Uddrag fra Sydbanks analyse af Genmab før regnskab d. 05/05:
Fokuspunkter i 1. kvartalsregnskabet 2021
- 1. kvartal. Salget af Darzalex og Kesimpta er allerede offentliggjort, hvilket tager lidt af spændingen omkring udviklingen i kvartalet ud af regnskabet. Opmærksomheden i regnskabet samler sig derfor om omkostningsviklingen og kommentarer om nyhedsflowet de kommende kvartaler. Vi estimerer en samlet omsætning på 1.635 mio. kr. og et resultat af primær drift (EBIT) på 384 mio. kr. i 1. kvartal 2021.
- Darzalex. Genmabs partner Johnson & Johnson annoncerede i forbindelse med1. kvartalsregnskabet i april et Darzalex-salg på 1.365 mio. USD i 1. kvartal, hvilket var noget bedre end ventet. Vi modellerer en royaltyindtægt til Genmab fra salget af Darzalex på 937 mio. kr. i kvartalet. Johnson & Johnson er begyndt at modregne Genmabs andel af royaltybetalingerne til Halozyme Therapeutics i forbindelse med salget af Darzalex Faspro (subkutan version), hvilket trækker royalty-andelen lidt ned.
- Kesimpta. Salget af Kesimpta til behandling af atakvis multiple sclerose landede på 50 mio. USD i 1. kvartal, hvilket var bedre end ventet. Andelen af Kesimpta-patienterne som rent faktisk betaler for Kesimpta er steget voldsomt i forhold til 4. kvartal 2020, hvor hovedparten af patienterne i store hele fik Kesimpta gratis. Vi estimerer royaltyindtægter til Genmab fra salget af Kesimpta på 31 mio. kr.
- Tepezza. Partneren Horizon Therapeutics har endnu ikke offentliggjort 1. kvartalsregnskab. Vi estimerer et markedssalg for Tepezza til behandling af thyroid øjensygdom på 190 mio. USD i kvartalet. Salget vil i 1. kvartal være tynget af produktionsbegrænsninger, da dele af produktionskapaciteten er inddraget til produktion af COVID-19 vacciner. Vi estimerer en royaltyindtægt til Genmab på 70 mio. kr.
