Formue

Nu dør den sikre pensionsopsparing

Økonomisk ugebrev

torsdag 01. oktober 2020 kl. 11:30

Nu bliver der skrevet historie i den danske pensionssektor: Fra årsskiftet ændrer Finanstilsynet den rente, som pensionsbranchen må udstede garantier på til nye kunder med ønske om et rentegarantiprodukt. Garantirenten på nye pensionspolicer vil lyde på minus 0,5 procent, altså minusrenter. Det kan betyde den endelige død for sikker pensionsopsparing med et garanteret afkast.

I løbet af foråret spredte minusrenterne sig som ringe i vandet til den danske banksektor, og nu er Finanstilsynet lige på trapperne med at åbne døren til nogenlunde samme manøvre i pensionssektoren. Tilsynet har netop afsluttet en høringsrunde blandt aktørerne i pensionsbranchen, og der var absolut ingen indvendinger mod minusrenter fra 2021.

”Vi har netop gennemført en høringsrunde i pensionsbranchen med henblik på at sænke grundlagsrenten fra 1 til 0 fra årsskiftet. Det betyder, at selskaberne derefter maksimalt kan tilbyde kunderne en garanti på 0, hvorfra der skal fratrækkes et eventuelt omkostnings- og sikkerhedstillæg.

Der har tidligere været ønsker fremme i branchen om, at dette skulle ske for tre til fire år siden, men nu vurderer vi altså. at renten er blevet så lav, at vi foreslår at ændre bekendtgørelsen”, siger underdirektør Per Plougmand Bærtelsen fra Finanstilsynet.

En sællerts død
Omkostnings- og sikkerhedstillægget har altid ligget på 0,5 procent, og nye pensionsopsparere, der vil spare op med et garanteret pensionsprodukt, bliver altså tilbudt maksimalt minus 0,5 procent fra januar næste år.

Flere selskaber i branchen spår dermed en endelig død for det i mange år ellers så succesfulde traditionelle pensionsprodukt. Men ingen vil melde ud før tilsynet.

Uafhængig privatrådgiver Karsten Engmann Jensen fra rådgivningsfirmaet Pengeministeriet ved fra sine kunder, hvordan danskerne reagerer, når de bliver stillet overfor minusrenter, som det er sket i bankerne i løbet af foråret. Der skete et skift fra kontanter på kontoen over mod at tage mere risiko ved at investere i eksempelvis aktier. Men den går ikke med pensionsopsparingen, lyder det fra den erfarne økonom.

”Pensionsopsparing skal tænkes anderledes med de negative renter, som er et nødvendigt onde for at skabe sikkerhed omkring sin langsigtede opsparing. Der vil eksempelvis være tilfælde, hvor et pensionsselskab paradoksalt nok kan skaffe bedre afkast ved at gå ned i det afkast, de stiller kunderne i udsigt.

Lave gennemsnitsrenter kan i visse tilfælde betyde reduceret garantistillelse og dermed give pensionsselskabet større råderum til at søge afkast. Men det er et dårligt argument, at man skal øge sin aktieandel, bare fordi rentebærende investeringer ikke giver tilstrækkeligt med afkast.

Hensynet til risiko mod afkast har ikke ændret sig, bare fordi renterne nu er negative”, siger Karsten Engmann Jensen.

Han erkender dog, at hans egne kunder har reageret meget skarpt på minusrenter i banken i løbet af foråret, og at de har ønsket andre løsninger end kontanter på bankkontoen.

Eksisterende kunder rammes
Men de nye minusrenter i pensionssektoren berører ikke danskere med de nyere markedsrenteprodukter eller dem, der allerede sparer i et traditionelt garantiprodukt. De har jo i sagens natur stadig deres gamle garanti.

Nogle vil dog alligevel blive berørt af udviklingen, hvis de eksempelvis i dag sparer op med en garanti på plus 0,5 procent. Fra årsskiftet kan de nemlig havne i samme rentegruppe som de nye minusrenter, hvormed de skal dele bonus med de nye opsparere med minusrenterne – og det kan komme til at omfordele penge mellem kunder med henholdsvis minus og plusrenterne.

Det skyldes, at de nye minusrenter kun er den garanterede rente, man får i et traditionelt pensionsprodukt. Men oven i det er der også mulighed for en bonus, så den tilskrevne rente alligevel godt kan lande i plus, hvis der løbende er råd til det.

Hele det regnestykke vil afhænge af, om de enkelte selskaber vil blande de nye minusrenter sammen med de gamle 0,5 plusrenter. Det tillader Finanstilsynet, så længe renteforskellen ikke udgør mere end 1 procentpoint.

Det bliver først kendt sidst på året, hvor selskaberne også vil melde ud, hvad de reelt forventer at kunne give i forretning til de første minusrentekunder i danmarkshistorien.

Carsten Vitoft

Vær et skridt foran

Få unik indsigt i de vigtigste erhvervsbegivenheder og dybdegående analyser, så du som investor, rådgiver og topleder kan handle proaktivt og kapitalisere på ændringer.

Første måned

1 kr.

