Bringes i ØU Formue lørdag
Kære læser
Med det kaotiske pressemøde fredag aften mellem USA’s præsident Trump og Ukraines præsident Zelensky er der lagt op til stærkt negative aktiemarkeder forude. Oplevelsen var mest af alt, som at opleve en ond drøm live, som stadig var der lørdag morgen.
Konklusionen på mødet, som ikke gav en aftale om mineraler mellem Ukraine og USA, udstillede tydeligt, at Zelensky ikke ønsker en fredsaftale på de vilkår, som USA har opstillet, og med USA som forhandlingsleder i de fortsatte fredsforhandlinger.
Det kan man sige meget frem og tilbage om.
Zelensky var uden tvivl unødigt meget afbrydende og med en pågående retorik omkring Putin, som i den givne situation var helt unødvendig. Hvis han havde forholdt sig i ro de sidste fem minutter, efter en ellers god dialog under hovedparten af pressemødet, kunne aftalen været underskrevet uden problemer.
Bundlinjen er nu: ”Hvad er alternativet?” De europæiske ledere har i tre år keglet rundt uden at komme en millimeter nærmere en fredsløsning på den frygtelige krig. Nærmere tværtimod. De kan tydeligvis kun finde ud af at snakke om militærhjælp til Ukraine, som nærmest dagligt mister territorium til Rusland.
Så tiden arbejder for Rusland – og ikke for Europa og Ukraine. Uden en snarlig fredsaftale synes der at være to scenarier.
Enten at forholdene forbliver som nu, hvor Rusland stille og roligt indtager det meste af Ukraine. Og så vil den europæiske hjælp være spildt, herunder Mette Frederiksens 60 mia. kr. af danskernes penge til Ukraine.
Ellers også at de europæiske NATO-lande accelererer indsatsen med endnu mere militær og tropper fra andre EU-lande, blandt andet Danmark. Det vil sikkert blive starten på 3. verdenskrig, hvor hele Europa bliver involveret.
Ingen af disse scenarier er særligt attraktive. For ikke at sige meget bekymrende og frygtelige.
Vi forventer, at aktiemarkederne snart vil erkende, at den sikkerhedspolitisk situation i Europa og verden fredag aften blev dramatisk forværret, med en markant stigende risiko for en større europæisk krig med øget sandsynlighed for atomvåben.
Vi havde håbet på, at der kunne komme fred i Ukraine, med Trumps hjælp, uagtet at det måske ikke er det, vi ønsker. Men det virker usandsynligt nu, dels efter Zelenskys kategoriske afvisning af USA, og dels efter de europæiske lederes ubetingede opbakning til Zelenskys afvisning af USA.
De europæiske ledere vil tilsyneladende hellere have fortsat krig og usikkerhed i Europa, end en fred med USA’s som styrmand – eller mellemmand, som Trump udtrykte det på pressemødet.
Bundlinjen er, at indsatsen lige pludselig er blevet meget større. Og den øgede usikkerhed er på ingen måde, noget aktiemarkedet kan lide. Især vil europæiske aktier sikkert blive påvirket negativt, da årets stærke rally langt hen ad vejen er drevet af en forventning om fred i Ukraine med en generel risk-off.
Medmindre processen kommer tilbage på sporet i løbet af den kommende uge, hvad vi tror og håber på, forventer vi at aktiemarkederne vil vende tilbage en hårdhændet risk-on med markante generelle aktiekursfald.
Allerede fredag var der de første indikationer på denne udvikling: Amerikanske aktier steg halvanden procent, mens tyske aktier sluttede uændret efter en nedtur tidligere på dagen.
Kommentarer modtages til dette indlæg modtages gerne på min linkedin-profil, hvor indlægget er lagt op. God læselyst
Morten W. Langer
Chefredaktør
