Styrken på aktiemarkedet er aftagende

Både på kort og lang sigt er styrken på aktiemarkedet aftagende. Indtil Copenhagen Benchmark passerer 1295, bør aktiemarkedet følges med forsigtighed.

På kort sigt har Copenhagen Benchmark (CB) været stagnerende i denne uge med en svagt negativ undertone. Det kan være en midlertidig pause inden den kraftige stigning fra december fortsætter, men der er to forhold som taler imod dette:

For det første viser den øverste figur i venstre spalte, at CB startede året med en sidelæns bevæ-gelse i intervallet 1260-1275. Den kom i forlængelse af den nævnte decemberstigning, og det er normalt med en pause efter så voldsom en stigning.

Men det ser ikke ud til at lykkes for CB at genoptage stigningen. Den 13. januar brød CB – helt efter planen – ganske vist op gennem loftet af den vandrette kurskanal, men så kom der tilsyneladende grus i maskineriet. I stedet for at fortsætte opad faldt CB i stedet tilbage under 1275, og det er et uheldigt signal om manglende styrke.

For det andet ser vi i nederste figur i venstre spalte, at CB’s kursbunde har været stigende i lang tid. Men det ændrede sig i november 2016. Her faldt CB næsten tilbage til niveauet fra sommeren 2016, og dermed blev mønsteret med de stabilt stigende kursbunde brudt.

Den efterfølgende stigning i december skal ses i lyset af det foregående kursfald, og har indtil videre ikke formået at bringe CB op på et højere niveau, end vi allerede oplevede flere gange i løbet af 2016. De aktuelle signaler fortæller om et marked, som både på kort og lang sigt er ved at miste sin opdrift. Dette signal vil blive annulleret ved en stigning i CB forbi 1295, men indtil det sker, bør man se med stor forsigtighed på aktiemarkedet.

læs hele udgivelsen her

Bruno Japp

Hvad er Copenhagen Benchmark?
Copenhagen Benchmark (forkortet CB) hedder officielt OMXCBCAPGI og består af de 40-50 største aktier noteret på Nasdaq OMX Nordic (”Københavns Fondsbørs”). Indekset illustrerer udviklingen på det danske marked, som pga. det danske markeds defensive karakter kan afvige fra udviklingen på de internationale markeder på kort sigt. Tidshorisonten for analysen er 3-4 uger.