Formue

Skarpt fald i væksten i Finland

Hugo Gaarden

tirsdag 03. marts 2020 kl. 10:00

Væksten i Finland fald drastisk i 4. kvartal, og for hele året blev den på 1 pct., langt mindre end forventet. Eksporten steg dog pænt. Handelsbanken venter, at væksten i år vil falde til 0,9 pct.

Uddrag fra Handelsbanken:

A sharp decrease in GDP in Q4; Finnish GDP grew only 1.0 percent in 2019

• GDP decreased more than expected in Q4, by 0.7 percent q-o-q
• Net exports markedly supported 2019 GDP growth
• Risks to our 2020 GDP growth forecast are tilted to the downside

GDP decreased more than expected in Q4, by 0.7 percent q-o-q
The preliminary GDP data showed that the Finnish economy took a dive at the end of last year. According to Statistics Finland, Finnish GDP decreased by 0.7 percent q-o-q in Q4 2019. That was even worse than the 0.4 percent decline suggested by the previously published monthly GDP indicator. Moreover, Q3 growth was revised down from 0.7 to 0.4 percent q-o-q. Some kind of downward revision was expected, as Statistics Finland made revisions to Q3 investments already in early December by removing two large investments in intellectual property products. In Q4 2019, GDP grew by 0.4 percent from Q4 2018. The annual growth rate in 2019 was 1.0 percent, which is much weaker than what was broadly expected.

Net exports markedly supported 2019 GDP growth
The main contributor to annual GDP growth in 2019 was foreign trade. Net exports made a substantial positive contribution to GDP growth with exports growing briskly. The volume of exports expanded by 7.1 percent y-o-y, as exports of goods grew by 3.0 percent and service exports by as much as 16 percent y-o-y. The volume of imports increased by 2.5 percent in 2019. Private consumption increased by 1.0 percent in 2019, whereas public consumption expenditure fell by 0.3 percent. Gross fixed capital formation (i.e. investment) contracted by 1.1 percent last year, as all main investment components weakened from the previous year. Construction investments fell by 0.9 percent, investments in machinery and equipment declined by 0.5 percent, and investments in research, development and software contracted by 3.0 percent. In Q4, private consumption decreased by 0.3 percent q-o-q but increased by 1.5 percent y-o-y. Investments fell by 0.1 percent q-o-q and 3.1 percent y-o-y. Within investments, construction investments decreased by 1.4 percent q-o-q and 3.2 percent y-o-y. The volume of exports expanded by 2.1 percent q-o-q and 8.2 percent y-o-y, whereas the volume of imports contracted by 1.6 percent q-o-q and 0.7 percent y-o-y in Q4.

Risks to our 2020 GDP growth forecast are tilted to the downside
The Q4 GDP figures were clearly a disappointment. The preliminary 0.7 percent contraction is the weakest since Q1 2015. A brisk export performance was the only component supporting GDP growth, as it was underpinned by a cruise ship delivery. All other main demand aggregates deteriorated in q-o-q terms in Q4 2019. Furthermore, annual growth in 2019 was much lower than was generally expected. Our latest forecast was 1.5 percent. Earlier downward revisions to Q3 investment data by Statistics Finland hinted that the investment performance in 2019 would prove weak, but the 1.1 percent contraction was still more than expected. In addition, private consumption weakened again in Q4 after rather strong Q3 figures. However, exports in general, and service exports in particular, were strong throughout the year, whereas inventories and statistical error subtracted from GDP growth quite substantially. It is also interesting that, according to the revised data, the q-o-q GDP growth was negative in both Q2 and Q3 2018. Technically then, Finland was in recession at that time. A weak performance to the end of 2019 does not bode well for economic growth this year. The base effect from last year for this year’s GDP growth is now negative. In addition, with the coronavirus outbreaks increasingly affecting global markets, the growth risks are certainly tilted to the downside, even in Finland. Our GDP forecast for 2020 is currently 0.9 percent.

Del på facebook
Del på twitter
Del på linkedin
Del på email
Del på print

[postviewcount]

Formue

ØU Trader: Porteføljen fortsætter opad, slutter ugen i + 36% i 2020

Økonomisk Ugebrevs Portefølje ligger for 2020 aktuelt med et afkast på 36,0% – mod Copenhagen Benchmark på 30,6%. Altså 5,4 procentpoint bedre end benchmark. Den sidste del af porteføljens…
Samfundsansvar
Nordisk pensionssektor en af de mest transparente i EU
Samfundsansvar
Usikkerhed om EU Green Deal gift for Rockwools potentiale
Samfundsansvar
Intelligent skideballe til erhvervslivets CSR-indsatser
Samfundsansvar
Klimaplan skaber tvivl om aftale med Aalborg Portland
Samfundsansvar
EU Ombudskvinde: Kommissionen fejlede ved at hyre BlackRock som ESG-rådgiver
Finans
Genetablerede KPMG kan snart være tilbage i dansk Big Four
Finans
Store revisionshuse får flere kunder, trods øget fravalg af revision
Finans
Ekspertforslag: Sådan undgås skæve værdier på pensionssektorens alternativer
Finans
Hvornår løber Waturus pengekasse tom?
Samfundsansvar
Regeringens udspil til Grøn Skatterefom
Finans
Parken høster stort skjult sommerhus-guldæg næste år
Samfundsansvar
Podcast fra P4: ØU-redaktør om ny database for kontroversielle investeringer
Formue
Langers Skarpe Aktietips: Nu skal man tænke både kortsigtet og langsigtet
Samfundsansvar
Nasdaq køber firma til afsløring af finansiel kriminalitet og hvidvask

