Uddrag fra Sydbanks analyse af Netcompany efter 3. kvartalsregnskab 2021:
Vi starter analysedækning af Netcompany med en Købs-anbefaling. Digitalisering er højt på dagsordenen i både offentlige institutioner og private virksomheder, hvilket giver gode markedsvilkår for Netcompany. Med det seneste opkøb af Intrasoft indtræder Netcompany på markedet for digitalisering af EU-institutioner. Netcompany-aktien er ikke billigt værdiansat, men med en stigende efterspørgsel efter digitalisering, ser vi gode muligheder for kursstigninger.
Let skuffende omsætnings- og indtjeningsudvikling i 3. kvartal
Netcompany’s 3. kvartalsregnskab viste en omsætning på 798 mio. kr. drevet af høj vækst i både Danmark (78% af omsætningen), Norge (7% af omsætningen) og Storbritannien (13% af omsætningen). Til gengæld skuffede omsætningsudviklingen i Holland (2% af omsætningen) som konsekvens af et regeringsskifte med længere beslutningsprocesser til følge. Lønsomheden faldt til en EBITA-margin før særlige poster på 25,1% mod 28,1% i samme periode
sidste år. Den lavere lønsomhed skal bl.a. ses som en konsekvens af et øget brug af freelancemedarbejdere i Danmark og anvendelsen af danske medarbejdere på internationale projekter. Begge dele påvirker lønsomheden negativt. Netcompany fastholder selskabets vækstprognose om en organisk vækst på 18-20% i 2021. Selskabet forventer, at købet af Intrasoft vil bidrage med 9-10%-point i 2021 og den samlede omsætningsvækst forventes derfor omkring 27-30%. Netcompany forventer en justeret EBITA-marginal på 21-23% inkl. opkøbet af Intrasoft, som påvirker negativt med 1-2%-point i 2021.
Få vores øvrige investeringsnyheder direkte i din indbakke. Tilmeld dig vores gratis daglige nyhedsbrev her:
Tilmeld dig vores gratis nyhedsbrev
ØU Dagens Nyheder Middag - Investering
Vær et skridt foran. Få de vigtigste analyser af danske aktier og aktiemarkedet
Udkommer hver dag kl. 12.
