Pensionsporteføljen overvejer massive frasalg

For godt en uge siden skruede vi markant op for aktierisikoen ved at købe flere aktier til Pensionsporteføljen, så vi aktuelt er 70 % investeret i danske aktier, samt 10 % i certifikatet Bull Olie x2. Vi kan nu konkludere, at det var et umanerligt dårligt tidspunkt at øge aktieeksponeringen. En del af ugens kurstab skyldes dog den overraskende melding fra Novo Nordisk om, at de langsigtede mål skrues ned. Det har udløst et massivt udenlandsk udsalg på grund af usikkerhed om, hvad der ligger forude. Udlandet har nettosolgt Novo-aktier for 1,6 mia. kr. den eneste uge. Nyinvesteringerne i Pandora og Vestas var heller ikke godt timet, og nu overvejer vi situationen. Vi har de seneste dage været meget tæt på at reducere aktieeksponeringen markant. Årets afkast er dog forsat bedre end markedet, idet Copenhagen Benchmark er faldet 11 %, mens porteføljen er 6 % nede.

Nedturen fredag aften på de internationale aktiemarkeder førte tyske DAX Future ned gennem en central støttelinje, som har dannet bund det seneste halvandet år. Dermed kan vi meget vel stå lige foran et nyt generelt kursfald på 10-20 %.

Efter fire år med vedholdende stigende aktiemarkeder kan vi nu stå foran en yderligere voldsom nedtur. På det grundlag tilråder vi stor forsigtighed. Vi vil sandsynligvis mandag eller tirsdag reducere aktieandelen betydeligt, MED MINDRE der kommer et stærkt comeback på aktiemarkederne. I første omgang vil vi sælge Bull Olie x2, fordi den nye svækkelse af USD tager værdi ud. Samtidig vil vi reducere aktieandelen til 20-30 %, men blandt andet beholde Novo Nordisk og TDC, hvor sidstnævnte har performet fint efter indkøbet. Vi vil samtidig købe Bear DAX x2 for 20 % af kapitalen.

se Pensionsporteføljen her

læs hele udgivelsen her

Morten W. Langer

Hvad er Pensionsporteføljen?
Pensionsporteføljen er en ktiv portefølje, som er AktieUgebrevets bud på, hvordan en privat portefølje kan administreres med en tidshorisont på 1-3 år for sine handler. Porteføljens mål er at opnå et højere afkast end markedets gennemsnit over en årrække med både opog nedture. Vi anbefaler, at modelporteføljen anvendes som inspiration og ikke til kopiering.