Uddrag fra Sydbanks analyse af regnskabet fra Ørsted:
Vi fastholder vores Købs-anbefaling på Ørsted-aktien. Ørsted løftede sløret for
regnskabets væsentligste poster d. 13. januar, og der var derfor ingen dramatik i dagens offentliggørelse. Selskabet leverer en stærk afslutning på 2020, godt hjulpet på vej af høje vindhastigheder. Ørsted ser frem imod et begivenhedsrigt 2021 med udbud og tildeling af omkring 25GW i havvindindustrien.
Ingen overraskelser i indtjeningen – lander på niveau med allerede kendte tal
EBITDA-indtjeningen på 5.003 mio. kr. i 4. kvartal 2020 er helt på linje med de allerede offentliggjort regnskabstal. Den relativt stærke indtjening i 4. kvartal skyldes bl.a. en stærk underliggende produktions- og indtjeningsfremgang i både offshore og onshore divisionerne, som begge levere bedre end forventet elproduktion i kvartalet understøttet af relativt høje vindhastigheder EBITDA-indtjeningen er ca. 8,5% højere end i samme periode sidste år. Den stærke indtjeningsudvikling i 4. kvartal skyldes bl.a. indtjeningsfremgang i både onshore og Markets & Bioenergy.
Stærk produktionsvækst i både hav- og landvind
Elproduktionen i Ørsteds hav- og landvindmølleparker nyder i 4. kvartal godt af en høje vindhastigheder, hvilket, sammen med igangsætningen af nye vindmølleparker, er med til at løfte produktionen til nye rekorder. Ørsteds havvindmølleparker producerer 5,03 TWh i 4. kvartal 2020, hvilket er ca. 27% højere end samme periode sidste år og lander noget over vores estimater. Igangsætningen af Hornsea 1 og Borssele 1&2 bidrager væsentligt til elproduktionen i kvartalet i forhold til sidste år. EBITDA-indtjeningen fra ’Offshore’ ender på 4.128 mio. kr., på linje med de allerede offentliggjorte regnskabstal. Ørsteds landvindmølleparker leverer en elproduktion på 1,7 TWh, hvilket er næsten 70% højere end samme periode sidste år, og 22% højere end vores estimat. Den øgede elproduktion skyldes igangsætningen af Ørsteds projekter Sage Draw, Lockett og Plum Creek i USA, samt en noget højere vindhastighed i forhold til
samme kvartal sidste år. EBITDA indtjeningen i ’Onshore’ lander på 324 mio. kr., hvilket ligeledes slår vores estimater.
