Den nye portefølje “ØU Global Trend Porteføljen” lanceres i den kommende udgave af ØU Formue, der udkommer på lørdag.
Porteføljen er tænkt som en aktiv portefølje for den mellem- til langsigtede investor, som ikke synes, at man som investor kan nøjes med danske aktier – eller dyre investeringsforeninger.
ØU Global Trend Porteføljen er en ny modelportefølje fra Økonomisk Ugebrev for investorer, som ønsker at investere globalt – men som ønsker en aktiv tilpasning i porteføljen til ændringer i markederne.
Porteføljen investerer primært gennem ETF’er, der giver adgang til selektive globale aktiemarkeder, regioner, sektorer og langsigtede investeringstemaer uden at være afhængig af udviklingen i enkelte selskaber. Med en gør-det-selv portefølje i ETF’er det også muligt at holde omkostningerne på et minimum.
Den typiske investeringshorisont for en position vil være 3-6 måneder og ofte betydeligt længere. Den kan også i særlige tilfælde være kortere, hvis det er nødvendigt at reagerer på store uventede udsving i markederne.
Strategien er derfor ikke baseret på kortsigtet trading, men på at identificere større trends i de finansielle markeder, sektorer, regioner – og fastholde positionerne, så længe den underliggende trend er intakt.
ETF’er og investeringsforeninger gør det muligt at investere målrettet i hele markeder og temaer med betydelig risikospredning. I stedet for at forsøge at finde den ene vinder blandt eksempelvis 30 europæiske forsvarsaktier kan porteføljen investere i en ETF med eksponering mod sektoren som helhed. Der vil naturligvis blive fokuseret på de bedste ETF’er, med bedst performance og de laveste omkostninger.
Det kan eksempelvis være sektorer som:
· kunstig intelligens og digitalisering
· elektrificering og energiinfrastruktur
· forsvar og geopolitisk oprustning
· robotteknologi og automatisering
· cybersikkerhed
· råvarer og kritiske metaller
· aldrende befolkninger og sundhed
· emerging markets og ændringer i den globale økonomiske magtbalance
Porteføljen kan hurtigt ændre geografisk eksponering mellem eksempelvis USA, Europa, Japan og emerging markets. Det gør strategien velegnet til investorer, der ønsker en overskuelig portefølje med relativt få positioner og begrænset handelsaktivitet.
Eftersom den enkelte position består af mange forskellige aktier, kan investeringsbeslutningen ikke baseres på traditionel fundamental analyse. I stedet baseres den på langsigtede tekniske signaler, hvor vi følger den langsigtede kursudvikling i globale aktiemarkeder, regioner, sektorer og investeringstemaer. De tekniske baserede vurderinger vil blive understøtte af sektor-analyser fra de største globale finanshuse, som ØU’s analytikere har adgang til.
Formålet er at identificere markeder, hvor kursudviklingen viser en etableret positiv trend – og samtidig reducere eksponeringen mod områder, hvor den langsigtede trend svækkes.
Teknisk analyse anvendes dermed som et redskab til timing, risikostyring og disciplin, mens fundamental analyse anvendes til at spotte nye mulige vindere, men hvor de endelige købssignal måske mangler.
I én periode kan teknologi og vækstaktier dominere, mens banker, industri, energi, sundhed eller råvarer klarer sig bedst i en anden. Porteføljen følger den globale sektorrotation og forsøger løbende at øge eksponeringen mod de dele af markedet, hvor relativ styrke og momentum er bedst.
ØU Global Trend Porteføljen placerer sig mellem to yderpunkter, hvor det ene er den passive investor, der køber et globalt indeks og beholder det gennem alle markedsfaser. Det andet er den kortsigtede trader, som foretager mange handler og forsøger at udnytte mindre kursbevægelser.
Denne portefølje følger en tredje vej, hvor vi ønsker at være langsigtede, når markedet giver os mulighed for det, og aktive når de store trends ændrer sig. Overordnet forventer vi ikke at det brede verdensindeks vil klare sig særligt godt de kommende år, da markedet med stor sikkerhed vil blive drevet af nogle afgrænsede sektorer og delsektorer, som pontentielt kan komme til at klare sig fremragende.
Derfor kan en ETF ligge i porteføljen i både seks måneder, et år eller endnu længere, hvis trenden fortsætter. Omvendt kan en position blive solgt tidligere, hvis investeringscasen eller det tekniske billede ændrer sig markant.
Porteføljens målsætning er ikke at slå markedet hver eneste måned. Målet er over tid at forsøge at deltage i de store opadgående trends på de globale finansielle markeder og samtidig reducere eksponeringen, når trends forværres. Vi forsøger altså at balancere muligheder med de underliggende risici.
ØU Global Trend Porteføljen er dermed tænkt som et praktisk investeringsværktøj for læseren, der ønsker inspiration til den del af formuen, som skal investeres med en horisont på måneder og år frem for dage og uger.
