Den medvind i dansk økonomi, som de seneste år har kunnet forklares med stigende ejerboligpriser, er ikke længere til stede. De seneste data fra Danmarks Statistik omkring udvikling i dels enfamiliehuse og dels ejerlejligheder tegner et entydigt billede af faldende ejerboligpriser. DS skriver i den seneste opgørelse for november 2015, at ”fra oktober til november 2015 faldt priserne på både enfamiliehuse og ejerlejligheder. Enfamiliehuse faldt med 1,2 pct. og ejerlejligheder faldt 0,9 pct. Prisindekset for enfamiliehuse har generelt været faldende siden maj måned, og man skal tilbage til februar måned for at finde lavere priser på enfamiliehuse. I samme periode (februarnovember) er prisindekset for ejerlejligheder steget 5,9 pct. Sammenholdes gennemsnittet for perioden september-november med de foregående tre må-neder, juni-august, steg ejerlejligheder med 0,7 pct., mens enfamiliehuse faldt med 1,7 pct.”
For høje boligpriser i København og Århus Efter alt at dømme skyldes de faldende huspriser på landsplan, at boligpriserne er kommet for højt op i nærområderne til København og Århus. I hvert fald viser prisudviklingen for 3. kvartal over en bred kam faldende kvadratmeterpriser i de dyreste nordlige omegnskommuner til København. Til gengæld ser priserne fortsat ud til at stige eller holde sig i kommunerne lidt længere væk fra storbyerne, hvor de absolutte kvadratmeterpriser endnu ikke er steget mod himlen.
Udviklingen med faldende boligpriser kan være fremmet dels af stigende obligationsrenter, dels af at bankerne er blevet mere tilbageholdende med finansiering af de yderste panter, jævnfør Finanstilsynets seneste vejledning, og dels stigende usikkerhed om, hvad der ligger forude for dansk økonomi, som de seneste måneder har vist nye svaghedstegn.
Seneste data fra Danmarks Statistik for industriens produktion og omsætning viser lidt bedre tal for december end de foregående måneder. I december steg omsætningen 2,0 %, men over de seneste tre måneder er der tale om et fald på 1,7 %. Eksporten er dykket 0,7 %, mens omsætningen på hjemmemarkedet er faldet hele 3,7 %, hvilket ikke vidner om noget som helst økonomisk opsving i dansk økonomi. Industriens udvikling er derfor i bedste fald stagnerende, samtidig med at serviceerhvervene synes at have tabt kræfter de seneste måneder.
Vigende privatforbrug Den afdæmpede udvikling i erhvervslivet understøttes af vigende privatforbrug, hvor detailsalget storskuffede i december. Tallene fra Danmarks Statistik viser, at julesalgets sæsonkorrigeret faldt i forhold til året før. Der er dog stor usikkerhed om tallene, fordi sæsonkorrektionen kan være upræcis. Samlet set peger flere signaler mod, at 4. kvartal 2015 ikke bliver meget bedre end det svage 3. kvartal, hvor BNP-væksten blev negativ med 0,4 %, og med hele minus 1,0 %, hvis der korrigeres for lageropbygning. Lageropbygningen kan opfattes som fremtidig mindre vækst, idet virksomhederne på et tidspunkt kan være nødsaget til at tømme lagre i stedet for at producere. Dermed er der i BNP-regnskabet ”lånt” af fremtidig økonomisk vækst.
Morten W. Langer
Vær et skridt foran
Få unik indsigt i de vigtigste erhvervsbegivenheder og dybdegående analyser, så du som investor, rådgiver og topleder kan handle proaktivt og kapitalisere på ændringer.
- Vi filtrerer støjen fra den daglige nyhedscyklus og analyserer de mest betydningsfulde tendenser.
- Du får dybdegående og faktatjekket journalistik om vigtige erhvervsbegivenheder lige nu.
- Adgang til alle artikler på ugebrev.dk.
