Fra Swedbank:
Uppdaterande samtal med Investor Relations: Vi är fortsatt försiktiga
Vi höll ett samtal med omkring 30 investerare och chefen för Vestas IR-team. Vårt intryck är att investerarnas inställning till Vestas är fortsatt avvaktande på grund av osäkerhet kring Q4-rapporten och de senaste förändringarna i ledningen. Kommande triggers kommer att vara avslutande samtal inför- samt helårsrapporten 2024. Ledningen är inte planerad att ge en presentation till investerare förrän den 5 februari 2025. Vestas var snabba med att poängtera att finanschefens oväntade avgång inte är kopplad till det underliggande finansiella resultatet. Investor relations upprepade som väntat den finansiella guidningen för helåret. Guidningen innebär att Q4-rapporten kommer att vara den bästa under de senaste fem åren och är fortsatt beroende av en stark avslutning på året i december. Investerarnas fokus ligger fortsatt på utvecklingen inom serviceverksamheten. Vestas medger att resultatet i Q3 var lägre än vad som ursprungligen förväntades. Dessutom kan Q4-guidningen för Service på ”omkring 450 miljoner euro” innehålla en tolerans på +/-10 procent, jämfört med konsensus på 432 miljoner euro. Service har upprättat åtgärdsplaner och en arbetsgrupp genomför åtgärderna till lägre kostnader, vilket förbättrar resultatet. Vestas ser fortsatt positivt på utsikterna för efterfrågan på medellång sikt på nyckelmarknader som Europa, Sydamerika, delar av Asien och Afrika. I USA ger orderstocken en god förutsägbarhet fram till 2026. Förändringar i energipolitiken och skattepolitiken väntas inte påverka orderingången på kort sikt, eftersom kunderna fortsätter att använda sig av incitament utan retroaktiva justeringar. Vi upprepar Behåll med riktkurs 112 DKK.
