

Uddrag fra Goldman og JP Morgan:

 

Agonizing week for the bears
Let’s make it worse and be very one-sided and only focus on the positives to really challenge the consensus bearish view. Time for a thread of only bullish observations
Sentiment still screams BUY
Ok, sentiment analysis is not God’s gift to investing and trading but it is for sure an input in the overall analysis. And it does not support an outright max short right now….
Goldman
Sentiment still screams BUY (II)
BofA Bull & Bear remains at 0
Flow Show
Did hedge funds just start to panic?
Global net flows see most positive 2 days in a while, but hardly extreme.  Eq L/S funds only up ~1% MTD vs. global equities +6%, hurt by low nets and negative alpha spreads as their shorts outperformed
JPM Position Intelligence
The short base is not cleaned out
Despite a large amount of short covering seemingly already having taken place, Morgan Stanley’s PB Strategic Content Team notes that several metrics show that the short base is hardly cleaned up. The 30-day build in new net shorts in S&P 500 futures is at 9% of open interest, which is 2 z-scores more short than 1Y averages (although that’s off of the recent peak of 14%, 3.1 1Y zScore). And in cash, although single-name + ETF shorts were covered in +2 zScore magnitude over the last week, short interest as a % of market cap is still in the 94th 1Y %ile. (Morgan Stanley)
“Risky” has hardly seen any re-engagement yet
Risky factors have hardly seen any recovery recently. This is very different from previous episodes of squeeze….
JPM PI
Too hedged?
Net leverage for equity long/short funds still very low (single digit %-tile on a 5-year look-back)
JPM Prime Brokerage
Q3/Q4 is in the toilet. Nobody cares
What matters now is that Goldman is more bullish than consensus on US GDP (for the first time in a long time) for 2023….
Goldman
“Mentions of inflation” peak
Goldman’s “Company Price Announcement” Index based on Russell 3000 earnings calls edged down slightly
Goldman
 5Yx5Y breakevens at 18m lows
 5Yx5Y breakevens are trading only just above 2% and remain near 18-month lows
JPM
Sell-side analysts vs Bears: 11 – 0
One of the strongest conviction calls over the past few months has been that the “E” was wrong and that consensus numbers had to come down. After more than 50% of S&P500 reporting it seems like sell-side analysts were not delusional…..Since the beginning of the earnings season, 2Q22E EPS has been revised up 1.6%,and FY22E EPS has been revised down with small -0.6% (+9% y/y) and FY23E EPS has been revised down -1.2% to $246.33 (+9% y/y).
This is painful
This is playing pout big time (from Monday): Systematics have made a “silent” come back, but things could get much more dynamic should we squeeze even higher. Recall what GS wrote on Monday:

Skew over the next 1 month: FLAT = $41B to buy / DOWN BIG -$15B to sell / UP BIG +$162 BILLION TO BUY

Don’t forget extremely poor liquidity tends to work both ways….

GS
Systematically not long
The computer and model driven crowd has experienced huge agony and p/l pain during this latest market squeeze. They have all been running extremely light equity longs. Good luck to those that have had to chase longs in this poor liquidity environment. Mission impossible…
DB
DB
Tilmeld dig vores gratis nyhedsbrev om
Dagens Nyheder Investering

Vær et skridt foran. Få de vigtigste investeringsnyheder direkte i indbakken. Det er gratis og udkommer hver dag.

Jeg giver samtykke til, at I sender mig mails med de seneste historier fra Økonomisk Ugebrev. Lejlighedsvis må I gerne sende mig gode tilbud og information om events. Samtidig accepterer jeg ØU’s Privatlivspolitik.

Du kan til enhver tid afmelde dig med et enkelt klik.

[postviewcount]

