Uddrag fra Sydbanks analyse af Ørsted efter regnskab for 2021:
Vi fastholder vores Købs-anbefaling på Ørsted-aktien efter endnu et kvartalsregnskab præget af ekstraordinært lave vindhastigheder og ekstreme el- og gaspriser.
Indtjeningen fra Ørsteds havvindmølleparker skuffer fælt, men høj indtjening i ’Bioenergy & other’ redder Ørsted fra en nedjustering af indtjeningsprognosen.
Lave vindhastigheder presser indtjeningen i Ørsted
EBITDA-indtjeningen på 2.984 mio. kr. i 3. kvartal 2021 er væsentligt lavere end vores estimat og en spids under markedsforventningerne. Tendensen med ekstraordinært lave vindhastigheder fortsatte i 3. kvartal og tynger indtjeningen fra Ørsteds havvindmølleparker væsentligt. De lave vindhastigheder har en negativ effekt på 0,6 mia. kr. i kvartalet sammenlignet med et normalt vindkvartal og tynger med 0,8 mia. kr. i forhold til samme kvartal sidste år. Den ekstreme udvikling i både el- og gaspriserne igennem 3. kvartal 2021 har resulteret i et væsentligt større indtjeningsbidrag fra divisionen ’Bioenergy & other’. De kraftigt stigende elpriser bidrager med ca. 0,4 mia. kr. i kvartalet, ligesom genforhandling af gaskontrakter og underliggende sund aktivitet styrker indtjeningen med ca. 0,6 mia. kr. Ørsted fastholder prognosen om en indtjening
’i den lave ende af 15-16 mia. kr. i EBITDA ekskl. frasalg af ejerandele’.
