Annonce

Log ud Log ind
Log ud Log ind
Formue

Sydbankanalyse: Vestas: Svag start på året i vente – modvinden er tiltaget

Frederik Lorenzen

mandag 03. maj 2021 kl. 10:08

Vestas: De største problemer er selvskabte

Uddrag fra Sydbanks analyse af Vestas før regnskab d. 03/05:

Fokuspunkter i 1. kvartalsregnskabet for 2021 

  • Konkurrentregnskaber. Regnskabet fra GE Renewables viste en stigning i ordreindgangen i 1. kvartal 2021, men stadig underskud trods indtjeningsfremgang.
  • Ordreindgang. Vestas har i 1. kvartal 2021 noteret den laveste annoncerede kvartalsordreindgang side 3. kvartal 2014 med 18 ordrer på samlet 1.060 MW. Herudover forventer vi, at selskabets uannoncerede ordreindgang i perioden lander på ca. 800 MW – et lidt svagere niveau end i de foregående kvartaler. Samlet imødeser vi en ordreindgang i kvartalet på ca. 1.900 MW. Fravær af større ordrer er en væsentlig årsag til faldet, men det bør også påvirke gennemsnitspriserne (vi modellerer 0,78 mio. EUR pr. MW) positivt. Vi forventer en samlet ordreindgang på 1,5 mia. EUR i kvartalet. Udviklingen i ordreindgangen vil utvivlsomt kræve en forklaring. Er der tale om en enlig svale med lav ordreindgang, eller er konkurrencedynamikken ændret på grund af nye produkter eller prisstrategier i markedet.
  • Aktivitetsniveau og indtjening. MHI Vestas Offshore er nu fuldt konsolideret regnskabet, og det øger usikkerheden om tallene lidt. Vi forventer et vanligt lavt aktivitetsniveau i 1. kvartal på overleveringssiden med 2.500 MW overleveret i ’Power Solutions’ og en tilsvarende omsætning på 1,8 mia. EUR. Vi modellerer en omsætning i Offshore på beherskede 240 mio. EUR. Nedlukning af økonomierne mange steder har givet besværliggjort Vestas hverdag, og det vil også i 1. kvartal koste på indtjeningsmarginalerne. Vi forventer således et resultat af primær drift (EBIT) på -145 mio. EUR i vindmølledivisionen i kvartalet. Serviceaktiviteterne bør fortsætte den solide udvikling, og vi forventer her en omsætning på 531 mio. EUR og EBIT på solide 133 mio. EUR i kvartalet. Vi har ikke indregnet integrationsomkostninger i vores 1. kvartalsestimater men ved, at Vestas vil bogføre 100 mio. EUR i 2021.

Læs hele analysen her.

[postviewcount]

Jobannoncer

Grønborg: Bankernes rejse nærmer sig afslutningen
Forretningsudvikler til Pension og Formue
Pension, Formue
Aabenraa
Grønborg: Bankernes rejse nærmer sig afslutningen
Formuerådgiver
Formuerådgiver
Midt- og Nordjylland
Grønborg: Bankernes rejse nærmer sig afslutningen
Afdelingsdirektør for forretningsudvikling Private Banking
Private Banking
Aabenraa
Grønborg: Bankernes rejse nærmer sig afslutningen
Formuerådgiver
Formuerådgiver
Region hovedstaden og Sjælland
Generalsekretær i Folkekirkens Nødhjælp
Region Hovedstaden
ØKONOMIMEDARBEJDER – Carlsbergfondet
Region Hovedstaden
Regnskabsassistent til Pharma Nord
Region Syddanmark
Kontorchef for økonomi, analyse og kunder i Færdselsstyrelsen
Region H
DIGITALISERINGSCHEF – Muskelsvindfonden
Region H
Direktionskonsulent med flair for økonomi og udviklingsprojekter
Region Sjælland

Mere fra ØU Formue

Log ind

Har du ikke allerede en bruger? Opret dig her.

FÅ VORES STORE NYTÅRSUDGAVE AF FORMUE

Her er de 10 bedste aktier i 2022

Tilbuddet udløber om:
dage
timer
min.
sek.

Analyse af og prognoser for Fixed Income (statsrenter og realkreditrenter)

Direkte adgang til opdaterede analyser fra toneangivende finanshuse:

Goldman Sachs

Fidelity

Danske Bank

Morgan Stanley

ABN Amro

Jyske Bank

UBS

SEB

Natixis

Handelsbanken

Merril Lynch 

Direkte adgang til realkreditinstitutternes renteprognoser:

Nykredit

Realkredit Danmark

Nordea

Analyse og prognoser for kort rente, samt for centralbankernes politikker

Links:

RBC

Capital Economics

Yardeni – Central Bank Balance Sheet 

Investing.com: FED Watch Monitor Tool

Nordea

Scotiabank