Vi fastholder Hold-anbefalingen på Ørsted-aktien efter meldingen om, at stop work-ordren på Revolution Wind bliver ophævet under retssagen mod Trump administrationen. Det er rigtig positivt nyt. Andre tilbageværende risici kan dog stadig gøre livet svært for Ørsted, men risikoen for en nedgradering af kreditværdigheden til junk bør egentlig være reduceret lidt.
I går aftes vandt Ørsted en vigtig sejr. En distriktsdomstol i Washington gav Ørsted lov til at genoptage arbejdet med Revolution Wind mens retssagen mod Trumpadministrationen står på. I sin afgørelse lægger dommeren vægt på manglen på argumenter (blandt andet for national sikkerhed) i stop work-ordren og på de grundige forundersøgelser, der har allerede givet projektet alle nødvendige godkendelser. Ørsted vil nu hurtigst muligt genoptage arbejdet på Revolution Wind, mens retssagen forløber.
Afgørelsen er rigtig godt nyt for Ørsted. Rigtig godt nyt. Selskabet slipper for stop work ordrerelaterede ekstraomkostninger på små 100 mio. kr. ugentligt på Revolution Wind og mere end 60 mio. kr. ugentligt på Sunrise Wind. En decideret skrinlægning af Revolution Wind er også betydelig mindre sandsynlig nu – og sparer Ørsted for 11+ mia. kr. i tab og nedskrivninger.
Vi betragter dommerens kommentarer som en indikation af, at den her mellemregning bestemt er positiv for Ørsted. Godt nok er intet afgjort i forhold til, om stop work-ordren er et politisk overgreb eller juridisk holdbar, men det her peger i retning af, at retten ikke er blind for værdien af de allerede opnåede godkendelser. Det kan være en indikation af, at stop work-ordren kan blive svær at forsvare i retten for Trump-lejren – et synspunkt, som vi har fremført siden stop workordren blev udstedt
