Copenhagen Benchmark (CB) toppede den 31. maj i 1285 efter en stigning på 6,6 % i maj. Som det ses af øverste figur i højre spalte leverede maj dermed det udbrud fra det vandrette interval 1100-1244, som vi havde ventet på i lang tid.
Men juni har indtil nu været en mat affære, og som det ses af nederste figur i højre spalte er styrken i markedet også faldet drastisk, så RSI14-grafen fredag blev sendt ned til niveauet omkring 40.
Her lå aktiemarkedets styrkeniveau indtil februar, og selvom det er tæt på det neutrale niveau ved 50, så berettiger det slet ikke til de kursstigninger, som vi oplevede i maj. Så var maj-stigningen blot en midlertidig begivenhed?
Ikke nødvendigvis. Hvis vi igen ser på RSI14-figuren nederst i højre spalte, så viser den os to ting: For det første nåede RSI14 under maj-euforien helt op på 80, og så højt et styrkeniveau betegner man normalt som urealistisk i længere tid. Man kalder også en aktie eller et marked med så højt et RSI14-tal for ”overkøbt”, da den kortsigtede optimisme er løbet løbsk. Resultatet vil oftest være et kursfald, og det er netop hvad vi har set i juni.
For det andet holder RSI14 sig – trods det stejle fald – stadig lige akkurat indenfor den teoretiske ramme for et marked på vej opad. Også kaldet et marked i ”uptrend”. Disse rammer defineres som en RSI14-værdi, som svinger indenfor intervallet 40-80, og vi har lagt dette interval ind i figuren med to parallelle røde linjer.
CB har holdt sig indenfor dette interval siden midten af februar, og selvom der har været en del løbende kursfald/-justeringer var CB indtil fredag steget 17 %, siden RSI14 for fire måneder siden passerede 40-grænsen. Set i det lys er fredagens stejle kursfald endnu ikke tilstrækkeligt til at trykke på panikknappen. Men vi skal kun en anelse længere ned, før den gode stemning i maj afløses af røde advarselslamper.
Bruno Japp
Hvad er Copenhagen Benchmark? Copenhagen Benchmark (forkortet CB) hedder officielt OMXCBCAPGI og består af de 40-50 største aktier noteret på Nasdaq OMX Nordic (”Københavns Fondsbørs”). Indekset illustrerer udviklingen på det danske marked, som pga. det danske markeds defensive karakter kan afvige fra udviklingen på de internationale markeder på kort sigt. Tidshorisonten for analysen er 3-4 uger.
Vær et skridt foran
Få unik indsigt i de vigtigste erhvervsbegivenheder og dybdegående analyser, så du som investor, rådgiver og topleder kan handle proaktivt og kapitalisere på ændringer.
- Vi filtrerer støjen fra den daglige nyhedscyklus og analyserer de mest betydningsfulde tendenser.
- Du får dybdegående og faktatjekket journalistik om vigtige erhvervsbegivenheder lige nu.
- Adgang til alle artikler på ugebrev.dk.
399,-
pr. måned
Allerede abonnent? Log ind her
