Læs Sydbanks analyse af Q3 fra Novo Nordisk.
Sydbank fastholder deres Køb på Novo Nordisk-aktien. I et relativt udramatisk regnskab viser specielt ovo Nordisks GLP-1 portefølje storform. Novo Nordisks står efter vores vurdering med en stærk produktportefølje og indtjeningspotentialet er fortsat ikke i vores optik afspejlet i den nuværende aktiekurs.
Novo Nordisk gentager som ventet helårsprognosen
En stor del af spændingen om udviklingen i 3. kvartal var på forhånd taget ud af regnskabet med Novo Nordisks offentliggørelse af de foreløbige regnskabstal og opjusteringen af helårsprognosen tidligere i oktober. Omsætningen vokser 7% i lokal valuta, mens en negativ valutaeffekt trækker ned med 5%-point, hvilket er en smule mere negativt end ventet. Resultatet af primær drift (EBIT) stiger som ventet med 7% i lokal valuta, men negative valutaeffekter betyder, at EBIT på 12,8 mia. kr. er 3% dårligere end vores estimat (-2% ift. markedsforventningerne). Novo Nordisk gentager som ventet 2020-prognosen om en vækst i omsætningen og EBIT i lokal valuta i intervallet 5-8% – umiddelbart et bredt prognoseinterval med to måneder tilbage af 2020, hvilket dog afspejler usikkerheden om effekterne af COVID-19. Novo Nordisk ser nu omsætningen og indtjeningen i danske kroner henholdsvis 3%- og 4%- point lavere end i lokal valuta (tidligere henholdsvis 2%- og 3%-point lavere end i lokal valuta).
