Analyse fra Sydbank af Bavarian Nordic efter ordre af partner:
Bavarian har i dag meddelt, at selskabet har modtaget en ordre til en værdi af 28 mio. USD fra partneren Johnson & Johnson om produktion og levering af bulkvaccine (MVA-BN Filo), der indgår i Ebola-vaccinen, som Johnson & Johnson har rettighederne til.
Bavarian meddeler endvidere, at produktionen af vaccinen vil blive påbegyndt i maj 2021 og forventes at blive leveret i 2. halvår 2021. For at imødekomme ordren på Ebola-vaccinen er dele af produktionen af bulk-vaccine til koppevaccinen JUNNOES udskudt til 2022. Dagens meddelelse påvirker derfor ikke Bavarians finansielle forventninger til 2021.
Vi ser positivt på ordren fra Johnson & Johnson på Ebola-vaccinen. Ebola-vaccinen blev anbefalet godkendt i EU i maj 2020 og endelig godkendt i juli 2020. Allerede i juni 2020 modtog Bavarian ordre til en værdi af 13,9 mio. USD fra Johnson & Johnson om produktion og levering af bulkvaccine til Ebola-vaccinen. Dagens ordre er dermed den anden Ebola-vaccine-ordre på under ét år. Selvom fremtidige Ebola-vaccine-ordre efter vores vurdering er svære at estimemere, da de fremtidige ordre efter vores vurdering vil være drevet af størrelsen på Ebolaudbruddene, anser vi dagens ordre som et vidnesbyrd om, at Ebola-udbrud i større eller mindre skala vil opstå fremadrettet. Bavarian kan derfor efter vores vurdering se frem til yderligere ordre på Ebola-vaccinen de kommende år. Derfor har dagens ordre — ud over værdien på 28 mio. USD — og en positiv signalværdi for investorerne.
Vi fastholder Køb på Bavarian-aktien.
