Europæisk opbremsning rammer dansk økonomi

Billedet gentager sig fra de seneste ti år: Når det går opad for europæisk økonomi, halter Danmark altid bagefter. Og når det går nedad bakke, som nu, viser dansk økonomi betydeligt større robusthed end det øvrige Europa. Sådan er billedet nu igen, viser en gennemgang af de ledende økonomiske indikatorer.

At det forholder sig sådan, fremgår med stor klarhed af de seneste data fra OECD’s anerkendte ledende indikatorer. For de seneste måneders data peger det solidt ned ad bakke for en stribe vestlige økonomier, blandt andet Sverige, Tyskland, USA og Storbritannien. Dansk økonomi glider dog tydeligvis tilbage, men faldhastigheden er langt mere afdæmpet, viser den pålidelige ledende indikator. I Økonomisk Ugebrevs Konjunkturbarometer for Dansk Økonomi falder den samlede score tilbage fra minus 0,2 til minus 0,4 i denne opdatering, i det samlede udfaldsrum mellem minus to og plus to. En mindre minusscore i konjunkturbarometeret har historisk afspejlet en dansk BNP-vækst tæt på nul og måske et lille minus. Særligt to af signalerne trækker ned denne gang: Fremgangen i antal lønmodtagere er ved at flade ud. Og så viser den vigtige ledende indikator for dansk økonomi fra OECD også en klar opbremsningstendens.

I den seneste opdatering af Danmarks Statistiks Konjunkturbarometer fortsætter scoren for fremstillingsindustrien stille og roligt nedad. Mere overraskende er det, at scoren for serviceindustrien falder meget dramatisk, til det laveste niveau i over tre år.

Delmålingerne fra DS viser, at tilbagegangen i særlig grad kommer fra en vigende aktivitet inden for landtransport, hoteller og hovedgruppen finans, forsikring og ejendom, hvor der for alle tre grupper er tale om en stejl opbremsning i februar 2019. Til gengæld holder servicegrupperne restauranter, forlag, tele & it samt it-konsulenter rigtig flot stand.

For fremstillingsindustrien er det særligt inden for grupperne føde- og drikkevarer, tekstilindustri og træindustri, hvor opbremsningen begynder at ramme.

Danmarks Statistik kom i denne uge med de første BNP-data for 4. kvartal 2018 og for hele 2018. For året som helhed landede BNP-væksten på 1,2 procent, og i årets sidste kvartal på 0,7 procent, det bedste siden årets første kvartal. Fremgangen blev trukket af især eksport og af øgede offentlige udgifter, hvor vækstbidraget fra de to komponenter var henholdsvis 0,8 procentpoint og 0,3 procentpoint. Væksten blev modsat trukket ned af tilbagegang i faste bruttoinvesteringer.