Pensionsporteføljen går lidt frem

I forhold til det generelle marked er Pensionsporteføljen på det seneste gået lidt frem. Vi tror, at den foreløbige strategi er det rigtige valg. Nemlig en relativt forsigtig tilgang med fokus på defensive aktier, samt udvalgte aktiehistorier. På den korte bane ser vi mulighed for moderate stigninger herfra, før det igen går ned, og porteføljen er godt positioneret til en ny større nedtur.

Som det fremgår af analysen af analytikerjusteringer af de danske C20 aktier, har analytikerne de seneste måneder opjusteret deres forventning til Vestas markant. Hertil kommer, at den stigende oliepris kan være med til at understøtte Vestas-aktien, fordi vindmøllestrøm opnår bedre konkurrenceevne i forhold til konventionelt produceret strøm. Så længe analytikerne løbende opjusterer deres forventning til Vestas’ kommende overskud, ser vi denne investering som en no-brainer.

Vi ser flere gode historier blandt posterne i Pensionsporteføljen. Eksempelvis ser vi god mulighed for at Parken-aktien vil blive løftet yderligere frem baseret på et forventeligt dansk mesterskab og senere deltagelse i en europæisk turnering. På sigt ser vi forbedret resultat i Fitness.dk, samt mulige værdiopskrivninger af kontortårnene i Parken.

For Schouw ser vi mulighed for en betydelig kursstigning, blandt andet på grund af den risikospredning der ligger i konglomeratet, samt overraskende store nettokøb fra udenlandske finanshuse i forhold til selskabets størrelse. For Genmab ser vi, at aktien har ligget underdrejet et stykke tid, fordi en eller flere udenlandske investorer har nettosolgt for over 600 mio. kr. Vi ser derfor, at aktien blot er ved at opbygge en platform for nye betydelige kursstigninger, i første omgang op mod den tidligere top i 950.

se Pensionsporteføljen her

læs hele udgivelsen her

Morten W. Langer