Copenhagen Benchmark (CB) har leveret en rigtig flot stigning i år, men det bliver næppe ved sådan resten af året.

Det er derfor naturligt, at man som investor spørger sig selv, hvornår et af de fald, som vi oplever fra tid til anden, er starten på en større nedtur?

Selvom der ikke findes noget entydigt og ufejlbarligt svar på spørgsmålet, kan historien alligevel hjælpe os med en brugbar tommelfingerregel.

Af øverste figur i venstre spalte ser vi, at CB stort set har holdt sig over det korte 20 dages glidende gennemsnit i år. Hvis vi forlænger perioden til det seneste år, tegner der sig et interessant billede:

I denne periode er CB nemlig faldet under 20 dages glidende gennemsnit 12 gange, og som det ses af figuren i næste spalte, er der stor forskel på, hvor langt under 20 dages glidende gennemsnit CB kom, før kurserne igen steg.

Hvis man havde holdt fast i sine aktier, så længe CB lå mindre end 2% under 20 dages glidende gennemsnit, ville man have undgået otte fejlagtige salg lige inden en kursstigning.

Ved at sælge, når CB var faldet mere end 2% under 20 dages glidende gennemsnit, ville man i de øvrige fire tilfælde havde standset sit tab på et beskedent niveau, inden faldene fortsatte nedad til henholdsvis 2,3%, 5,7%, 6,7% og 7,1%.

Og nok så vigtigt: Med denne tommelfingerregel vil man komme ud af markedet i tide, når vi på et tidspunkt får den store nedtur, som ganske givet kommer på et tidspunkt.

læs hele udgivelsen her

Bruno Japp

Hvad er Copenhagen Benchmark?
Copenhagen Benchmark (forkortet CB) hedder officielt OMXCBCAPGI og består af de 40-50 største aktier noteret på Nasdaq OMX Nordic (”Københavns Fondsbørs”). Indekset illustrerer udviklingen på det danske marked, som pga. det danske markeds defensive karakter kan afvige fra udviklingen på de internationale markeder på kort sigt. Tidshorisonten for analysen er 3-4 uger.