Uddrag fra Sydbanks analyse af SAS:
Vi fastholder Sælg-anbefalingen på SAS-aktien. Trafiktallene for februar viser stilstand i trafikgenrejsningen – måske med en lille pil op. SAS-investorerne står overfor massiv – og måske total – udvanding, når kapitalforhøjelsen bliver gennemført formentlig i 1. halvår 2023.
SAS har offentliggjort trafiktal for februar 2023. Der er tale om pæn fremgang i indtægterne i forhold til februar 2022, hvor Omikron stadig lagde en vis dæmper på rejselysten (se figur 1 vha. linket). Yielden er marginalt bedre end vores estimat, og belægningen er også bedre end før pande- mien. SAS har dog fløjet lidt mindre i februar, end vi på forhånd ventede. Vi anslår, at SAS har passagerindtægter fra ruteflyvningerne på 1,8-1,9 mia. SEK i januar 2023. Det er marginalt til den svage side i forhold til vores estimater.
Det tilsvarende tal for indtægter i februar 2019 var 2,2 mia. SEK, og passagerindtægterne i SAS halter dermed stadig efter niveauet før COVID-19-pandemien. I forhold til situationen i januar, repræsenterer udviklingen i februar formentlig en lillebitte fremgang, og indtægterne holder sig for tredje måned i træk i intervallet 80-83% af niveauet før pandemien.
Få vores øvrige investeringsnyheder direkte i din indbakke. Tilmeld dig vores gratis daglige nyhedsbrev her:
Få dagens vigtigste
økonominyheder hver dag kl. 12
Bliv opdateret på aktiemarkedets bevægelser, skarpe indsigter
og nyeste tendenser fra Økonomisk Ugebrev – helt gratis.
