Uddrag fra Sydbanks analyse af Jyske Bank efter opjustering af resultatprognosen for 2021:
Vi fastholder vores Hold-anbefaling efter Jyske Bank har opjusteret resultatprognosen for 2021 og afsløret resultatprognosen for 2022 — begge stærkere end forventet. Opjusteringen er den femte i rækken af opjusteringer for 2021-resultatet fra Jyske Bank.
I 2021 forventer Jyske Bank, at resultatet før skat lander på lidt over 4 mia. kr., hvilket overstiger den gamle prognose på 3,8-3,9 mia. kr., drevet primært af meget lave nedskrivninger. Opjusteringen for 2021 resultatet kommer ikke som en kæmpe overraskelse, da netop fåkredittab burde sikre indtjeningsmedvind i 4. kvartal for banksektoren. Vi er dog overrasket over, hvor lavt nedskrivningsposten rent faktisk er i 4. kvartal hos Jyske Bank, som endnu engang viser meget stærk kreditkvalitet.
Jyske Bank forventer et resultat før skat på 4.027 mio. kr. i 2021, svarende til en indtjeningsfremgang på ca. 91% ift. 2020, drevet primært af store forskelle på nedskrivningsposten. Vi modellerede en indtjening i den øvre ende af den gamle prognose på 3,8-3,9 mia. kr., svarende til, at resultatet overgår vores estimat med ca. 3%. Det skyldes, at Jyske Bank forventer tilbageskrivninger på i alt 218 mio. kr. i 2022, hvilket er væsentlig bedre end vores estimat på lidt under 100 mio. kr. i tilbageførsler— dette er igen et stærk vidnesbyrd om Jyske Banks stærke kreditkvalitet, hvor realiserede tab fortsat er tæt på ikke-eksisterende. Vi imødeser yderligere detaljer om det ekstraordinært lave niveau, når Jyske Bank offentliggør årsregnskabet i februar. Endvidere har Jyske Bank udgiftsført 165 mio. kr. i kvartalet til udvikling af den nye kapitalmarkedsplatform, hvilket ikke tidligere var indregnet i prognosen. Underliggende ser vi derfor at resultatet før skat i 2021 overgår vores estimat med 7%.
Få vores øvrige investeringsnyheder direkte i din indbakke. Tilmeld dig vores gratis daglige nyhedsbrev her:
Tilmeld dig vores gratis nyhedsbrev
ØU Dagens Nyheder Middag - Investering
Vær et skridt foran. Få de vigtigste analyser af danske aktier og aktiemarkedet
Udkommer hver dag kl. 12.
