Ugen har været forholdsvis fredelig i ØU Porteføljen, hvor vi med en enkelt udskiftning er ved at være klar til 2021.
Udskiftningen bestod i Solars afgang og Lundbecks tilkomst. Solar skilte vi os af med over to omgange, og det resulterede i en gennemsnitlig gevinst på 4,3 procent. Det er et hæderligt resultat for en kort investeringsperiode på 1½ måned, men ud fra kursudviklingen den seneste tid voksede tvivlen mht. om stigningen ville fortsætte. Vi valgte derfor at hjemtage gevinsten.
I stedet købte vi Lundbeck til porteføljen, og det skete efter lang tids observation. I Formue 38/2020 satte vi den 7. november 12 måneders kursmålet til 300, men på det tidspunkt var Lundbeck stadig en faldende aktie. Lundbecks nedtur startede tilbage i juni, hvor kursen toppede i 271.
Selvom vi anser en aktie for at være kraftigt undervurderet giver det ingen mening at købe den, så længe markedet er af en anden mening. Så vi holdt os på sidelinjen og afventede en revurdering af markedets holdning til Lundbeck. Den kom midt i december, hvor Lundbecks ophold i en månedlang faldende kurskanal endelig blev afsluttet med kursstigningen til 206.
Ugens tre store vindere i porteføljen er Pandora +8,8 procent, Vestas +6,5 procent og ChemoMetec +4,9 procent. I bunden skilte ISS sig ud med et kursfald på 3,4 procent.
Porteføljen har p.t. et forspring til Copenhagen Benchmark på 4,4 procentpoint, og med mindre der sker dramatiske ting i slutningen af december, er aktieåret 2020 godkendt. Vi åbner 2021 med den traditionelle udvidede udgave af Formue, hvori vi præsenterer 10 potentielle vinderaktier i 2021.
Bruno Japp
