I AktieUgebrevets Pensionsportefølje fastholder vi et lille minusafkast for året, bedre end både C20 indeks og Copenhagen Benchmark indeks. Vi fastholder fortsat 5. pladsen blandt de 34 investeringsforeninger baseret på danske aktier.
Vi har fortsat 80 % af kapitalen investeret med overvejelser om yderligere reduktion af aktieandelen. Afgørende pejlemærke er DAX Future i 10.800, som skal brydes opad for at udløse et europæisk aktierally. De seneste uger har det været en svær modstand.
Porteføljens sammensætning er vi godt tilfredse med. De fleste af aktierne er stærke danske C20 aktier med et stærkt potentiale og gode ledelser. De fleste er indkøbt efter betydelige kursfald, til priser som vi anser som attraktive. Det gælder blandt andet Vestas, Pandora og Novo Nordisk.
Outsideren er Novozymes med et større minus. Vi ser dog fortsat Novozymes som en langsigtet vinder, selvom der nu er lidt bump på vejen. En del større udenlandske finanshuse er enige i denne vurdering, og de var samlet set store nettokøbere i den forgangne uge.
Aktien er sendt tilbage til starten af 2014 på trods af fortsat vækst fremadrettet og stærk lønsomhed. Stabiliteten i produktporteføljen og innovationsevnen vil efter vores vurdering drive aktien frem igen, enten herfra eller fra et lidt lavere kursniveau. Vi ser god mulighed for, at aktien er ved at bygge en foreløbig bundformation omkring det aktuelle kursleje.
Som det fremgår af aktiestrategianalysen under Langers Skarpe Aktietips ser vi stigende risiko for, at Trump festen bliver aflyst før eller siden. De forventede skattelettelser og infrastrukturinvesteringer vil løfte den globale vækst. Men der er også stigende opmærksomhed om alle ulykkerne som følger med. I første omgang er vi derfor afventende.
Morten W. Langer
Hvad er Pensionsporteføljen?
Pensionsporteføljen er en fiktiv portefølje, som er AktieUgebrevets bud på, hvordan en privat portefølje kan administreres med en tidshorisont på 1-3 år for sine handler. Porteføljens mål er at opnå et højere afkast end markedets gennemsnit over en årrække med både op- og nedturer. Vi anbefaler, at modelporteføljen anvendes som inspiration og ikke til kopiering.
Vær et skridt foran
Få unik indsigt i de vigtigste erhvervsbegivenheder og dybdegående analyser, så du som investor, rådgiver og topleder kan handle proaktivt og kapitalisere på ændringer.
- Vi filtrerer støjen fra den daglige nyhedscyklus og analyserer de mest betydningsfulde tendenser.
- Du får dybdegående og faktatjekket journalistik om vigtige erhvervsbegivenheder lige nu.
- Adgang til alle artikler på ugebrev.dk.