Seneste nyt

Finans
Slemme røde tal i Vækstfondens ventureportefølje
Samfundsansvar
EU-strategi for vedvarende offshoreenergi
Ledelse
Andelen af kvindelige ledere vokser, men ikke i topledelsen
Samfundsansvar
Kun et dansk selskab på nyt Dow Jones Sustainability Index
Samfundsansvar

ATP skærper investeringsstrategi overfor kulindustri

ATP er én af seks danske investorer på den tyske NGO Urgewalds nyopdaterede Coal Exit List, som kortlægger store investorers exitpolitik fra kulinvesteringer. ATP strammede i foråret sin eksklusionspolitik…

Aktuel artikelserie

Trænger First North vækstbørsen til en opstramning?

Chefredaktør Morten W. Langer har i en artikelserie påpeget en stribe huller i NasdaqOMX’s arbejde med at skabe en dansk vækstbørs, investorerne kan have tillid til. Selskaber som Conferize og NPinvestor har fra start været baseret på ekstremt svage forretningsmodeller og overvurderede værdiansættelser. Aktuelt viser sagen om Waturu, at institutionen med Certified Advisors ikke fungerer godt nok, når det gælder sikring af fyldestgørende information til investorerne. Baggrunden for ØU’s fokus på First North er, at en velfungerende dansk vækstbørs er samfundsmæssig vigtig som formidler af risikovillig kapital til små vækstvirksomheder.

Andre artikelserier

Dilemmaer i det aktive ejerskab
Finansiering af den grønne omstilling
Sustainable Finance: Nye spilleregler for den finansielle sektor
Nye krav til bestyrelsen i kølvandet på Coronakrisen
Hvilke strategier sikrer den bedre performance under coronakrisen?
Den danske banksektors lange vej mod konsolidering?
Ledelse
Kapitalismen skal tæmmes, ikke slås ihjel
Formue
Børshandel startet i Huscompagniet: Emissionsbanker holder hånden under aktien
Samfundsansvar
Analyse: ESG ratings forvirrer investorer om reel bæredygtighed
Formue
Aktieanalyse: Spirende optimisme hos Novo Nordisk
Finans
Qudos: Aarhusianske finansfolk stod bag kæmpe forsikringskonkurs med milliardtab
Samfundsansvar
Investeringsdirektør i PFA: Med Joe Bidens valgsejr i USA vil den grønne transformation tage fart
Finans
HusCompagniet klemmer citronen med slap vækststrategi
Finans
Optræk til stærkt comeback til SAS, efter mere corona
Formue
S&P Future: Så kom startsignalet til det næste aktierally
Formue
MSCI: Europæiske aktier har givet minus 5% i afkast i år, Danmark +30%
Samfundsansvar
ATP kræver mere specifikke skattepolitikker af virksomheder
Samfundsansvar
Investorer opfordrer europæiske virksomheder til at vise ‘manglende’ klimaomkostninger
Samfundsansvar
Læger uden Grænser: Aftaler om vacciner skal lægges frem for offentligheden
Ledelse
En verden til forskel: 20 år med god selskabsledelse

Seneste nyt

Formue
Finanshus går mod uberbullish udsigt: “Reopning Rotation Story is bearish”
Formue
S&P Future står foran megastærkt aktierally – eller en flad udvikling med rotation

Mest læste

Få dit daglige nyhedsoverblik i din indbakke

Seneste rapporter fra eksterne rådgivere

EU-Domstolen: TV2 skal betale ulovligheds­renter for statsstøtte
Har du styr på din prismarkedsføring til Black Friday?
Aftale på plads: Lagerbeskatning af løbende avancer for ejendomsselskaber indføres
Dybdegående og original 
journalistik siden 1994

Økonomisk Ugebrev har i mere end 25 år leveret indsigtsfuld og dagsordensættende journalistik og analyser til læserne og den brede offentlighed. 

Vi tager ansvar for vores indhold og er tilmeldt:

KONTAKT

Telefonisk henvendelse: 70 23 40 10
Telefonerne er åbne alle hverdage fra: 10-15

Skriv til os på: [email protected]
Vi bestræber os på at besvare henvendelser indenfor 24 timer.

Økonomisk Ugebrev A/S
CVR-nr.: 31760623
Sundkaj 125, 3. sal
Nordhavn 2150

Log ind

Har du ikke allerede en bruger? Opret dig her.

Analyse af og prognoser for Fixed Income (statsrenter)

Direkte adgang til opdaterede analyser fra toneangivende finanshuse:

Goldman Sachs

Fidelity

Danske Bank

Morgan Stanley

ABN Amro

Jyske Bank

UBS

SEB

Natixis

Handelsbanken

Merril Lynch 

Analyse og prognoser for kort rente, samt for centralbankernes politikker

Links:

RBC

Capital Economics

Yardeni – Central Bank Balance Sheet 

Investing.com: FED Watch Monitor Tool

Nordea

Scotiabank

 

Log ind

[iteras-paywall-login paywallid="qwerty123"]
X