Fredagens stejle nedtur gik ikke kun ud over amerikanske og europæiske tech-aktier. Energi, industri og cykliske forbrugsaktier fik også kurshug, men dog i mindre grad end tech. Fastholdes udsigten til flere amerikanske renteforhøjelser, ser vi stor sandsynlighed for, at der starter en sektorrotation mod risk off – fra den hidtidige risk on.
Vi har i denne uge set nærmere på sektorrotationen i de amerikanske aktier fredag, da det var der, den store stemningsændring indtraf.
Den helt store taber var megacap inden for tech med et kursfald på hele 7,3 pct. på en enkelt dag. Største enkeltnavnetabere var inden for semiconductors (halvledere) med et kursfald på 13 pct. til Micron Technologies, minus 11 pct. til Intel og Advanced Mircon.
En stribe af de andre store dykkede 8-10 pct., mens Nvidia klarede sig hæderligt med minus 6 pct.
Den positive del af historien handler om defensive sektorer, health care og defensivt forbrug. De store healthcare navne endte i plus 1 pct. og defensivt forbrug i plus 2 pct.
På det europæiske aktiemarked var billedet stort set det samme, dog klarede de finansielle aktier sig også godt her.
Vi kan med ret stor sikkerhed forudsige, at mandag bliver godt for mange af de store danske aktier, især inden for health care, stabilt forbrug som eksempelvis bryggerier. Muligvis også for finans, da det et stykke tid har være velkendt, at centralbankerne er på vej med højere korte renter. ECB allerede den 11. juni.
Da det danske aktiemarked er meget tungt vægtet af defensive navne, ser vi ikke samme blodbad her, som på de udenlandske aktiemarkeder.
De store og mellemstore health care navne som Novo Nordisk, Lundbeck, Bavarian og ChemoMetec, samt Demant og GN Store Nord burde klare sig relativt godt. Vi er mere usikre på de dyreste udviklingscases som Gubra og Zealand Pharma.
Vi ser også god mulighed for et solidt comeback til bryggerierne, blandt andet Carlsberg og Royal Unibrew, samt muligvis nogle af de billigste banker, som vil blive løftet frem af udsigten til højere udlånsrenter, i kølvandet på højere centralbankrenter.
Morten W. Langer
2 md. adgang for
2 x 49 kr.
Få straks adgang til denne artikel og derefter 2 måneder til alle artikler på ugebrev.dk
- Alle artikler på ugebrev.dk
- Om investering, finans, ledelse, samfundsansvar, life science og Bestyrelsesguiden.dk
- Daglige nyhedsmails med nyheder og analyser
Tilbuddet gælder til 31. juni 2026. Abonnement fortsætter til normalpris på 249 kr. efter bindingsperiode på to måneder. Opsig når du vil - til udgang af den anden måned. Tilbud gælder kun, hvis du ikke har haft abonnement på ØU udgivelser de seneste tre måneder
Allerede abonnent? Log ind her
