Efter at have ligget stabilt på 4,99 som estimeret Earnings Per Share (EPS) i 2026 faldt GN Store Nord til minus 0,69 i løbet af sommeren. Det bliver ekstra overraskende, når vi ser fremad mod 2027, hvor tallet vender tilbage i plus. Her er det 3,743.
Men netop det forhold, at GN’s estimerede EPS 2026 tilsyneladende falder ned i et dybt hul, for derefter at vende tilbage til normalen, gør forklaringen på det mærkelige udsving nærliggende.
For med salget af GN Hearing til Amplifon for 17 mia. kr. bliver 2026 regnskabsmæssigt et meget anderledes år for GN Store Nord end normalt. GN Hearing skal nu optræde i regnskabsmeddelelserne som ”discontinued operation”, og dermed ikke indgå i det ordinære resultat.
Samtidig medfører transaktionen ekstraordinære kortsigtede omkostninger, som påvirker EPS negativt.
Man bør derfor tage GN’s EPS 2026-tallet med et stort gran salt, og i stedet fokusere på, at analytikerne kun forventer et fald i EPS fra 4,99 til 3,73 efter frasalget af GN Hearing til en pris, som er større end koncernens aktuelle markedsværdi.
Bruno Japp
Sådan læses tabellen: EPS står for Earnings Per Share, og angiver hvor meget en virksomhed tjener per aktie i fri handel. Første og anden spalte viser ændringer i analytikernes forventninger seneste uge og seneste måned. Tredje spalte viser den aktuelle forventning til selskabets EPS i indeværende regnskabsår. De følgende fire spalter viser hvordan analytikernes forventning har været uge for uge gennem den seneste måned.
EPS bruges især i forbindelse med værdiansættelse. Når man dividerer aktiekursen med EPS, får man nøgletallet Price/Earnings (normalt forkortet P/E), der siger noget om, hvordan markedet vurderer fremtiden for selskabets indtjening.
Selvom EPS er et vigtigt nøgletal, bør det altid ses i sammenhæng med andre oplysninger. F.eks. er det relevant om væksten i EPS er bæredygtig, eller om den skyldes en enkeltstående begivenhed.
Pr. mdr.
349 kr.
Få straks adgang til denne artikel og alle andre artikler på ugebrev.dk
- Alle artikler på ugebrev.dk
- Om investering, finans, ledelse, samfundsansvar, life science og Bestyrelsesguiden.dk
- Daglige nyhedsmails med nyheder og analyser
