Kommentar: NAS har i dag meddelt, at der er tegnet nye aktier i Norwegian for 6 mia. NOK i en rettet emission til professionelle investorer.
Tegningen er sket til knap 7 NOK per aktie.
På markedspladsen handles gamle NAS aktier forunderligt nok stadig til 36 NOK, og tegningsretter handles til 13 NOK.
Det er tydeligt, at de private investorer ikke har forstået en brik af, hvad der foregår. Ellers ville kursen på både Norwegian aktien og tegningsretterne styrtdykke.
Tegningsretterne handles til 13 NOK, men købersiden er meget tynd. Så potentielt kan prisen dykke meget hurtigt.
Som tidligere beskrevet vil eksisterende aktionærer stå tilbage med knap 5 % af aktiekapitalen efter kapitalforhøjelsen.
Det betyder, at der efter kapitalforhøjelsen vil være en aktiekapital på ca. 1 mia. aktier.
Hvis Norwegian Air efter rekonstruktionen får en børsværdi ligesom SAS på ca. 15 mia. kr. betyder det alt andet lige en fremtidig børsværdi på 18 mia. NOK.
Det svarer umiddelbart til en aktiekurs på 18 NOK per aktier.
Det betyder, at en pris på tegningsretter på ca. 11 NOK eller derunder kunne være attraktiv, da de nye aktier koster 7 NOK med en tegningsret.
Vi vil som et Spekulativt tip i Økonomisk Ugebrev (ikke Porteføljen) overveje køb med en pris på tegningsretter på 3-5 NOK, svarende til en pris på 10-12 NOK per aktie. Ligesom ved SAS -emissionen er der overhængende risiko for, at obligationsejere og andre långivere, som har fået proppet NAS-aktier ned i halsen, vil sælge dem hurtigt efter rekonstruktionsperioden. det kan give et massivt udbudspres på aktien. Potentielt under 7 NOK.
————————————–
NAS har i dag udsendt denne børsmeddelelse:7eference is made to the stock exchange announcement of Norwegian Air Shuttle ASA (the “Company” or “NAS”) dated 7 May 2021 regarding the commencement of the subscription period in the capital raise of up to NOK 6,000 million (the “Capital Raise”), comprising of:
(i) an offering of new capital perpetual bonds raising gross proceeds of up to NOK 1,875 million,
(ii) a rights issue raising gross proceeds of up to NOK 395 million, and
(iii) a private placement of new shares limited to an amount so that the total gross proceeds from the Capital Raise will not exceed NOK 6,000 million.
The Company has been informed that the managers in the Capital Raise have received orders such that the Capital Raise is oversubscribed.
Vær et skridt foran
Få unik indsigt i de vigtigste erhvervsbegivenheder og dybdegående analyser, så du som investor, rådgiver og topleder kan handle proaktivt og kapitalisere på ændringer.
- Vi filtrerer støjen fra den daglige nyhedscyklus og analyserer de mest betydningsfulde tendenser.
- Du får dybdegående og faktatjekket journalistik om vigtige erhvervsbegivenheder lige nu.
- Adgang til alle artikler på ugebrev.dk.
