Ambu kommer med regnskab i morgen d. 11 november. Sydbank har kigger på selskabet inden regnskabet. Læs hele analysen her.
Fokuspunkter i årsregnskabet 2019/20
- Udvikling i 4. kvartal. Inden for ’Visualisation’ venter vi en fortsat stor efterspørgsel efter
engangsendoskoperne. Hertil kommer et markant lettere sammenligningsgrundlag i for-
hold til 4. kvartal 2018/19. Desuden forventer vi et fortsat stærkt salg efter genoplivnings-
poser inden for ’Aneasthesia’, hvilket i nogen grad bliver modsvaret af en dæmpet efter-
spørgsel efter ikke-akutte procedurer produkter inden for ’Aneasthesia’ og ’PMD’ som
følge af COVID-19. Vi modellerer en samlet organisk vækst på 49% i 4. kvartal 2019/20,
hvilket bliver dæmpet en smule af en negativ valutaeffekt. Vi estimerer en samlet vækst på
47% og en omsætning på 889 mio. kr. - Indtjening. Vi modellerer en bruttomarginal på 61,2% i kvartalet svarende til en fremgang på 4,8%-point i forhold til 4. kvartal 2018/19. Fremgangen er primært en konsekvens af det stigende salg. Til gengæld venter vi markant stigende omkostninger til salg- og distri- bution som følge af beslutningen om at udvide Ambus globale salgsstyrke inden for ’Visu- alisation’. Hertil kommer stigende administrationsomkostninger og udgifter til forskning og udvikling. Vi modellerer et resultat af primær drift før særlige poster på 44 mio. kr. svaren-de til en EBIT-margin på 5,0% mod 3,0% (før engangsposter) i 4. kvartal 2018/19.
