Formue

Sydbankanalyse: Ingen slinger i valsen i stærkt regnskab fra Tryg

Frederik Lorenzen

onsdag 13. oktober 2021 kl. 12:59

Uddrag fra Sydbanks analyse af Tryg efter Q3 regnskab for 2021:

Vi fastholder vores køb-anbefaling på Tryg-aktien efter endnu et stærkt kvartal. Vi betragter ikke Tryg som decideret billig, men vi ser fortsat et stærkt potentiale i selskabets flotte forsikringsdrift, opkøbet af RSA og solid modstandsdygtige overfor stigende råvarepriser.

Kerneforretning solid – RSA viser flot vækst og pæne resultater
Præmieindtægterne lander på solide 6.133 mio. kr., hvilket er 1% over vores estimat (+1% ift.
markedsforventningerne). Det forsikringstekniske resultat på pæne 988 mio. kr. overrasker
også positivt og overstiger vores estimat med 9% (+7% ift. Markedsforventningerne). Det
skyldes til dels den stærkere præmievækst, men også færre vejr- og storskader end forventet,
mens afløbsgevinster dog lander lavere end forventet. Underliggende er forsikringsdriften
også solid, hvor Tryg forbedrer sig med 0,8%-point ift. samme periode sidste år, drevet særligt af en bedre lønsomhed i ’Industri’. Her bidrager nye synergier fra Alka positivt, hvor Tryg
fortsat leverer snorlige indfrielse af målsætningen om synergier på samlet 300 mio. kr. Investeringsresultatet lander på samlet 481 mio. kr., hvilket er 1% over vores estimat (-7% ift.
markedsforventningerne). Driftsresultatet fra RSA indregnes aktuelt i investeringsresultatet og
er derfor blandet sammen med Trygs underliggende investeringsafkast fra den frie portefølje.
Her skuffer Tryg en smule, med et lidt lavere resultat fra den frie portefølje end forventet. Til
gengæld – og meget vigtigere – overrasker RSAs driftsresultat positivt i kvartalet med et resultat efter skat på 457 mio. kr., hvilket overstiger vores estimat på 400 mio. kr. Nettoresultatet
på 1.037 mio. kr. lander bedre end ventet, drevet af både et højere forsikringsteknisk resultat,
men også af færre restruktureringsomkostninger end forventet. Tryg udlodder et kvartalsvist
udbytte på 1,07 kr. pr. aktie – helt i tråd med forventningerne (ex-udbytte dato: 13.10.21).

Læs hele analysen her.

Del på facebook
Del på twitter
Del på linkedin
Del på email
Del på print

[postviewcount]

Jobannoncer

Heimstaden residential real estate company – Are you our new Head of Valuation?
Konsulenter og Managers til EY’s Financial Accounting Advisory Services-afdeling
Ringkjøbing Landbobank søger erhvervsrådgiver til Viborg
Analytisk økonom til udvikling, overvågning og regulering af elmarkederne
To Controllere til Nature Energy
Ambitiøs medarbejder til Vejdirektoratets budgetenhed
Dansk Energi søger økonom til at arbejde med den grønne omstilling
Head of Group Finance til DLF Seeds A/S
Økonom til tilsynet med SIFI-banker
Finanstilsynet søger Økonom til Økonomisk Sekretariat I Finanstilsynet
Bygningsstyrelsen søger økonom med IT-flair og interesse for at arbejde med økonomistyring i en kompleks økonomistruktur
Vi søger yderligere en produktionsmedarbejder til hovedkontoret i Ringkjøbing Landbobank
Finanstilsynet søger vicekontorchef til tilsyn med banker
Vil du være med til at styrke forbrugerbeskyttelsen?
Plesner søger økonom til Team EU & Competition
Controller til økonomistyring og administration af grønne puljer
Energinet A/S søger afdelingsleder for forretningsstøtte & udvikling
Fjernvarmens analysecenter, Grøn Energi, søger to konsulenter til analyser af grøn omstilling
Forsyningstilsynet søger stærke økonomer til udviklingen af ny økonomisk regulering af energivirksomheder
Ringkjøbing Landbobank søger erhvervsrådgiver til Herning
Økonom til regulering til fordel for den grønne omstilling
Energinet søger forretningsudvikler med fokus på innovationsprocesser
Nordjyske Bank søger en erfaren privatrådgiver til Sæby

Mere fra ØU Formue

Seneste nyt

Langers skarpe

af Morten W. Langer
af Morten W. Langer
Seneste indlæg

Mest læste

Få dit daglige nyhedsoverblik i din indbakke

Seneste rapporter fra eksterne rådgivere

Dybdegående og original 
journalistik siden 1994

Økonomisk Ugebrev har i mere end 25 år leveret indsigtsfuld og dagsordensættende journalistik og analyser til læserne og den brede offentlighed. 

Vi tager ansvar for vores indhold og er tilmeldt:

OM ØU

Log ind

KONTAKT

Telefonisk henvendelse: 70 23 40 10
Telefonerne er åbne alle hverdage fra: 10-15
Salgschef: Sidsel Bogh

Skriv til os på: kontakt@ugebrev.dk.
Vi bestræber os på at besvare henvendelser indenfor 24 timer.

Økonomisk Ugebrev A/S
CVR-nr.: 31760623
Forbindelsesvej 12, 2. tv
2100 København Ø

Log ind

Har du ikke allerede en bruger? Opret dig her.

Analyse af og prognoser for Fixed Income (statsrenter)

Direkte adgang til opdaterede analyser fra toneangivende finanshuse:

Goldman Sachs

Fidelity

Danske Bank

Morgan Stanley

ABN Amro

Jyske Bank

UBS

SEB

Natixis

Handelsbanken

Merril Lynch 

Analyse og prognoser for kort rente, samt for centralbankernes politikker

Links:

RBC

Capital Economics

Yardeni – Central Bank Balance Sheet 

Investing.com: FED Watch Monitor Tool

Nordea

Scotiabank

 

Log ind

[iteras-paywall-login paywallid="qwerty123"]