Herefter 249 kr. om måneden

Allerede abonnent? Log ind her

Del på facebook
Del på twitter
Del på linkedin
Del på email

[postviewcount]

Formue

Stoxx: Europæiske health care aktier fortsat under pres pgr af ventet Biden sejr

Kursgraf: Europæiske health care aktier er siden starten af juli blevet sendt ca. ti procent ned. Især en forventet sejr til Biden presser aktierne, da han ventes at prisregulere…
Formue
Langers Skarpe Aktiemarkederne robuste under overfladen, indtil videre
Formue
Stoxx: Europæiske bankaktier 3% oppe i dag, har givet købssignal
Formue
SAS: Europæiske flyselskab-aktier holder sig nogenlunde stabile, men ..
Samfundsansvar
Ny database afslører investorers kontroversielle investeringer
Formue
SAS emission fuldtegnet, obligationsejer får deres nye aktier i dag, fredag.
Formue
US: Stigning i obligationsrenten indikerer fortsat en gamechanger på finansmarkedet
Formue
IPO Watch: ØU lancerer Kvalitetstjek af nynoterede selskaber
Finans
Pensionssektor må tære på egenkapital for at opfylde garantier
Formue
ØU Trader: Porteføljen har afkast på 23,9% i 2020
Samfundsansvar
Her er de overbetalte topchefer i dansk erhvervsliv
Finans
Solar: Rekordafkast i 2020 blåstempler digital strategi
Finans
Gensidige anklager om fusk mellem Waturus CEO og ex-CFO
Finans
Ledelser i Alpha og Qudos Insurance afsløret i millionfusk
Finans
Ny smittebølge: Halvdelen af EU’s SMV virksomheder er i konkursrisiko

Seneste nyt

Ledelse
Rob de Ridder ansat i 2015: ”Det skete på din vagt”
Formue
Q2 webcast: Se Genmabs ledelse i Q&A med analytikere
Formue
Shorthandler øger position i FLSmidth fra 1,04% til 1,10%
Finans
Danske Bank med opdatering på handlen mellem Sydbank & Alm. Brand
Formue

Q2 webcast: Se Ørsteds ledelse i Q&A med analytikere

Efter aflæggelse af Q2 regnskabet afholdte Ørsteds ledelse med analytikerne, deres investorpræsentation som kan ses via dette link. Her har man mulighed for at høre Q&A med analytikerne efter…

Aktuel artikelserie

Trænger First North vækstbørsen til en opstramning?

Chefredaktør Morten W. Langer har i en artikelserie påpeget en stribe huller i NasdaqOMX’s arbejde med at skabe en dansk vækstbørs, investorerne kan have tillid til. Selskaber som Conferize og NPinvestor har fra start været baseret på ekstremt svage forretningsmodeller og overvurderede værdiansættelser. Aktuelt viser sagen om Waturu, at institutionen med Certified Advisors ikke fungerer godt nok, når det gælder sikring af fyldestgørende information til investorerne. Baggrunden for ØU’s fokus på First North er, at en velfungerende dansk vækstbørs er samfundsmæssig vigtig som formidler af risikovillig kapital til små vækstvirksomheder.

Andre artikelserier

Dilemmaer i det aktive ejerskab
Finansiering af den grønne omstilling
Sustainable Finance: Nye spilleregler for den finansielle sektor
Nye krav til bestyrelsen i kølvandet på Coronakrisen
Hvilke strategier sikrer den bedre performance under coronakrisen?
Den danske banksektors lange vej mod konsolidering?
Finans
ING tror, at Sverige klarer sig bedre gennem krisen
Finans
Finanshus: Høj sandsynlighed for ny stor US-stimulanspakke før valget
Finans
Ugens økonomiske internationale nøgletal
Finans
Høj vækst i svensk industriproduktion
Formue
Waturu leverede tirsdag første enhed til Saint Gobain, grundig test forude
Formue
4 C25-selskaber over 70% på Tillidsbarometer. Vestas i top: 73%
Kultur
Medieanmeldelse: Bankernes umulige image-pleje
Formue
Q3 webcast: Se Coloplast ledelse i Q&A med analytikere
Formue
Shorthandler øger positionen i FLSmidth fra 0,76% til 0,86%
Finans
Waturu reducerer 2020-produktionsmål fra 10.000 til ca. 250 enheder
Finans
Covid-19 vaccine kan give økonomien et løft næste år
Finans
Danske Bank med opdatering på A.P Møller-Mærsk
Finans
Q1 B&O: Væksten er tilbage men resultatet er fortsat et stort underskud
Formue
Insiderkøb i tre selskaber. Størst i STG: 1 mio. kr.

Seneste nyt

Finans
Opdat2: Køb nye Bioporto aktier med rabat på 5%, forvent pres på tegningsretter
Formue
Mærsk speeder megaomstilling op

Mest læste

Få dit daglige nyhedsoverblik i din indbakke

Seneste rapporter fra eksterne rådgivere

Husk at indfrielse af konvertible obligationer kan medføre beskatning
EU-Kommissionen vil genoprette økonomien med en kapital­markeds­union
Fast ejendom i selskaber – fra 2023 og frem
Dybdegående og original 
journalistik siden 1994

Økonomisk Ugebrev har i mere end 25 år leveret indsigtsfuld og dagsordensættende journalistik og analyser til læserne og den brede offentlighed. 

Vi tager ansvar for vores indhold og er tilmeldt:

KONTAKT

Telefonisk henvendelse: 70 23 40 10
Telefonerne er åbne alle hverdage fra: 10-15

Skriv til os på: [email protected]
Vi bestræber os på at besvare henvendelser indenfor 24 timer.

Økonomisk Ugebrev A/S
CVR-nr.: 31760623
Sundkaj 125, 3. sal
Nordhavn 2150

Log ind

Har du ikke allerede en bruger? Opret dig her.

Log ind

[iteras-paywall-login paywallid="qwerty123"]
X