Jobannoncer

Udløber snart
Transportministeriets departement søger to stærke økonomer/analytikere til Center for Klima og Analyse
Region Hovedstaden
Udløber snart
Kontorchef til Erhvervsministeriets departement
Erhvervsministeriet
Udløber snart
Skatteankestyrelsen søger dygtig kommunikator til økonomistyring og regnskabsanalyse
Region Hovedstaden
Vil du være med til at føre tilsyn med finansielle virksomheders regnskaber og rapportering?
Region Hovedstaden
Clipper Bulk A/S søger Accountant Assistant – Creditor & Payment Team
Region Hovedstaden
Ringkjøbing Landbobank søger medarbejder til Udvikling, Kontrol & Overvågning inden for fonds- og valutaområdet
Region Midt
Ringkjøbing Landbobank søger forretningsudvikler indenfor kreditområdet
Region Midt
Senior Regnskabschef i CM Biomass
Region Hovedstaden
Dansk Sygeplejeråd søger financial controller med god faglig ballast og digital flair
Region Hovedstaden
Er du vores næste konsulent med interesse indenfor skat, økonomi og rådgivning?
Region Midt
Nordjyske Bank søger erfaren privatrådgiver til Hjørring
Region Nordjylland
Financial Controller til Danmarks nye erhvervsbank
Region Sjælland
Sparekassen Kronjylland søger kvantitativ analytiker eller statistiker
Region Midtjylland
Udløber snart
Indkøbs- og kontraktchef til Gymnasiefællesskabet
Region Sjælland
Head of Finance and Controlling til Kalundborg Refinery
Region Sjælland
Controller til store it-projekter i en af landets største it-afdelinger
Region Midt
Grant Thornton søger revisor med minimum et par års erfaring
Region Hovedstaden
Grant Thornton Denmark søger erfaren revisor
Region Hovedstaden
Clipper Bulk A/S søger Finance Controller
Region Hovedstaden
Controller til store it-projekter i en af landets største it-afdelinger
Region Midt
Udløber snart
KPMG søger målrettede MidMarket-revisorer
Region Hovedstaden
Møns Bank i Næstved søger erhvervsrådgiver – er det dig?
Region Sjælland
Bornholms Regionskommune søger to økonomikonsulenter til Center for Økonomi og Personale
Bornholms Regionskommune
Private Banking rådgiver søges til Ringkjøbing Landbobank i Aarhus
Region Midt
Udbuds- og indkøbskonsulent til Bornholms Regionskommune
Bornholms Regionskommune
Ringkjøbing Landbobank søger privatrådgiver til København
Hovedstaden
Plesner søger økonom til ambitiøs økonomisk analyseenhed
Region Hovedstaden

Mere fra ØU Formue

Seneste nyt

Aktuel artikelserie

ESG-komponenter i topchefløn

Ifølge mange store danske virksomheder spiller bæredygtighed en central rolle i deres måde at drive forretning på. Men...
Læs mere »

Andre artikelserier

ESG-komponenter i topchefløn
Klimarapportering
Modernisering af Nationalbanken?
First North: Udfordringer & muligheder
Vækstfondens fremtidige rolle
Our articles in English

Seneste nyt

Mest læste

Få dit daglige nyhedsoverblik i din indbakke

Seneste rapporter fra eksterne rådgivere

Dybdegående og original 
journalistik siden 1994

Økonomisk Ugebrev har i mere end 25 år leveret indsigtsfuld og dagsordensættende journalistik og analyser til læserne og den brede offentlighed. 

Vi tager ansvar for vores indhold og er tilmeldt:

OM ØU

Log ind

KONTAKT

Salg: [email protected]
Jobannoncer: [email protected]
Redaktion: [email protected]
Annonce materialer: [email protected]
Bogholderi: [email protected]

Skriv til os på: [email protected]
Vi bestræber os på at besvare henvendelser indenfor 24 timer.
Telefonisk henvendelse: 70 23 40 10
Telefonerne er åbne alle hverdage fra: 10-15

Økonomisk Ugebrev A/S
CVR-nr.: 31760623
Forbindelsesvej 12, 2. tv
2100 København Ø

Log ind

Har du ikke allerede en bruger? Opret dig her.

Påskegave

Få to GRATIS analyser af Novo Nordisk & Zealand Pharma 

*Tilbuddet gælder ikke, hvis man har været abonnent indenfor de seneste 6 måneder

FÅ VORES STORE NYTÅRSUDGAVE AF FORMUE

Her er de 10 bedste aktier i 2022

Tilbuddet udløber om:
dage
timer
min.
sek.

Analyse af og prognoser for Fixed Income (statsrenter)

Direkte adgang til opdaterede analyser fra toneangivende finanshuse:

Goldman Sachs

Fidelity

Danske Bank

Morgan Stanley

ABN Amro

Jyske Bank

UBS

SEB

Natixis

Handelsbanken

Merril Lynch 

Analyse og prognoser for kort rente, samt for centralbankernes politikker

Links:

RBC

Capital Economics

Yardeni – Central Bank Balance Sheet 

Investing.com: FED Watch Monitor Tool

Nordea

Scotiabank

 

Log ind

[esi iteras-paywall-login paywallid="qwerty123"]