Annonce

Log ud Log ind
Log ud Log ind
Formue

ØU Porteføljen lægger afstand til benchmark

Morten W. Langer

søndag 07. juni 2020 kl. 12:54

Økonomisk Ugebrev ligger nu knap ti procentpoint foran benchmark, Copenhagen Benchmark Cap. Med et afkast på 18.6 procent i 2020 har vi lagt yderligere afstand til det danske aktiemarked.

Den gode performance er især fastholdt på grund af et glidende skifte over i cykliske aktier, som er steget de seneste uger.

Den seneste uge har de store bankaktier, A.P. Møller-Mærsk, Pandora og Ambu klaret sig bedst. De store danske defensive aktier, især health care, har præsteret mindre minusser eller små plusser. Med fredagens aktierally i USA, som blev drevet af industri, transport og finans, ser vi fortsat stærk fremgang til de cykliske aktier i porteføljen.

Indeks nærmer sig historiske toppe
Overordnet begynder de toneangivende aktiemarkeder i den vestlige verden, det tyske DAX indeks og S&P 500 at nærme sig de tidligere historiske toppe. Da fremgangen i cykliske aktier de seneste uger har været drevet af en stålsikker tro på, at vi næsten kommer tilbage til normalen i løbet af næste år, skal vi begynde at passe lidt på.

Vi tror, at der er mere energi i de cykliske aktier på den korte bane, men vi tror også, at der skal meget små negative overraskelser til at ryste den nye ekstreme optimisme. Der er ingen tvivl om, at vi begynder at nærme os anstrengte værdiansættelser, men altså med flere muligheder i de cykliske aktier, som vi forklarer i denne uges udgave af ”Langers Skarpe”.

Så vi er grundlæggende parate til at køre med længere op. Men vi skal også til at passe rigtig godt på de gevinster, vi allerede har opnået. Fredagens aktiemarked i Europa og USA vidner om en tiltagende eufori, hvor rigtig mange af de forsigtige investorer nu begynder at hoppe med på vognen. Og det kan godt give markederne et ekstra løft de kommende uger. Men grundlæggende synes vi at det hele begynder at signalere ”pas på”.

Efter de forventede stigninger mandag, vil vi vurdere markedet: Skal vi til at skrue langsomt ned for risikoen? Eller skal vi begynde at gå mere ind i bankaktier, som i et positivt scenarie kan have en meget lang stigningsperiode foran sig?

Vi bemærker, at itraxx Crossover, som vi ser som en vigtig risikoindikator, signalerer, at de store investorer nu for alvor begynder at skrue op for risikoen.

I porteføljen er vi næsten fuldt investeret. Og det kan godt være, at vi i en kort periode skal gå all in, men det bliver med fingeren lige over salgsknappen, for vi er ikke helt trygge ved situationen, efter den hurtigste stigningsperiode i historien.

Vær et skridt foran

Få unik indsigt i de vigtigste erhvervsbegivenheder og dybdegående analyser, så du som investor, rådgiver og topleder kan handle proaktivt og kapitalisere på ændringer.

399,-

pr. måned

Allerede abonnent? Log ind her

Tilmeld dig vores gratis nyhedsbrev
ØU Dagens Nyheder Middag - Investering

Vær et skridt foran. Få de vigtigste analyser af danske aktier og aktiemarkedet
Udkommer hver dag kl. 12.

Jeg giver samtykke til, at I sender mig mails med de seneste historier fra Økonomisk Ugebrev. Lejlighedsvis må I gerne sende mig gode tilbud og information om events. Samtidig accepterer jeg ØU’s Privatlivspolitik.

Du kan til enhver tid afmelde dig med et enkelt klik.

[postviewcount]

Jobannoncer

Fondskonsulent til TEC’s Økonomi- og Ledelsessekretariat
Region Hovedstaden
Nyt job
Analytisk stærk økonomiprofil med interesse for grøn omstilling
Region Sjælland
Underviser i international Økonomi til Baltorp Business Gymnasium
Region Hovedstaden
Nyt job
Business Controller
Region Hovedstaden
Business Controller til Molslinjen
Region Mdt
Nyt job
Rektor til Erhvervsakademi Dania
Region Midt
Administrerende direktør – Danske Advokater
Region Hovedstaden
Nyt job
Koordinerende økonomikonsulent til økonomistyring på ældre-og sundhedsområdet i job og velfærdsstaben
Region Midt
Nyt job
Dygtige økonomer søges til De Økonomiske Råds sekretariat
Region Midt
Økonomi/administration
Region Midt
Fondsrådgiver til behandling af ansøgninger og projektopfølgning
Region Hovedstaden
Flair for økonomi og planlægning? Vi søger 2 nye kollegaer til budget- og økonomistyring
Region Hovedstaden
ESG-Controller til JP/Politikens Hus
Region Hovedstaden
Økonomipartner til Arktisk Kommando med tjenestested i Brabrand
Region Midt
Er du Midtsjællands stærkeste økonomiansvarlige?
Region Sjælland
Nyt job
Chief Financial Officer til Aabenraa Havn
Region Syddanmark

Mere fra ØU Formue

Log ind

Har du ikke allerede en bruger? Opret dig her.

Påskegave

Få to GRATIS analyser af Novo Nordisk & Zealand Pharma 

*Tilbuddet gælder ikke, hvis man har været abonnent indenfor de seneste 6 måneder

FÅ VORES STORE NYTÅRSUDGAVE AF FORMUE

Her er de 10 bedste aktier i 2022

Tilbuddet udløber om:
dage
timer
min.
sek.

Analyse af og prognoser for Fixed Income (statsrenter og realkreditrenter)

Direkte adgang til opdaterede analyser fra toneangivende finanshuse:

Goldman Sachs

Fidelity

Danske Bank

Morgan Stanley

ABN Amro

Jyske Bank

UBS

SEB

Natixis

Handelsbanken

Merril Lynch 

Direkte adgang til realkreditinstitutternes renteprognoser:

Nykredit

Realkredit Danmark

Nordea

Analyse og prognoser for kort rente, samt for centralbankernes politikker

Links:

RBC

Capital Economics

Yardeni – Central Bank Balance Sheet 

Investing.com: FED Watch Monitor Tool

Nordea

Scotiabank