Vi sluttede ugen med hele kapitalen investeret, og det virker måske ikke helt oplagt i betragtning af vores skepsis mht. aktiemarkedets fremtid. Men det er nu engang sådan, at man er nødt til at forholde sig til virkeligheden som den er, og ikke som man forventer at den vil blive på et tidspunkt.
Vi er ikke et sekund i tvivl om at aktiemarkedet på et tidspunkt står overfor en større nedtur, og det generelle kursfald på 15 % i årets første fem uger, kan meget vel vise sig at være første skridt ud over afgrunden for aktiekurserne.
Men! Indtil den bevægelse er en kendsgerning, handler vi på de signaler vi læser i de aktier, som markedet består af. Selv i et negativt marked kan man ofte finde en god investering, hvis man er omhyggelig med sit hjemmearbejde. Med det udgangspunkt har Basisporteføljen indtil nu klaret sig bedre end markedet i 2016, og en af årsagerne var Zealand Pharma, som vi skilte os af med i denne uge. Det skyldtes ikke udelukkende kursfaldet i forbindelse med en negativ børsmeddelelse fra selskabet, men en overordnet vurdering af at der p.t. ikke er basis for kursstigninger. Det kan meget vel ændre sig i løbet af året, og så vil vi være tilbage i aktien.
I stedet købte vi fredag en ”kedelig” aktie som Spar Nord Bank. Vi manglede en finansiel aktie i porteføljen, og med Spar Nord Banks udmeldinger om et højt udbytte er aktien attraktiv. Det mente Handelsbanken i øvrigt også, idet de i denne uge hævede deres kursmål for aktien til 75. Vi købte til kurs 58.
Vi har fingeren tæt på salgsknappen, men så længe der er fundamentalt sunde selskaber med aktiekurser, som bevæger sig i den rigtige retning, vil vi være tilstede i markedet.
Bruno Japp
Vær et skridt foran
Få unik indsigt i de vigtigste erhvervsbegivenheder og dybdegående analyser, så du som investor, rådgiver og topleder kan handle proaktivt og kapitalisere på ændringer.
- Vi filtrerer støjen fra den daglige nyhedscyklus og analyserer de mest betydningsfulde tendenser.
- Du får dybdegående og faktatjekket journalistik om vigtige erhvervsbegivenheder lige nu.
- Adgang til alle artikler på ugebrev.dk.
